“欧洲央行或重启债券购买计划”

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据布隆伯格新闻报道，西班牙副贸易部长雷格斯14日表示，目前西班牙局势非常紧急，有必要削减越来越多的支出。 但是，“如果西班牙要求在极端困难的情况下推行更加严厉的财政紧缩政策，欧洲央行就必须加大购买其国债的力度，提供支持。” 他说:“欧洲央行在这个时候，过于容忍犯了大错。”

许多金融机构预计，在西班牙债务风险激增、欧洲都柏林危机再次恶化的情况下，欧洲央行很可能会重启备受争议的购买国债计划。

西班牙4月的债务超额高峰

受西班牙债务风险上升的影响，13日，该国股市暴跌3.9%，创下2009年3月以来的新低。 当天，西班牙10年期国债收益率突破6%，接近希腊、葡萄牙等国申请援助时的收益率水平。 此外，西班牙国债信用违约期( cds )的价格首次突破500个基点。

西班牙经济目前的主要风险是4月迎来债务高峰，本月到期的债务达到250亿欧元，占今年第二季度该国债务到期总量300亿欧元的80%以上。 与此同时，西班牙经济依然萎靡不振，难以看到复兴的迹象。 目前，西班牙失业率达到23%，为1987年以来最高。 3月份的markit制造业采购经理指数( pmi )下跌44.5点，为12个月来最低。 西班牙央行预测今年该国经济将萎缩1.7%。

中金企业最近表示，西班牙债务问题的根源是2007-2008年金融危机前长期收入不足，外资涌入房地产市场造成资产泡沫。 金融危机爆发后，房价暴跌导致大量储蓄银行濒临破产，政府对银领域的救助导致债务大幅上升。

分析师认为，西班牙经济阻滞量是希腊、爱尔兰、葡萄牙总和的两倍以上，因此，一旦西班牙债务危机全面爆发或违约，欧元区将发生债务危机“多米诺骨牌效应”，引发希腊债务危机

购买欧盟中央银行或再发行债券

UBS集团表示，目前欧盟现有的救助机制可能很少向西班牙提供全面援助，如果该国政府的财务状况越来越严峻，则需要采取其他措施加以应对。

经济学家一般预测，欧洲央行很可能会重启正在讨论的购买国债计划，而不是向欧元区银行领域提供另一个无限制的3年贷款计划( ltro )。 上周，在接受外国媒体调查的22名经济学家中，17人预测欧洲央行将被迫重启债券购买计划，只有1人将提供另3年的再融资操作，9人可能会发表期限较短的融资方案，如1年或2年。

目前，西班牙的银行领域严重依赖欧洲央行的流动性支持。 根据西班牙央行13日的数据，欧洲央行启动长期再融资操作后，对欧元区银行的贷款总额为1.138万亿欧元，其中西班牙银行从欧洲央行借款占总额的28%。 包括西班牙第二大银行西班牙对外银行、西班牙第三大银行bankia集团在内的几家西班牙银行承认，在债务危机期间通过市场进行融资并不容易，需要依赖欧洲央行进行长时间的再融资操作。

巴黎银行欧元区首席经济学家瓦特·莱特认为，在市场压力下，欧盟央行最终将被迫重启债券购买计划。 但是，这件事不会马上发生。 因为“要想让欧盟中央银行管理委员会的成员就此达成一致是很难的事件”。

欧洲央行管理委员会委员、荷兰央行行长克诺特说，央行恢复购买债券还很远，他表示，为了降低自身风险，希望这家银行不再购买国债。 然后，“央行注入的钱现在还在欧元区银行手里”，欧洲央行预计不会开始新的长期再融资操作。 诺特认为，西班牙政府已经采取了必要的改革措施，目前市场对该国的债务风险反应过度。

被称为“末日博士”的美国纽约大学教授鲁比尼表示，欧洲央行的流动性支持给市场带来的“甜头”很快就过去了，西班牙国债的收益率再次抬头，葡萄牙和希腊的贷款价格始终居高不下，欧元区周边成员国的经济衰退不断深化。 鲁比尼批评说，目前欧元区只有财政紧缩战术，但没有经济增长战术是衰退战术。 如果没有经济增长，财政紧缩和经济改革都会变得很糟糕。 他认为，除非欧洲央行放松货币政策，成员国政府放松财政紧缩步伐，否则欧元区竞争力无法重建，经济衰退将深化。 最终，有一点国家要退出这个货币联盟。