“银行资管时代大幕开启 首批资管产品开始发售”

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备受瞩目的首批银行资金管理将于10月15日起正式由工商银行发行，拟募集资金75亿，发行银行为工商银行。 10月16日，浦发银行(行情、问诊)也开始发行同类型的资源管理产品。

银行资金管理计划的投资范围几乎囊括了银行普通财富科技商品涉及的所有投资品种。 与以往银行普通财富科技商品最大的不同在于，基金管理计划完全甩开信托、证券公司等渠道直接投资。

投资范围更广

工商银行(行情、问诊)发行的第一个理财计划名称是“多享受特色系列产品——理财计划a项”。 像普通银行理财商品一样，这个资本管制计划大量配置高流动性资产和债权类资产等，投资范围几乎囊括了普通银行理财商品可以投资的所有品种，包括各类债券、债券基金、国债期货以及权益类资产等。

其中，权益类资产包括但不限于股票型证券投资基金、新股认购、可分离债务认购、可转换债务认购、定向增发、股指期货、融资融券等。 这意味着除了股二级市场外，银行资金管理计划直接投资股一级市场，股指期货、融资融券等新兴品种也将正式启动。

值得观察的是，除投资各类基础资产外，工商银行的上述资金管理计划还直接投资于套期保值工具。 据工业银行称，除综合运用利率掉期、国债期货等对冲功能对冲利率风险外，还将运用股指期货、融资融券等对冲功能对冲权益类投资风险。

根据产品资料，浦发银行和工商银行的资源管理计划有些不同。 其中，工商银行“多享特点系列产品——理财计划a项”主要面向高净值个人客户发行，期限为2年； 另一方面，浦发银行的“理财计划1号”主要面向企业客户发行，是无固定期限的纯产品。 浦发银行没有公开该资金管理计划的详细情况。

开启银行资本管理时代

银行理财计划直接投资各种投资项目，意味着银行可以完全摆脱对信托、证券公司、基金子公司等提供的渠道业务的依赖。 迄今为止，银行投资上述投资品种需要信托、证券公司、基金子公司进行信托计划和资产管理计划等迂回投资。

“这是一个出路、中介、杠杆化的过程，此前将非标准资产规范为理财直接融资工具，将大大提高财富技术商品投资的透明度。 ”一家股份制银行零售业务部的负责人叫来。

对于此次试点的资产管理直接融资工具投资，工商银行表示，资产管理直接融资工具必须经过工商银行的审核流程和筛选，资产或资产组合涉及的费用用人单位均不低于工商银行评级标准。

除了资产方回归理财本质外，工商银行上述筹资计划募集方也按照类基金的方式设计为开放式产品，每月的第一个工作日为开放日。 投资者可以用资本金购买资源管理计划的份额，用资本金减去偿还率的价格赎回资源管理计划的份额。

这意味着银行需要定期评估和对外公布资源管理计划。 工行上述产品的评估日是每周的第一个工作日和每月的第一个工作日。 虽然比基金各工作日发布网络要轻松，但却推翻了迄今为止商业银行的方法。

迄今为止，除为数极少的股权类财富科技商品外，大部分银行财富科技商品都不公布财富科技商品的净利润，无论最终投资利润多少，都按照财富科技商品的预期收益率支付投资利润。 因此，银行理财产品始终没能摆脱刚直的“诅咒”。

“理财计划是指将银行的理财业务恢复到代理商理财的本质，银行将真正成为受托理财的机构。 ’上述股份制银行零售银行部的负责人。