“手执8万亿美元资产 他们怎么研判经济大势？”

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80个机构调查预计，未来5年欧元区将破产，美元将在25年内从“王座”跌落，并被篮板球取代

上周，在第18届主权机构年度储备管理论坛上，主办方UBS对参与机制进行了调查，许多人认为全球经济在未来一年将放缓，增长率约为2%，未来五年内将有一个国家，即希腊退出欧元区。 同时，央行储备经理预计，未来25年内，美元将从唯一储备货币“宝座”跌落，央行储备将分散到篮子货币中。

接受问卷调查的80多个机构包括世界中央银行储备经理、多边机构和主权财富基金等，其管理的资产规模共计超过8万亿美元。 在这种情况下，这些机构最中意的两类资产是黄金和新兴市场债券。

世界经济的停滞增长率约为2%

索布林·威尔斯基金经理对全球复苏前景持谨慎态度。 许多人认为世界经济在未来12个月中会陷入落后。 也就是说，2%左右。 许多人(约四分之三)认为，全球经济面临的首要风险来自欧洲都柏林危机，首要风险是退出欧元，也有主权违约带来的风险。

另外，根据南都记者的采访，渣打银行预计全球经济今年的增长率约为2.5%，与世行报告前的预测一致，是经济复苏以来的最低增长率。 而且，世界报告称，欧洲都柏林危机笼罩着新兴经济体的未来，这些国家自金融危机以来一直担任着世界经济引擎的角色。

FRB将继续零利率水平

在UBS的调查中，约90%的受访者认为FRB会将目前的0.1%至0.2%的零利率水平持续到年底，不到10%的人预计年内FRB将提高25个基点，极少数人为50至100个基点。

渣打银行宏观经济拆解师李炜表示，南都记者预计，到年底，美联储将维持目前的零利率，这也是市场普遍的看法。 这是因为美国经济没有恢复得那么快，美联储为了促进恢复必须放松。

希腊:世界金融的最大威胁

未来五年内将有多少国家退出欧元区？ UBS的调查显示，40%以上的人认为会有一个；近30%的人认为没有国家会退出；10%以上的人认为会有两个。 此外，还有人预计将有3人、4人或5人。

渣打银行宏观经济解体师李炜对南都记者说，一种可能性最大，也就是希腊有可能去。 他分解说，希腊无法实现经济增长，不容易实行结构改革，退出似乎是不可避免的。 现在西班牙也出现了问题，但是财税体制好，经济也更稳定，当地银行的问题增加，政府的财赤比较轻。 而且作为前车之鉴，希腊将尽力避免欧元区其他国家重蹈覆辙。

未来一年全球经济和金融稳定面临的主要风险是什么？ 在UBS调查中，近40%的回答者认为“退出欧元区”。 近35%的人担心“违反欧元区主权”； 10%以上的人担心“中国经济的硬着陆”，也有人担心“美国经济的二次探底”等。

来自欧元区的风险确实最大。 渣打银行宏观经济解体师李炜认为，如果希腊退出欧元区，短期内对全球金融的震荡将相当大。 但是，其他国家政府通过中央银行的资金提供等紧急稳定，为了防止风险蔓延，会达成共识。

美元“座”不稳定吗？

UBS的调查结果还证实了这是在去年逆转中首次出现的。 也就是说，储备经理预计在未来25年内，美元将从唯一储备货币的“宝座”上掉下来。 在过去十年进行的过去的调查中，美元通常是许多人(即使不是大多数)认为的主要货币存款。 今年和去年一样，半数以上的受访者认为未来25年内一种货币组合将取代美元的上述作用。

从上图可以看出，感兴趣的不是各种货币支持者的占有率，而是危机以来人们看法的变化。 近十几年来，美元获得的票数一直最高接近50%，但去年美元票数锐减至25%左右，今年也在25%左右。 虽然没有其他单一货币代替美元，但受访者倾向于篮子货币。

上述变化已经部分体现在各国央行的实际储备配置上。 下图显示了相关的新闻。 如果美元的比重确实从70%以上下降到了最近的近60%，那么这个变化也是非常缓慢的，最近绝对没有拐点的迹象。 同样，欧元的比重在10年间一直稳定在25%左右。 唯一较大的变化是“其他货币”，其所占比重还略高于5%，但近几年来这一比重翻了一番以上。 这有力地证明了各央行开始将其储备从主要货币分散到其他货币。 (南方都市报辛灵) )。