“西班牙正式求援 银领域缺口众说纷纭”

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在欧洲债务风暴中颠簸数月后，“强势”的西班牙最终选择低头。 西班牙财政部周一正式向欧盟提出救助申请。 但是，西班牙政府没有准确指出要申请多少救济金。 欧盟此前公布对西班牙的救助融资额将达到1000亿欧元，上周的两份独立判断报告显示，西班牙在银领域的资金缺口最高为620亿欧元。

欧元集团主席容克周一表示，他收到了西班牙的正式救助申请，但救助西班牙是有条件的，条件包括银行领域的重组。

申请救助后等待西班牙是关于救助和改革的长问号。 救助资金如何注入西班牙银行领域？ 是否有可能发生信用违约互换( cds )？ 银领域的资金“黑洞”有多少？ 该如何改革银行领域？

绕开政府拯救西班牙银行的领域

根据西班牙财政部周一提交的申请书，西班牙政府没有准确指出申请后将获得多少救济金，也没有详细证明救助可能附带的条件。 根据这封信，西班牙政府希望在7月9日欧盟部长级会议之前与欧元区其他成员国签署包含救助条款的谅解备忘录。

印加当天要求欧洲委员会、欧洲银行领域管理局( eba )和欧洲央行研究西班牙救助的条件，imf表示将提供技术支持，监测西班牙救助计划的实施。

其次，救助资金应该用什么样的方法注入西班牙银领域的系统是欧元区面临的一大课题。

欧元区现在倾向于直接向西班牙问题银行提供资金，而不是西班牙政府。 因为向主权政府融资会提高西班牙国债的收益率，使得西班牙政府在民间市场的资金筹措变得更加困难。 援助请求公布之日，西班牙10年期国债收益率比19个基点上涨6.54%。

根据英国《金融时报》获得的本周末欧盟峰会草案，欧洲正在考虑给予欧元区救助基金获得救助银行股份的权利。

上周的欧元集团财长会议决定，如果永久救助基金欧洲稳定组织( esm )今年7月9日没有如期准备好，短期救助基金欧洲金融稳定基金( efsf )可以直接向西班牙银行提供1000亿欧元的救助支持。 esm正式启动后，将这些救助贷款转到esm上承担。

欧洲委员会经济和货币问题负责人莱昂( olli rehn )表示，欧元区财长计划在7月9日的下次会议上决定西班牙救助方案的细节，如果届时esm能如期准备好，就有可能废除efsf。

不清楚是否会诱发CDs的赔偿

一位分析人士认为，如果esm的资金直接用于救助西班牙银行领域，将发生信用违约互换( cds )。 因为根据esm公约，esm将优先于任何民营企业获得赔偿。 西班牙5年的cds汇率周一从8个基点上升到572点。

容克和efsf首席执行官雷格林( klaus regling )上周表示，会议尚未决定esm和efsf的贷款是否优先于私营部门的贷款。

路透社援引国际交换衍生品协会( isda )发言人steven kennedy的话称，基于现有新闻，针对西班牙银领域千亿欧元救助计划触发cds是不可能的。

kennedy还表示，目前，isda没有收到西班牙是否引起信贷问题的判断要求，如果市场参与者提出判断要求，最终的决策权就在isda身上。

银区域“黑洞”难以填补[/s2/]

房地产市场崩溃带来的损失为西班牙银领域填补了巨大的资金“黑洞”。 那么，这个“黑洞”有多大呢？

西班牙政府向欧盟请求救助银行领域的首要根据是两个独立咨询机构提供的判断报告。 报告称，西班牙银行领域将需要多达620亿欧元的新资金，以应对未来几年可能出现的损失。

美国咨询机构oliver wyman估计，在不利的经济条件下，西班牙银行领域将需要510亿620亿欧元的资金，德国咨询机构罗兰伯格( roland berger )则估计了518亿欧元的资金诉求规模。 两家咨询机构的判断结果基于截至西班牙14家银行年12月31日的数据，这14家银行占西班牙国内银行领域业务的85%。

西班牙央行表示，这份独立的银行审计报告显示，西班牙前三家银行无需增加资本，1000亿欧元的救助资金在西班牙银行领域绰绰有余。

但情况真的那么乐观吗？

根据西班牙央行的数据，西班牙银行不良债权占贷款余额的比率4月上升到8.7%，是近20年来的最高水平。

此前惠誉估计，在基准情况下，西班牙银行领域的资本缺口为500亿~600亿欧元，而在爱尔兰式的压力情况下，资本缺口将扩大到900~1000亿欧元。 基准也认为西班牙银领域的资本不足为900亿~1000亿欧元，巴克莱银行为700亿~800亿欧元。

与银行领域进行比较的详细的鉴定报告要到9月份才出来。 西班牙目前不安地等待着德勤、普华永道、安永、毕马威四大会计师事务所的报告结果，这决定了各银行所需的具体资本规模。

彭博表示，据西班牙媒体el confidencial报道，根据审计结果，西班牙银行领域需要为房贷增加1500亿欧元的坏账准备金。 这个数字之所以比当初的估计要高，是因为这次的鉴定还考虑了零售贷款。

之后，西班牙银行领域最晚将于今年10月中旬之前公布改革计划，并计划最多实施9个月的这些资产重组计划。

西班牙也将为这次救助付出代价。

欧元区其他成员国要求西班牙对国内银行体系进行深入的结构调整，以此作为拯救该国银行领域的条件之一。 具体措施可能包括设立一个以上的“不良银行”以吸收房地产相关资产和强制清算破产的银行。

西班牙可能会参照爱尔兰和德国银行领域处置“有毒资产”的改革模式。 爱尔兰设立了中央“坏银行”，德国将“有毒”资产从各银行剥离为不同的工具。