“央行再“注水”150亿本周净投放200亿”

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连续8周纯投入，8月的资金面优于7月

昨天，央行在公开市场进行了14天150亿元的回购。 据此，本周公开市场净投入额为200亿元，连续8周实现净投入，但本周净投入规模为8周中最小。 本周回购利率和规模均较上周大幅缩小，导致央行和银行间回购利率下跌，缓解市场对资金面的悲观预期，预计8月资金面状况将好于7月。

量价一起下跌本周净投入额为200亿元

昨天，央行在公开市场进行了14天150亿元人民币的回购。 中标利率为4.10%，这是7月30日以来央行第四次在公开市场进行回购。

上周( 7月30日)央行时隔近半年重启了反向拆借操作。 这也是央行连续5周进行“零运营”后，首次通过公开市场为市场提供资金。 与上周相比，本周第二次进行的120亿元7天逆回购规模减少了近三成，中标利率从40个基点降至4.00%。 昨天14天的回购也发生了“降价”。 央行进行了150亿元的14天回购操作，比上周四规模减少190亿元，中标利率为4.1%，比上周四同期操作下降40个基点。 据统计，本周公开市场净投入额为200亿元，为央行8周目连实现净投入，但净投入规模为8周来最低。

昨日，银行间质押式回购加权利率中，隔夜下跌12个基点为3.18%； 7天下跌10基点为3.79%； 14天下跌29个基点为4.35%； 21日，4个基点上升了4.45%。

期待缓和悲观，维持中性角度

据分析，央行认为，在不大规模投放流动性的基础上，通过降低利率发行逆回购，实现了银行间回购利率的降低。 在逆中标利率大幅下跌的情况下，这有助于缓解市场对资金方面的悲观预期。

但是，申银万国债券拆币师屈庆估计，央行降息幅度到此为止。 “如果想积极降低利率，央行只要扩大反向拆借量就可以了。 的操作总体上是逆序少量且利率在4%以上的方法。 ”

但是拆船师预计8月的资金面会比7月好。 首先，央行仍有可能通过回购向公开市场注入资金。 另一方面，外汇新规要求批量买入银行的冲击最先出现在6月，7月外汇占金反弹的可能性很高。