“美国共同基金费率持续下降”

本篇文章956字，读完约2分钟

目前，美国共同基金大多使用固定汇率模式，但总体汇率水平低于国内水平。 据晨星中国的报告，过去20多年来，美国共同基金的汇率持续下降。

速率持续下降

根据晨星的报告，从1990年开始，美国共同基金的汇率持续下降，股票基金和混合基金每年支付2%的费用。 到年底，该数据下降50%，达到0.95%，其中债券型基金降幅更为明显，从20年前的1.85%降至0.72%，下降61%。

该报告显示，投资者支付的销售佣金汇率从1990年开始持续下降。 尽管名义上的前端销售佣金率没有减少，而是稳定在5.3%，但投资者实际支付的销售佣金却在迅速下降。 第一个原因是，在这20年间，401等雇主启动退休投资计划出售的共同基金的份额迅速增加，通过这种方式购买共同基金一般可以获得较大幅度的佣金减免。

另外，共同基金市场快速增长带来的规模效应和竞争效应也推动了基金年汇率的下降。 在过去的20多年里，对共同基金的诉求急剧增加，出现在持有人账户中，从1990年的6190万件上升到了去年的2.75亿件。 一般来说，急剧增长的诉求会导致汇率上升，但由于资金管理企业之间的激烈竞争，汇率下降成为必然。

另外，免手续费基金的份额正在迅速增长。 免手续费基金份额的销售大部分依靠退休投资计划，基金超市、贴现经纪、各方面服务证券经纪平台的高速发展也促进了免手续费基金的销售。

一些基金是免费的

美国许多共同基金采取免费的方法。 例如，成长型小基金企业为了应对大企业的竞争，获得越来越多的顾客，大多采取从基金净资产中扣除运营年薪的方法。 这种方法大大减少了基金持有人的固定价格，当然也大大增加了中小基金企业的经营压力。 另外，大部分养老基金作为机构投资者的购买金额都很大，在与基金企业的谈判中处于很有特点的地位。 即使在购买收钱基金时，也能赢得合同中免除前后费用的条款，实际上是免费基金的形式。

美国也有不同于共同基金费用结构的对冲基金。 对冲基金的管理企业除了像共同基金一样每年收取所管理基金资产的净2%作为管理费外，还收取基金年利润的20%作为业绩费。 绩效费用是波动对冲基金收入的大头。 根据晨星的研究，这也是对冲基金与其他投资产品如共同基金区别的重要特征之一。 在大部分对冲基金管理企业中，提取的业绩费的大部分被用于奖励基金经理和投资者。