“报告施压德国　欧盟峰会紧张氛围升级”

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在备受瞩目的欧盟峰会于28日至29日举行之前，欧洲各方仍以密集协调的角度，不断向德国施压，要求其采取更大胆的措施保护欧元。 欧盟26日发表了计划提交峰会讨论的报告。 报告建议通过逐步措施逐步实现欧洲银行领域的中央监管，建立共同的储蓄担保和更广泛的债务分担制度，显示出欧盟孤立德国、接受大胆改革的趋势，峰会的紧张感再次加剧。 但德国的角度依然强硬，降低了外界对峰会成果的预期。

欧盟描绘经济货币联盟的蓝图

欧洲理事会主席范龙佩26日将发表题为“迈向真正的经济和货币同盟”的第7页报告，在本周的欧盟峰会上进行讨论。 该报告由范龙佩、欧洲央行总裁德拉吉、欧洲委员会主席巴罗佐和欧元集团主席容克共同起草，分量可以说很轻。

提出在未来十年内，以一体化的金融框架、一体化的预算框架、一体化的经济政策框架和决策过程中的民主合法性和责任为基础，构建更加强大的欧洲经济商品联盟。

报告建议设立欧洲银行领域的监管机构，统一监管除保险企业外的所有金融机构，并在欧元区建立共同储蓄担保，以防止希腊等国家银行领域的挤兑。 另据报道，中期还应考虑适当引进联合债券作为财政联盟的一部分，但承认这一进程必须依赖财政一体化的发展。

该报告经过欧盟27个成员国数月的讨论，特别是在17个欧元区进行了协商。 范龙佩说，这份报告不是最终蓝图，报告将进行讨论和修订，以阶段性为基础的具体建议将于12月提交。

欧盟希望利用该报告向市场传播信心，表明欧盟坚决维护成员国和欧元的决心。 但是，这可能会成为一项困难的任务。 因为提案的详细内容还需要经过几个月的讨论，然后提交各国议会通过。 其中的种种阻力是无法预测的。

德国的压力倍增

欧盟发表的这份报告再次向德国施加了压力。 上周五，法国和意大利西三国领导人共同施压德国尽快推行联合债券，建立统一的银行监管和储蓄担保，允许救援基金直接购买重债国国债，减轻了西班牙和意大利等国面临的融资压力。 但是德国始终坚守角度，认为采取这些措施的前提是进一步加强财政一体化。

尽管欧盟发表的报告版本比之前努力说服德国的版本温和，但报告很快就遭到了德国的强烈批评。 德国首相默克尔26日在自民党议会党会议上再次严厉拒绝推进欧洲共同债券。 她说，在有生之年，欧洲不会完全共同承担债务，也就是说完全否定了发行联合债券的可能性。

德国副外交部长迈克尔·； 林克表示，报告倾向于各种联合债券案，但仍然缺乏充分的监管措施。 德国央行行长魏德曼说，银文芳阁单独进行的讨论没有意义，关于银文芳阁的讨论必须是整个财政和政治联盟讨论的一部分。 也就是说，必须建立欧洲财政部，在成员国债务过多时干涉预算等，分享越来越多成员国主权讨论的一部分。

德国的角度看不到松动，峰会面临的紧张气氛将升级。 默克尔27日将前往巴黎与法国总统奥朗德举行会谈，希望在峰会前克服分歧，达成一定协议。 默克尔是奥朗德就任法国总统后首次访问巴黎，日程有点仓促。 虽然奥朗德上任只有一个月，但他被认为是德国观点的有力挑战者。

意大利总理蒙蒂也准备在峰会上挑战德国。 意大利此前曾提出扩大救助基金作用的相关建议，蒙蒂多次表示将推进相关建议。 他甚至表示，如有必要，将为期两天的峰会延长至周日，目标是在下周一股市开始之前达成实质性进展。

欧元区局势紧张[/s2/]

欧元区的形势目前不容乐观。 塞浦路斯25日成为请求援助的欧元区第五大国家。 德国、法国、意大利、西班牙四国财长27日召开电话会议，讨论塞浦路斯的援助请求和西班牙申请本国银行领域的欧元区救助等。

塞浦路斯没有公布申请的援助资金金额，但预计会解体，所需金额最多不超过100亿欧元。 虽然这个金额不大，但是不能忽视这个国家请求援助的影响。

从7月1日开始，塞浦路斯将接替丹麦，担任下半年欧盟主席国。 外界担心，无暇的塞浦路斯将因欧洲都柏林危机进入关键阶段，缺乏威信，也没有能力调整各方面角度，为欧洲经济增长承担重任。

此外，尽管塞浦路斯所需援助很少，这一年只产出约175亿欧元的国家可能像希腊一样要求减少私人债权人的债务，如果投资者担心这种情况会被模仿，有可能进一步撤出其他欧元区国家的债市

西班牙和意大利两国国债收益率目前暴涨，融资压力不断增大。 西班牙26日成功发售了3个月和6个月的国债，但收益率进一步上升。 意大利26日发行的2年期国债收益率上升到4.71%，为去年12月以来最高。 意大利28日发行55亿欧元的5年和10年期国债，将再次受到市场的考验。

这次峰会能否取得实质性成果，对安抚两国债市至关重要。 有分析认为，如果峰会未能取得较大进展，意大利的融资状况将更加恶化，蒙蒂政府也有可能崩溃。 意大利官员表示，如果欧盟峰会没有取得重大进展，意大利将关注下周一市场的反应。

德国强硬的角度也降低了对峰会成果的预期。 蒙蒂说，目前峰会的前景是“完整的未知数”。

德国前央行行长韦伯指出，本周市场上备受期待已久的欧盟夏季峰会不会出台长时间处理欧元区经济和财政问题的方案。 意大利、法国等担心对长期灵活性的影响，反对德国的措施。 由于今年夏天欧元区整体局势不稳定，世界市场将继续不稳定。