“重启印钞机 欧洲央行将别无选择？”

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西班牙的危机感带来重压

欧元区债务危机已经进入更加致命的新阶段。

继上周的“黑色星期五”之后，周一( 4月16日)欧洲市场对欧元区危机的担忧再次加剧。 周一西班牙股市达到三年来的最低水平，ibex 35指数最低达到7187点。 再者，西班牙10年期国债自4月10日以来再次冲破6%的重大关口，该国5年期信用违约期( cds )涨幅扩大，达到历史最高点的520个基点。

由于市场对欧元区新危机的担忧加剧，意大利10年期国债收益率也未落后，徘徊在5.6%上方，但德国10年期国债收益率创历史新低。 欧元兑英镑周一欧元行情下跌，最低达到0.8209，创9月以来最低水平。

西班牙成为众矢之的

西班牙融资价格上涨，意味着市场对西班牙可能很快成为希腊等国债务危机的第四大“多米诺骨牌”的担忧正在加剧。 希腊、葡萄牙和爱尔兰都在基准国债收益率达到7%后，不得不请求国际援助。

拆船师们警告说，如果西班牙10年期国债收益利率暂时持续维持在6%以上，该国的债务状况将无法持续。

“本月初，市场还很乐观，风险偏好程度也普遍较高。 但是，西班牙突然开始成为焦点，人们担心西班牙将成为下一个接受救助的欧元区国家。 ”。驻伦敦的道富银行( state street )全球市场宏观战术负责人迈克尔·； 梅特卡夫( michael metcalfe )对《第一财经日报》记者表示，欧洲市场正经历着前所未有的高不确定性。

随着市场对西班牙危机和欧元区向其他国家蔓延的担忧，投资者目前希望将资金投向风险较低的德国国债，在本周一的交易中，德国10年期国债收益率创下历史新低。 10年期国债收益率下跌1.2个百分点至1.633%，开市后几秒降至1.63%的历史低点。

加剧了西班牙危机感的一个导火索是，根据欧洲央行上周五公布的数据，西班牙银行在欧洲央行的总借款额比2月份翻了近一倍，这意味着西班牙银行无法从市场融资，严重依赖欧洲央行的借款。

对于债台高筑、不得不大幅紧缩的西班牙来说，经济增长和就业改善已成为无望的目标。

西班牙第四季度的gdp收缩了0.3%，但该国央行将今年的经济增长率降至1.5%。 今年2月西班牙失业率高达23.6%，年轻人失业率高达50.5%，超过希腊等接受金融救助的国家，是欧元区国家中最高的。

欧洲央行需要清理债务吗？

西班牙危机再次点燃欧元区新一轮金融危机，欧洲央行也再次被推到本轮市场动荡的漩涡中心。

欧洲央行的作用一直是危机以来争论的焦点。

由于德国和法国之间有很大的分歧，法国总统萨科齐希望欧洲央行采取越来越多的行动来支持经济增长，而德国总理默克尔希望欧洲央行多次抑制通货膨胀，两者之间曾经达成了默契

本周日，萨科齐终于打破沉默，呼吁欧洲央行采取政策支持增长。

在巴黎的集会上，萨科齐公开表示，欧洲央行的增长支持是“我们不可避免的问题”。

萨科奇说:“如果欧洲央行不能支持增长，就不能得到充分的增长。 我知道这个话题会遇到很多困难，但我们必须考虑这个问题。 因为那是欧洲未来的重大问题。”

“欧洲别无选择，必须清除债务。 但是，在通货紧缩和增长之间，我们没有越来越多的选择。 如果欧洲选择通货紧缩，欧洲就会消失。 我们法国人将展开一场关于欧洲央行在支持增长中所起的作用的讨论。 ”萨科奇说。

由于西班牙市场面临的新压力，市场投资者推测，即使欧洲央行在优惠希腊债务重组后，担心其效力丧失或丧失，欧洲央行也将很快重启债权购买项目。

从欧央行自身来看，自身表示不愿意重新开始购买债券。 欧洲央行管理委员会成员荷兰央行总裁诺特( klaas knot )上周五表示，欧洲央行与恢复购买国债相距甚远，希望欧洲央行永远不要再次购买国债。