“奥朗德悬念”

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法国社会党候选人弗朗索瓦&bull； 奥朗德最终在5月6日的大选中战胜了现任总统尼古拉&bull； 萨科奇，当选为下一任法国总统。

今年6月，法国还将举行立法选举(议会下院选举)，但左翼胜算依然很大，议席已经占多数的参议院)议会上院)，法国政坛有可能全面“左转”。

反对长时间紧缩实施，主张对富人和大企业增税，“向金融业宣战”，重新考虑欧盟的财政合同。 奥朗德的主张带有左翼政权以前就流传下来的理念，被市场认为“过激”，与法国陷入欧洲都柏林危机的现实“格格不入”，尚未实施，引发争论。 由于奥朗德没有执政经验，能否落实这些主张，会对法国产生什么样的影响，还留有很多悬念。

“活钱”在哪里？

爆炸三年后的欧洲球蛋白危机在去年下半年继续发酵，蔓延至欧元区中心国家，法国被大力拖累。 陷入危机的泥沼并非偶然，法国政府的财政赤字和公共债务的国内生产总值( gdp )不断上升，对外贸易自2003年以来持续赤字状态。

法国的公共支出占名义gdp的55%以上。 为了巩固财政，防止危机，现任总统萨科齐计划每年公布两次紧缩计划，将每年法国财政赤字占gdp的比例减少到欧盟稳定与增长条约规定的3%以内。 到了年，这个比例为零。 奥朗德担心过度紧缩会影响短期的经济增长，主张在削减支出和刺激增长之间取得平衡。 他建议年将财政赤字占gdp的比例减少到3%以内，年清零，公共债务占gdp的比例从年近90%减少到年80%。

为了实现年财政平衡的目标，奥朗德出现后需要削减1000亿欧元的赤字，但在他的计划中，50%的赤字需要通过降低公共支出来实现。 由于奥朗德提出的许多政策需要适当增加政府支出，新政府如何冻结公开支出的增长尚不清楚。 另外50%通过增加税收收入来实现，主要是比较富人和大企业，减少合理的避税空之间。 但是，奥朗德计划将部分税收收入用于补充失业保障金，减免雇佣价格，促进就业。

的奥朗德紧缩计划基于一定的经济增长预测，根据这一预测，法国经济将全年增长0.5%，然后-年实现2.25%的增长目标。

促进经济增长，“活钱”从哪里来？ 法国尽是债务，奥朗德没有越来越多的操作空。 他首先考虑利用欧洲联盟的机制。 发行欧元区共同债券(欧元债券)。 扩大欧洲投资银行的放贷利用尚未使用的欧盟结构基金。 欧元债券的发行现在不现实。 因为，发行欧元债券将拉平贷款价格，需要相近的竞争力和预算水平，需要统一的财政收支政策，欧元区近期难以实现统一财政政策的目标。 关于扩大欧洲投资银行的放贷，动员欧盟结构基金，欧盟各国之间必须签订协议。 虽然有困难，但还是有操作性的。 据说欧盟已经着手准备和谈判。

法德关系将走向何方

这是德国、柏林、奥朗德上台后的首次访问地。

德国首相默克尔和奥朗德保持距离，不仅仅是因为萨科齐和默克尔首相在对抗欧洲索布林危机中的默契坚定了法德的轴心。 奥朗德在选举中公开重新考虑欧盟的“财政合同”，打算从单一的抑制通货膨胀到刺激经济增长的兼顾推进欧洲中央银行的功能。 无疑挑战着德国一再的紧缩政策，有可能与默克尔发生摩擦。 法德关系来自哪里？

奥朗德当选，德国变得频繁示弱。 德国外长吉多&bull； 韦斯特韦勒( guido westerwelle )表示，德国将在法国总统选举后推动欧元区经济增长。 但是默克尔说:“&lsquo； 财政合同不允许重新谈判”的态度强硬，5月7日强调欧盟各国不允许通过增加赤字来刺激经济。

法国海外贸易银行资产管理拆解师菲利普&bull； 韦希特尔( philippe waechter )预计，奥朗德不会完全推翻欧盟的“财政合同”，他可能只要求附加一个“增长合同”，或增加关于增长和就业的条款。 这大大降低了德国和法国之间发生重大分歧的风险。

关于欧洲央行的作用，法德已经达成了默契。 年11月24日，萨科齐、默克尔、意大利总理马里奥&bull蒙蒂在法国东部城市斯特拉斯堡举行会晤后达成妥协。 法国同意不对欧洲央行的作用问题发表评论，承认欧洲央行“完全保持独立性”。 欧洲央行也默契配合，分别于年12月和年2月向欧银领域提供合计约1万欧元的低息贷款，以平息金融市场，缓解危机。

“默克齐”不久将被“默克隆德”和“奥默克尔”所取代。 布鲁塞尔欧洲和全球经济研究所高级研究员尼古拉&bull维龙认为，默克尔和奥朗德都知道，处理欧洲都柏林危机离不开德法两国的“团结与合作”，特别是法国要摆脱危机。 法德轴心不会轻易改变。

访问德国，奥朗德和默克尔将如何消除分歧，密切合作，决定法德轴心在应对欧洲都柏林危机过程中发挥什么作用。 这个作用反过来影响法国。

失业率之困2008年金融危机爆发前，法国失业率创下25年新低，但自危机来临以来一直在上升。 根据法国劳动者、就业和卫生部公布的数据，截至去年3月，法国失业人数连续11个月达到288.4万人。 随着法国去工业化的加剧，法国钢铁、汽车制造、电信等领域面临着重大重组和结构性裁员。

与年轻人难以进入就业市场、老年人重返就业市场的现状相比，奥朗德计划为招聘同样数量的年轻员工和老年员工的公司减轻负担，在少许街道为年轻人创造15万个就业机会，取消加班补贴免税优惠&hellip； &hellip；

专家表示，采取补贴和优惠办法以减少失业，其效果存在疑问，将增加公开支出。 目前，法国可以大幅增加移民人数，但不降低社会保障力度，政府的社会保障支出也会增加。

法国税收是世界最高国家之一，公司税负比其他欧盟国家高，劳动力价格也比欧元区国家平均水平高。 如果不能向劳动力市场提出结构改革措施，无论扩大就业措施如何，实际上都不换药，不能实际处理问题。

剑指金融业

美英等金融业比较发达的国家在2008年金融危机爆发后，开始反思金融监管措施，考虑将投行和储蓄业务分离。

年，美国经济恢复顾问委员会主席保罗&bull； 沃尔克( paul volcker )提出了将自营交易和商业银行领域的业务分离，以减少引发本轮金融危机的风险投资行为的《沃尔克规则》。 新规定将于年7月21日正式实施。

英国独立银行领域委员会主席约翰&bull； 维克斯( john vickers )也提出了“围堵改革”计划，将零售银行和投资银行领域的业务隔离开来。 政府预计将于年秋季制定相关法律草案，并于2019年实施。

萨科齐也提出要加强银行监管，但相对温和。 奥朗德在今年1月的选举中公开了“宣战”，说他是金融业的第一对手。 他宣布改革银行体系，将投行和零售业务分离，成立国有公共投资银行。

奥朗德的另一项措施是征收金融交易税。 金融交易税会打击高频交易，降低法国经纪人和中介企业的交易竞争力，最终导致金融企业大规模逃离。

法国批准征收金融交易税，但在欧盟层面实施的可能性几乎为零。 年12月，英国担心伦敦金融城会受到金融交易税的冲击，坚决反对在《财政合同》中加入相关条款，不惜使用否决权否决《财政合同》。 瑞典也确定表示反对。

奥朗德政权的担忧不仅如此，还有法国如何实现再工业化、如何增强经济竞争力、如何改变经济增长模式、如何保持高福利制度等一系列疑问，对结构改革和经济增长模式的改变没有明确的构想。

总统选举第一轮投票前欧洲市场的紧张气氛在第二轮投票前后恢复平静，奥朗德上台的事实被消化了。 投资者还意识到，法国的新政策由法国面临的现实和地位决定，奥朗德实际执政后，其政策未必像他在选举中那么激进。

法国经济学家尼古拉&布鲁； 巴韦勒强调，法国有可能成为欧洲都柏林危机下一个冲击的目标，法国下届总统的首要任务是改变举债经济增长的模式。 在全球化的冲击下，法国地位的衰退已不可避免，重建法国和欧洲刻不容缓。