“美股评论：市场波动与大选无关”

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里德:大选即将来临，许多人担心市场波动性会逐渐上升，但投资通讯专家marketwatch专栏作家赫伯特( mark hulbert )从统计数据来看，市场波动与选举周期之间存在着什么

以下是赫伯特的评论全文: [/s2/]

在总统选举年，政治变量肯定会影响股市。 你在担心这些吗？

我当然能理解你的担心。 事实上，现在不仅是美国，一系列欧洲国家也是如此，但很多媒体都告诉我们，这会影响投资市场。 例如，围绕法国总统选举的各种变量被认为是该国目前可能的债务评级下调的重要原因之一。

但是，我其实并不担心。 即使有人因此说我盲目乐观也是如此。 事实上，没有任何证据表明市场波动性是决策的，至少是由政治周期直接决定的。

这是研究芝加哥期权交易所波动指数( vix )在过去20年的成绩的结果。 我有这个指数从1990年采用现在的版本开始每天的具体数据。 为了能走得更远，我们还引入了部分1986年至1990年的数据，但这个时间指数的计算方法略有不同。

我把所有这些数据输入了我电脑的统计软件。 我本来也和很多人有同样的看法。 本以为vix的水平会随着美国大选时间的接近而越来越高，但最终什么也看不见。

换言之，至少在我的研究所涉及的这二十几年里，市场波动在总统任期的第一年上升的可能性，和他自己或他自己的党在第四年谋求连任时上升的可能性是一样的。

我的直觉是，以前大家都有那样的错误印象，误以为市场波动很可能与总统选举有关，影响了2008年的回忆。 2008年10月24日，也就是那年总统选举前10天，vix上升到了近90个水平。 这个水平非常惊人，几乎相当于以往任何一个月最高读数的两倍。

vix从那以后就没有达到那样的水平，现在的读数只有17左右。

但是，2008年提供的其实只是数据点，没有任何证据表明其他历史记录也有这种关联。 更不要忘记的是，实际上2008年秋天还发生了其他一些重大的事情，直接影响了股市。 例如，我们曾担心经济是否会崩溃，流动性是否会枯竭。

实际上，结合越来越多的历史数据来考虑，与其说vix当时的暴涨是由总统选举引起的，还不如说是由什么因素引起的？

总之，未来几个月，市场道路可能也不会好。 因为有很多可能起到负面作用的要素，所以如果担心的话请担心。

但是，不必担心在未来的选举中市场波动会增加。 因为从历史可以看出，两者本来就没有联系。