“外汇占款增加+财政存款投放 央行有望重启正回购”

继上周暂停14天期逆回购操作后，10月22日，央行在公开市场未进行任何操作，这亦是7月底

上周暂停14天的回购操作后，10月22日，央行在公开市场上没有进行任何操作。 这也是7月底重新开始回购后首次中止。 今年6月，在流动性危机迫使市场紧张、资金利率不断上升的情况下，央行也于7月30日在公开市场进行了春节以来的首次逆回购操作。 此后，央行基本保持了每周7天、14天的逆回购操作“锁长放短”的节奏。 央行周一进行了7天的回购咨询，但本周公开市场没有正回购和央券到期，580亿元回购到期，公开市场存在自然资金净回收压力。 央行21日的数据显示，9月外汇占款增加1263.62亿元，比8月增加990.4亿元，延续了上个月的回升趋势，创下今年5月以来的新高。 央行新闻发言人上周指出，近期贷款增长率相对较快。 特别是在外贸盈余持续扩大、外汇大幅流入的情况下，货币贷款扩大的压力依然很大。 另外，据中国银行[行情、问诊]战术快速发展部的一位研究员说，预计今年11-12月将投入1.2万亿-1.5万亿元的财政存款，市场也将注入流动性。 22在22日举行的招商证券(行情、问诊)投资者会议上，招商证券宏观研究负责人谢亚轩警告称，第四季度月度新增融资很可能在1000-2000亿之间。 受外汇占用金增加和财政投入增加的两个重要因素的影响，央行预计将恢复正向回购，年内货币政策将继续保持中性。 据本08快报报道，9月以来，央行在公开市场的操作规模明显缩小，9月公开市场净投入额为160亿元，较8月的2150亿元大幅缩小。 国庆长假结束后，央行从净投入逐步缩小至上周净回收445亿元。 谢亚轩表示，6-9月央行外汇占款高于金融机构外汇占款全口径统计，原因可能是金融机构自身认购、代理商结算和储备利润纳入央行资产负债表。 反观中国金融机构的外汇占用额，今年前五个月，外汇占用额增速平稳的6月和7月，受美联储退出量化宽松预期和中国经济疲软的影响，外汇占用金由增长转为减少。 8月情况略有缓和，9月份大幅增加。 另外，据申银万国分解师估算，9月“热钱”跨境流入14亿2000万美元，比上个月增加276亿美元，此前资金连续4个月跨境流出。 9月当月，我国贸易盈余缩小为152亿美元，盈余比上个月下跌44.7个百分点，全国实际采用外资88.4亿美元，比上个月增加5.5个百分点。 上海银行间同业拆借利率( shibor )也在一定程度上反映出外汇占款增加和财政存款减少，流动性状况较以往有明显改善。 9月，同业拆借和债券回购加权平均利率分别为3.47%和3.49%，日均利率高点与月均利率相差仅50~60个基点，远低于近年来季末平均约200个基点的波动幅度。