“油价暴跌折射全球缓慢衰退”

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由于国际原油价格出现了非常罕见的“八连阴”，近10%暴跌，截至5月10日18时，纽约原油价格下跌至96.24美元。 据此，中国国内成品油连续上涨后，终于迎来了首次下跌，汽油和柴油每公升分别下跌0.24元和0.26元。

从作用来看，成品油价下降4%是微弱的。 那对中国的通货膨胀没有重要的影响。 cpi篮子里的油价权重很低。 因为会降低长途运输料理的物流价格，所以感觉会对料理价格的下跌有帮助。 这种浅薄的观点，将农产品价格暴涨两年多归咎于流通的一部分，似乎有通货膨胀推动者的正统解释，而不是“天气不好”，因为农产品生产萎缩，错误的生产结构使得一些领域有“抑制生产”，

但是，这次油价下跌的意义又非常丰富，敏锐地反映了“温水煮青蛙”全球范围内的再次衰退。 我们在市场分解师那里听到的，不过是单纯的供求变化。 例如，原油库存的上升，现在是3亿8000万桶，这可能是1990年以来的最高水平。 沙特阿拉伯在美国的压力下增产，实现了所谓“80主义”的软着陆。 但是，问题是原油库存从年初开始就上升得非常快。 但这并不能阻止原油逼近110美元。 但是，为什么一到3亿7000万桶，就会上升3亿8000万桶，暴跌呢？

我们认为，原油下跌股市的关键是全球“温水煮青蛙”的衰退非常明显地展开。 我们知道，世界贸易轻度且稳固萎缩，原油与世界贸易量高度相关。 因为世界贸易最大的大头是能源消费产品的交换(货物运输也靠油)。 。 中国很典型，根据海关总署5月10日公布的数据，4月份中国出口1632.5亿美元，进口1448.3亿美元，比去年同期分别增长4.9%和0.3%。 迄今为止的市场认为，中国的出口增长必须在8.5%左右的水平上，进口必须在10%左右。 可以说4月的数据非常刺痛人心，见证了中国贸易不乐观的一面。 欧盟和新兴市场国家带动着中海的对外贸易，美国有“砥柱”的作用。 但是，今后美国在中国经济超预期减速下将越来越“吝啬”。 因为中美之间有非常明显的“相互感染效果”。

欧洲正进入“政治经济相互传染”的状况，希腊和法国的选举表明经济问题正在引起政治生态系统的变化，这个势头将蔓延到其他国家，我相信明年的德国也一定会遇到这样的问题。 欧洲一个人来看，不像以往的爱尔兰和希腊那样处于危机的状况，但有真正的无力感。 过去的公约不断受到质疑，欧洲央行ltro只能保持基本信心，拍卖各国国债。 最近中投的高西庆在埃塞俄比亚，中投确定不购买欧洲各国的债券。 因为他认为中投太危险了。 也就是说，真正能产生“非印花税”那样真实购买力的外部买家不断倒退，欧洲已经面临市场外部买家的“全面崩溃”。

除欧美外，中国和印度等新兴市场大国都没有理由推出像2009年那样巨大的货币刺激方案，高通胀、价格转嫁、国内不满已经成为某项政策的“瓶颈”。 虽然花旗银行等外资银行一直倡导更具新意的“直升机散钱”方案，但由于已经感受到了“陷入棉花堆”的限制，相信没有多少国家愿意携拳、无力出拳。

“煮青蛙”型衰退的特征是，前期市场救助带来的渠道价格、高通货膨胀对下一轮经济刺激的掣肘、前期经济刺激带来的收益不均衡导致的社会断裂(政治变化)、创新的公司家对高价格生产要素市场的调控，实现了高质量的公司要素组合 &hellip； 然后，重叠在一起，最终发展成漫长而细微的大衰退。