“非农报告欠佳 期金收涨0.6%”

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纽约黄金期货价格周五上涨，开盘时的疲软状况，主要是因为美国政府发布的非农就业报告令人失望，投资者对美国经济前景感到担忧。

当天，纽约商业交易所( nymex )旗下商品交易所) comex ) 6月交割的黄金期货价格上涨10.40美元，至每盎司1645.20美元，涨幅0.6%，逆转了此前4个交易日的连续下跌势头 在本周的交易中，纽约的黄金期货价格下跌了1.2%。

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黄金的价格在上升通道中。 不要随便说金牛市结束。

目前，国际黄金价格仍在上涨通道中运行，在支撑上涨的基本面发生变化之前，轻描淡写地说黄金牛市将会结束，这是偏颇的。

首先，基本面没有发生实质性变化。 回顾2008年末以来的新一轮上涨，美国一次量化宽松开启黄金暴涨之门，黄金价格强势走强至1000美元大关，随后8月第二次量化宽松将黄金价格提高至1400美元/盎司，年美国债务上限问题和第三次量化宽松的预期让黄金疯狂走强， 回顾黄金价格每次上涨的诱因，可以发现宽松的货币政策是黄金牛市的基础。 因此，要讨论金牛市是否结束，首先要看宽松的货币政策是否会改变。

在美国，在前两次量化宽松的过程中，美国经济都取得了好成绩。 但是，缓和政策结束后，刺激经济的动力就会减弱。 扭转操作将于今年6月底结束，但那时美国经济将如何表现还不确定。 但是伯南克在最近的演讲中多次贬低美国经济，为市场对qe3的预期提供了温床。 在最近的美联储会议上，他再次强调将超低利率维持到去年，不排除qe3的可能性。 因为，美国仍然是货币宽松的一年，即使没有qe3，其他合适的政策也会被替代。

在欧洲，今年宣布了第二次量化宽松，英格兰银行也在探讨进一步宽松的可能性。 随着欧洲债务危机的扩大，欧元区经济受到沉重打击，政府正在削减支出。 另外，必须为经济复苏而努力。 此时，收紧货币供应无疑不是个好选择。 在新兴市场，巴西央行、印度央行相继降低基准利率以释放流动性，中国也在持续降低存款准备金，世界货币宽松的局面毋庸置疑。 黄金是天然货币，如果各国政府不断稀释法币的价值，黄金的金融属性就会显现出来。 这是这个黄金牛市的基础。 如果现在世界宽松的货币政策没有任何变化，没有任何变化的势头，金牛市的基础就不应该动摇，现在金牛市的结束还为时尚早。

其次，从技术方面来看，黄金自2008年以来的上涨趋势线依然没有下跌，目前黄金价格以这个位置为中心展开了长期的争夺。 在基本交易理论中，市场沿着趋势的方向运行，在出现确定的反转信号之前，不意味着趋势的结束。 本文黄金涨幅维持了4年，而本轮大牛市维持了11年，任何大宗商品都不容易摆脱10年上涨的宿命，但实际上黄金创下了全年50%以上的最高涨幅。 市场有自己的运营规则，我们不能看透一切，但要按照市场给出的确定信号进行交易，就不能主观评价市场的走向。

再次，进入年后，世界政治形势一直不稳定，刺激着市场神经。 如果枪响了，黄金万两，作为避险品种，一旦局势无法控制，必然会成为各路资金的避风港。 黄金是一种天然货币，由于其独特的货币属性和稀缺性，被世界各国的中央银行作为财富储存着。 最近，世界银行公布的数据显示，各国央行近期仍在持续增加黄金，也为黄金价格提供了相当大的支撑。 (中国证券报)