“6999亿 七月新增贷款略超预期”

7月份新增融资额略高于预期，达到6999亿元，比去年同期增长1598亿元，略高于6500亿元。 广义货币( m2 )余额也高于去年同期增长14.5%的预期，分别比上月末和去年同期上升0.5、0.6个百分点，此前的市场预期约为14.1%左右。

根据央行昨天公布的数据，年1-7月社会融资规模为10.96万亿元，比去年同期增长2.13万亿元。 7月份社会融资规模为8088亿元，比去年同期少2434亿元。 其中，当月人民币贷款增加6999亿元外汇贷款折合人民币减少1157亿元委托贷款增加1927亿元； 信托贷款增加1074亿元未贴现银行承兑汇票减少1783亿元公司债券净融资额为461亿元

“和预期一样，7月份社会融资总量下降。 这是政策法规的结果。 ’浙商证券分解师郭磊昨天分解思考。

摩尼塔银领域拆师马昀昨日就记者拆表示，7月信贷增速基本维持6月水平，但非信贷融资继续下跌，社融增速继续下降。 从分项来看，7月社融绝对水平偏低的主要原因是外汇贷款和未贴现票据，但信托贷款最近3个月从去年下半年和今年一季度的月平均2000亿元降至月平均1000亿元。

“从绝对水平看，公司中长期融资自第二季度以来一直保持稳定。 近几个月来社融增速的下降主要体现在公司短期融资持续压缩上。 这将逐渐侵蚀公司的资金链。 从公司活期存款来看，7月份下降了约3000亿美元，但环比变化没有超过季节性规律，可能有周转下降和长期融资补充短期经营资金的现象。 ’马昀进一步分解表示。

郭磊认为，7月新贷数据还算正常，比预期要高一些。 7月是银行存款季节性流失的月份，有6月末存款回流透支的月份、国企分红、季度初纳税等原因。 因此，7月的信贷受到新增存款的很大限制，最终达到6999亿美元是很好的。

另外，与6月末双方都下跌的m1、m2不同，7月末都有所恢复，这一点值得注目。 7月末的m2余额为105.24万亿元，比去年同期增长14.5%，分别比上月末和去年同期高0.5、0.6个百分点。 m1增长率也比去年同期增长9.7%，恢复速度分别比上月末和去年同期上升0.7、5.1个百分点。 对此，马昀分析称:“这里如果头角是基数的原因，预计今年货币增长率将在14%左右。”