“20亿美元！ 摩根大通巨亏事情震惊全球市场”

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欧洲的局势总算有了一点好转，但华尔街又陷入混乱。 美国最大最稳健的银行之一摩根大通10日表示，由于“合成套利”的交易失误，这家银行近一个多月至少亏损了20亿美元。

上述消息公布后，摩根大通股价周四美股盘后暴跌，跌幅一度接近7%，带动了美股银行板块全线大幅下跌。 周五亚洲和欧洲的市场也有牵连。

套期保值未遂的巨大损失

根据提交给美国证券交易委员会的文件，摩根透露，截至3月底，企业旗下的首席投资事务所( cio )在“合成信用”产品组合中遭受了至少20亿美元的巨额损失。 讽刺的是，首席投资办公室的工作重点是风险控制。

据悉，摩根大通此前通过一系列与企业债务价值密切相关的复杂交易战略，押注经济持续复苏的前景。 从上个月开始，由于这类债券的价格向不利于摩根大通的方向波动，这家企业因此受到严重冲击，其树立的衍生品几乎处于赤字状态。

摩根大通表示，此次亏损主要来源于首席投资办公室设置的首付。 该部门一季度的保险价值平均达到1亿6000万美元，是去年同期6000万美元的两倍多。 摩根大通将这一激增归咎于“最高投资事务所所持合成信用组合的调整”。

合成信用产品是金融衍生品，其持有人无需实际买卖相关债券，即可根据标的债券信用风险的变化而获利，当然也有可能发生损失。 摩根大通利用这个工具来抵消贷款风险，以及与公司、银行和主权政府相关的其他信用风险。

当摩根大通以应对这一风险为目的对仓库进行减仓和平仓时，发生了上述巨额损失。 亏损发生时，摩根大通正试图缩小这样的交易规模。 知情人士表示，企业首席执行官戴蒙从4月13日摩根大通召开第一季度收益分解电话会议以来，了解到了亏损的真实规模。

摩根大通此前预计首席信息官将在第二季度盈利2亿美元，但考虑到此次交易的损失，预计该公司业绩将调整为亏损8亿美元。 达蒙表示，迄今为止，首席信息官第二季度发生的约20亿美元的交易损失被约10亿美元的证券销售收益部分抵消。 但是他说，市场波动可能在第二季度产生其他10亿美元的损失。

或加速监管改革

从某种意义上说，摩根大通这次意想不到的大亏本来就可以不用，至少可以把损失降到最小。 一个月前，媒体披露了相关风险。

多家美国主流媒体4月报道称，cio绰号“伦敦鲸鱼”的交易员当时大幅确立了与企业财务状况相关的信用违约( cds )产品的龙头地位，仓库规模之大震惊了这个总规模达到10万亿美元的行业。 据报道，对冲基金等投资机构当时在cds上下注，期待利用一位名叫伊科西尔的伦敦交易员进行的交易获利。 伊尔来自摩根的大型投资事务所。

在4月13日的电话会议上，戴蒙对上述报道轻描淡写，称媒体对该办公室交易行为的怀疑属于“小题大做”。 但是，本周四，戴蒙不得不承认，当媒体最初披露关联交易风险时，摩根大通的最初反应不过是“自卫”。 在那之后，企业应该越来越观察这件事。

据多家知情人士透露，戴蒙将定期了解cio部分首付的详情，这证明他也忽视了该交易的潜在风险。

据报道，首席信息官最初建造了一笔大口头金，以保护摩根大通免受经济下行的影响。 今年早些时候，该办公室对经济和公司财务状况更加乐观，开始削减上述首付。 然后，该机构也开始出售用于风险防范的金融产品。

最近，戴蒙抵制了美国监管机构试图控制风险交易的努力。 摩根大通等大银行认为，“沃尔克规则”等监管措施将导致流动性减少，市场价格上涨。

现在看来需要当局加强风险控制的措施。 按照计划，如果监管机构能决定详细情况，《沃尔克规则》最早将于今年7月生效，后者将限制大型金融机构的自营交易业务。

分析师表示，此次大亏事件曝光后，华盛顿方面有可能加快金融业风险管理的步伐。

使全球避险热潮恶化[/s2/]

按资产规模计算，摩根大通是美国最大的银行。 业内人士表示，此次巨亏严重影响了摩根大通这条华尔街老牌银行的声誉。 摩根大通在金融危机中遭受的损失远远小于其他大行。

截至3月底，摩根的总资产为2.19万亿美元，股东权益达到1900亿美元。 过去两年，摩根大通的平均利润每季超过40亿美元。

华尔街金融分析师认为，对以风险管理体系完整性著称的巨头来说，摩根大通此次交易损失对所有领域都是沉重的打击。 华尔街的整个自营业务都会受到影响。

周四美股时间外交易时段，摩根大通股价大幅下跌，跌幅一度接近7%。 其他大银行也被卖掉了。 花旗集团平均下跌约3.8%，富国银行下跌约1.7%，美国银行下跌约2.7%，高盛、摩根士丹利下跌2.5%以上。

机构一时开始下调摩根大通的股价目标。 投票给fbr的分析师将摩根大通的股价目标从50美元下调至37美元，以应对该公司披露的巨额亏损。

从周五亚洲和欧洲市场的反应来看，这次摩根大通交易大亏事件的影响可能才刚刚开始。 市场人士表示，摩根的大亏可能是单一的事情，但在欧洲都柏林危机再次袭击全球市场的大背景下，这次大亏只会进一步加剧市场的避险情绪。

周五股市下跌，msci亚太指数下跌1%。 日本、韩国、澳大利亚股市跌幅为0.3%至1.4%。 香港和中国台北股市跌幅均超过1%。

欧洲股市开盘后下跌，法国股市下跌1%以上，美国标准普尔500指数期货下跌0.6%。 金融股下跌显着。 在大宗商品市场，原油、铜、农产品下跌，跌幅均超过1%。