“保增长政策仍是全球股市催化剂”

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美国资产管理企业贝莱德首席股票战略家博多尔( bob doll )日前发表报告称，美国经济目前好坏参半，但大趋势是经济在缓慢增长。 我们认为全球货币和财政政策对股市至关重要，目前不需要新的政策来刺激市场的下一次上涨，我们相信各国的决定将坚定支持经济的持续复苏。

报告指出，回顾过去几个月股市的表现，可以看出全球货币和财政政策对股市有多么重要。 股市从去年年底上涨到一个月前，其中至少有一部分是因为欧洲央行宣布将更加积极地行动以刺激增长和流动性。 进一步回顾，年股市下跌在美联储宣布第二次量化宽松后，应声而止。 年也因为FRB和欧洲央行大举出手，阻止了抛售潮的蔓延。

随着世界经济持续复苏，货币和信贷的增长开始改善。 鉴于这种趋势，一些人认为有必要重新引入政策，以免使目前的行情进一步恶化。 他认为刺激牛市下一次上涨的新政策是不必要的，但他相信各国决策当局必须坚定支持经济持续复苏。

与欧洲市场相比，一些业内人士认为，欧元区经济仍呈消极趋势缓慢改善，核心国家与周边国家经济差距日益明显，短期内通胀仍存在风险。 因此，对于欧洲股市，短期内应采取谨慎的态度，倾向于防御性的领域配置。

今年的a股市场将何去何从，银华鑫瑞基金经理王琦认为，虽然目前市场在底部区域，但今年外部、内部情况多而杂，不明朗性依然很大。 “前期市场在多次低估2300点后，迅速反弹。 因此，目前市场下跌空之间相对有限。 未来，货币政策逐渐放松，对经济增长的担忧减弱，随着各项新政策逐一落实，市场有望走出向上震荡的蓝筹行情。 ”

汇丰进一步表示，一季度宏观经济数据显示，经济增长率正在下降，为了刺激经济，政策方面的宽松势在必行，将为市场提供宽松的流动性，促进股价反弹。 “在市场反弹的情况下，各行业的龙头股票可以在反弹行情中率先上涨，引领大盘走势。 受益于标的指数的投资价值，未来汇丰晋信恒生a股领域龙头指数基金的投资收益值得期待。 ”。

五一节期间，下调股票交易费用等利好消息相继出现，也为后市反弹埋下了伏笔。 国泰180金融etf基金经理章贗认为，这将对以证券公司为代表的金融领域产生潜在和长期的影响。 “首先，从市场热点来看，黄金改革的概念成为引领近期大盘上涨的主线，从小额贷款等个股炒股开始&lsquo； 金改权重板； 其次，金融股的集体强势有利于行情的持续展开。 ”。

据业内人士称，在防止系统性风险的前提下，选择个股是获得超额收益的重要举措。 据此，国富研究精选基金经理指出，目前“十二五”领域刺激政策陆续出台，商务部、工业信息化部、财政部等相关部委正在酝酿新的支出刺激政策。 其中，例如太阳能产品、新能源汽车、节能环保产品可能是“十二五”扩大支出政策的主要受益者。 细分领域的话，挖掘一只股票潜在价值的机会可能会增加。

数据显示，a股市场一季度的良好表现也带动了股票偏股型基金业绩的整体上升。 银河证券数据显示，一季度标准股票型基金平均净增长率为0.31%，今年以来平均上涨5.79%。 其中，一点规模超过200亿的大基金业绩也很突出，截至4月20日，易方达价值进入今年以来净增长率达8.09%，目前居同类基金之首，其中4月以来涨幅为6.45% 申菱信量化小盘基金以13.96%的净增长率，在今年头四个月在13只量化基金中位居第一。

展望后市，申万菱信量化小盘基金一季度报告显示，目前市场对经济是否触底表示担忧，但此前市场短期走低极大释放了市场空的情绪，未来市场继续大幅调整的概率不大。 通货膨胀的下跌、经济领先指标的提高、流动性的改善，都良好地支持了市场的动向，对后市的市场动向保持着乐观的看法。

考虑到今年特别是近期制度和政策的“暖风”频繁刮起，蓝筹股持续发酵，未来随着有色、煤炭等蓝筹股持续上涨，强周期品种的低估值蓝筹股将转型为市场主线。 长城证券认为，在“蓝筹股”行情中，在许多领域负于指数，锁定指数基金是不错的选择。 因此，追踪偏颇大盘表现的长盛同庆中证800等级指标，可能会成为投资者掘金行情的一大利器。