“煤炭兼并重组今年下半年酝酿新动作”

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煤炭合并重组下半年酝酿新动态

记者了解到，今年以来煤炭领域利润持续好转，但业绩分化，亏损面近三成，且存在债务高的问题，举债经营。 其中一家公司因促进转产而转型，但背负着新的重担。 下半年中央企业煤炭资源优化整合专项基金成立，地方也有相关规划，并购重组将酝酿新趋势。

业绩分成两极，赤字近三成

连日阴雨的天气没有预想煤炭以前就传来的旺季行情那么热。 作为风向标，最新一期环渤海动力煤价格指数为568元/吨，环比下降1元/吨，连续两周下行。

全国煤炭市场供求基本平衡，但产能过剩的态势没有改变。 中国煤炭工业协会会长王显政解释说，今年上半年，全国规模以上煤炭公司的原煤产量比去年同期增长了3.9%，为17亿吨。 煤炭净进口量1.44亿吨，比去年同期增长12.6%； 初步测算，全国煤炭消费量约18.9亿吨，比去年同期增长3.1%，实现生产需求基本平衡。 但从生产能力规模来看，目前全国煤矿生产能力为40亿吨/年左右，煤矿生产能力扩展到约11亿吨/年。 其中，产能约3亿吨/年，进口量2.5亿吨左右，远远超过全国每年40亿吨左右的煤炭消费量。

国家统计局数据显示，今年上半年煤炭开采和选冶业增加值比去年同期增长2.8%，前5个月规模以上煤炭企业主营业务收入和利润总额分别达到9635亿元和1278.8亿元，涨幅为4.5%和14.8%。

王显政认为，从煤炭公司的利润分布来看，利润集中在前20家，许多公司利润水平较低，少数公司仍处于亏损状态，相当一部分公司仍未消除亏损，个别公司拖欠员工工资的现象依然存在，社会保险基金、税费拖欠等问题依然存在

根据国家统计局的数据，今年前5月，4462家规模以上的煤炭企业中，亏损公司达到1176家，约占全部规模以上公司的26.4%。 数量增加了28个，赤字额上升了5.3%。

另一方面，从证券监督管理委员会领域来看，目前煤炭开采洗选业有25家上市公司，年4家发布了上半年业绩预告。 平庄能源和郑州煤电净利润预计分别比去年同期下降1119.2%和75%，中煤能源和露天煤业分别增长70%和25%。

煤炭合并重组及新动态

今年年初，国家发改委联合十二部委发布《关于进一步推进煤炭公司并购重组转型升级的意见》，指出通过并购重组，煤炭公司平均规模明显扩大，上下游产业融合度大幅提高，到年底将建成全国具有较强国际竞争力的亿吨级特大型煤炭公司集团 其中，确定推进中央专业煤炭公司其他煤炭相关中央公司所属煤矿重组，实现专业煤炭公司的巩固和卓越增长。

年7月，由中国国新、诚通集团、中煤集团、神华集团出资设立的中央公司煤炭资产管理平台企业——国源煤炭资产管理有限企业成立运营，煤炭资源整合由中煤集团首要负责，在接下来的两年中，国投、中铁工、保利的煤炭相关业务资产移交 现在稍微接触一下其他公司的煤炭相关资产，正在进行信息表达协商。 据有关人士称。

然后，其他中央企业集团层面的整合也在进行。 据《经济参考报》记者介绍，年神华集团与国电集团合并重组为国家能源投资集团，目前已完成总部机构整合。

近日召开的中央公司、地方国有资产监督管理委员会负责人视频会议确定，下半年将稳步推进煤炭行业中央公司的战术重组，进一步推进国有资本向符合国家战术的要点领域、关键行业和特征公司集中。 以具有特色主业的公司为主导，构建新能源汽车、北斗产业、大型邮轮、工业网络等协同发展平台，持续推进煤炭等行业资源整合，加快推进煤炭码头等专业化整合。

值得一提的是，下半年要着力解决过剩产能，设立中央公司煤炭资源优化整合专项基金，探索市场化专业化重组整合模式，稳步有序推进煤炭资源整合，切实实现煤炭过剩产能1265万吨、煤炭产能8000万吨整合的年度目标。

当然，电煤一体化公司的煤炭业务资产是今后重组整合的关键。 业内人士对多家产煤省电煤一体化中央企业的煤炭资产进行了调查，认为目前宁夏、内蒙古、陕西等一点区域具有整合潜力。 例如，内蒙古准格尔旗上可以考虑合并10个煤矿。

债务转换困难，难以进展

值得注意的是，煤炭并购重组过程中，面临着债务处置等一系列问题。 进入今年以来，煤炭负债率小幅下降，但截至5月份，煤炭开采选业资产负债率为66.4%，总额约为3.6万亿元，部分公司资产负债率逼近80%。

申宏源分解师孟祥文指出，虽然供给侧改革推动煤炭价格上涨，煤炭企业现金流量大幅改善，但煤炭集团有息债务规模并未减少，偿债能力尚未改善。 据测算，从年到年，上市煤炭企业、煤炭集团应补偿的债务合计分别为875亿元、5318亿元。

看看退出产能，煤矿关闭，员工安置任务越来越重，难度越来越大。 特别是职工安置、资产处置、债务化解出现了新情况。 王显政说。

据了解，目前债务处置进展缓慢，股份制煤矿面临着股权过多、债务构成多、复杂、债务难以分割、处置难的问题。 为帮助煤炭企业走出困境而推进的债转股，经常存在明股实债和落地困难的问题。

另外，公司的压力也体现在变革的困难上。 王显政表示，一些公司促进生产转型，投资非煤产业建设，但受人才、技术等因素的制约，背负了沉重的重担。 调查显示，一些公司的非煤产业产值占80%以上，但利润只有20%左右，长期亏损的非煤产业规模大、质量不高、利润低的问题突出。

在他看来，要正确解决转型与转产的关系，转型是基于现有产业升级的转产在新产业行业开拓与快速发展空之间需要创新思维、人才支持、项目正确论证，是别人走过的老 (王璐() ) () ) ) ) )。

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