“欧盟重心从“节流”转向“开源””

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欧盟第19届峰会取得了意想不到的成果，给全球投资者带来了不小的惊喜。 受这个好消息的影响，北京时间6月29日晚，欧美主要股市大幅上涨，最终高位收盘。 欧元汇率又上涨了2%。

“德国在这次峰会上的让步，因处理欧洲索夫林危机而带来了巨大的空区间。 欧元区各国争论的焦点不是财政紧缩，而是如何促进经济增长。 》7月1日，北京大学经济学院教授、欧洲问题研究专家赵盛年向经济指导新闻记者表示，这一重点将转向利润丰厚的全球市场。

对外经济贸易大学国际经济贸易学院教授吴敏则认为，峰会通过的三个议案中只有一个是刺激经济的方案，效果有限。 在即将召开的欧洲央行政策会议上，有越来越多的货币宽松表现，预计欧洲央行利率也可能进一步下调。

出现了德国让步的转变

推出一项1200亿欧元的一揽子经济刺激计划，可以通过购买可以直接向银行提供资金的重债国国债来降低融资价格。 此次布鲁塞尔欧盟峰会取得的三项成果让此前对此次峰会不抱太大期望的投资者兴奋不已，欧洲各国股市大涨。 截至6月30日收盘价，德国法兰克福股市dax指数上涨4.33%，法国巴黎cac40指数上涨4.75%，意大利mib指数上涨6.59%，英国伦敦ftse100指数上涨1.42%。

而且，好消息刺激了美国股市的上涨，纽约股市道琼斯工业指数上涨1.86%，纳斯达克综合上涨2.57%。

“令人高兴的是，欧洲稳定组织( esm )的两项措施暂时遏制了欧洲都柏林危机的恶化趋势，也转变了欧盟应对债务危机的方式。 ”赵盛年表示，经济刺激计划的提出，意味着欧盟各国将处理债务危机的关键从“节流”变为“开源”，加强欧元区债务偿还能力，打破迄今为止欧元区重债国家债务更多的恶性循环。 这些议案的通过都与德国的让步密切相关。 据悉，自欧洲都柏林危机恶化以来，德国坚持通过财政紧缩应对债务危机，默克尔首相坚决反对欧元区债务负担和共同债券这一提议。 这是市场认为此次欧盟峰会有可能无果而终的最大因素。

“德国经济是债务危机以来欧元区国家中最好的，但却不让它承担越来越多的责任。 第一，危机给德国带来了丰富的廉价劳动力，欧元贬值给德国出口公司带来了利益。 ”赵盛年表示，但随着债务危机的恶化，德国经济增长开始呈现无力感，认识到从整个欧洲来看，欧元才是德国的根本优势。 如果债务失控危害欧元，将损害德国的根本利益。

“所以我看到默克尔最近的态度发生了变化。 正是这种积极的变化，将欧盟事业的重点拉回了促进经济增长这一根本问题上。 》赵盛年表示，德国是欧洲大国，欧盟27国中，德国国土面积占8.2%，人口占16%，国内生产总值占20%。 如果这个国家能在处理欧洲债务危机的过程中发挥更大的作用，恶化的欧洲都柏林危机将会得到转变，也将造福世界经济。

越来越多的促进增长政策将出台

但是，各方对此次欧盟达成的成果非常期待，但吴敏认为峰会提出的计划措施能否最终得到比较有效的落实，欧洲都柏林危机的基本面并未发生根本性变化，投资者不要过于乐观。

峰会发现，欧洲经济和货币联盟面临的许多重大问题尚未得到处理，欧盟成员国在发行联合欧元债券、设立统一银行领域监管机构等问题上依然存在分歧。 ”吴敏说:“另外，esm的救助资金总额只有5000亿欧元，不足以拯救西班牙和意大利这样经济规模较大的成员国。”

吴敏说，刺激经济是处理欧洲都柏林危机的好方法，但对欧盟巨大的经济板块量来说，1200亿欧元的投入显然难以拉动这辆大车，因此预计此次欧盟峰会后将出台越来越促进经济增长的政策

“例如在5日的欧洲中央银行政策会议之后，利率很可能会进一步下降。 ”吴敏表示，降息不仅有助于重振经济，降息后欧元区银行向央行贷款的利率将很快下降，西班牙、意大利、法国银行领域的融资价格将出现数十亿欧元的跌幅。 所以它对缓解欧洲都柏林危机非常有意义。

“当然，&lsquo； 没有大米煮饭资金困难的欧盟为了彻底处理债务危机，需要在结构改革、财政预算一体化、财政主权转让等方面付出更大的努力。 ”吴敏说。