“巴菲特的四大投资新观点”

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报纸的出口是“本地化”和“功能化”

巴菲特在往年的股东大会上，必然上演的戏码嘲笑报纸的衰退。 但是，今年没有这样做。 因为，去年年底，巴菲特以2亿美元收购家乡主流日报《奥马哈世界先驱报》，引起股东的关注。

“你不是说纸媒不行了，你是怎么又投资报纸的？ 你对家乡的报纸很宽容吗？ ”一位股东开始质疑。

“报纸确实在衰退。 我觉得他的衰退还会慢慢持续。 ”巴菲特说。

“报纸的未来面临着三大困难。 第一个是他巨大的印刷和分发价格。 二是收钱报纸和免费快捷的网络新闻竞争。 第三，报纸正在成为大众新闻吸收来源的二次选择，阅读习性发生了变化()曾经是最好的选择。”

“50年前，报纸很厚，囊括了很多地方、很多人可能感兴趣的东西。 当时他是大众了解信息和新闻的第一个窗口。 无论是租房、体育比赛还是政治信息，大家都通过读报纸来得到最想知道的新闻。 ”巴菲特说，显然现在不是这样。

“报纸失去了信息传播的主流位置，但他在一点点上占据了主流位置。 ”巴菲特说，比如附近的人在做什么，最近在这个地区有什么有趣的活动，也有当地的比赛、学校、活动。 这些细节的东西，只有报纸刊登。

“奥马哈:世界先驱报的大部分信息都是当地信息。 他们告诉了我很多奥马哈市的信息，市里的体育比赛，还有我邻居们的事件。 这些有趣的信息是我在意的。 找不到其他地方。 ”。

巴菲特认为，未来的报纸必然是“方便手机”和“投资者感兴趣的信息”之间平衡的产物。 报纸必须更深入地渗透社区、本土，增加聚焦某一地区和集团兴趣爱好的垄断信息，吸引网民。

“我们也买报纸。 如果他给了我们感兴趣的东西。 报纸上还有他的社会功能。 ”巴菲特总结说。

科学技术股，只有明白了才能购买

107亿美元投资于ibm，占该股的5.5%。 这是巴菲特去年11月的大手，更重要的是，他像科技股一样投资，我对巴菲特是否会改变投资方向很感兴趣。 毕竟，他以坚决抵制网络股和科技股而闻名。

“你们已经在ibm投资了。 其他科技行业的顶级股票要投资吗？ 就像谷歌和苹果一样。”有人提问。

“谷歌毫无疑问是一家好企业，有能力排除其他同行业的其他公司，并在今后10年中努力使市场价格持续上涨。 如果我们能在十年前发现的话，也许我们能做到”巴菲特发了官辩也毫不含糊。

“但是，我们对他们并不了解。 我们对计算机技术总体上不太了解。 没有必要在我们不知道的领域进行投资。 ’果然芒草很爽。

“对于谷歌，我们没有ibm那样投入精力的决心。 当然我们也不能空他。 ”巴菲特坚持着自己的“辩证法”式的回答。

“我们对谷歌不太了解。 即使我们非常努力，一年后，在了解谷歌方面也不会进入市场前100名。 但是，我们认为对ibm的了解很多。 ”巴菲特说，伯克希尔在重仓ibm之后犯错的概率比在重仓谷歌之后犯错的概率要低得多。

所以，我认为购买少数真正了解的科技股是他购买的理由。

“我们真的知道计算机领域吗？ ’芒格又插了一句。

安静一会儿，没有人应答。

沃尔玛丑闻:每一笔漫长的投资都有另一面

巴菲特把美国连锁超市的股票不是信息，据统计，上千亿美元市值中有1.1%配置在沃尔玛。 另外，好市多( costco )等一系列美国知名商业股票都在他的持有名单上。 具备特色价格和市场份额的商业股票成为奥马哈先知的挚爱，并不意外。

但是，他在重仓持有的沃尔玛在年4月爆出行贿丑闻，该公司墨西哥子公司的高级领导人涉嫌以行贿方式换取开店许可，这一重大丑闻震惊了华尔街。 此后，沃尔玛将面临监管调查，市场上可能会普遍认为其在新兴市场的增长步伐将会放缓。

但是，在股东大会上，从巴菲特的回答来看，他持有沃尔玛的股票。 “拥有了很久之后，就会看到无论如何也无法如愿的一面。 ”他总结地说。

“是的，沃尔玛确实犯了错误。 但是，这个错误是他们的员工犯的。 像沃尔玛和伯克希尔这样的大公司，要保证员工的行为没有多少偏差是不容易的。 ”

“我没有看到导致严重后果的迹象。 ”巴菲特肯定地说:“我不认为沃尔玛坚实长时间的基本面是被动摇晃的。”

他还表示，即使是伯克希尔这样的企业，也不能保证员工的完整行为是正当的。 “我们有27000人。 他们有各种各样的业务关系。 不能保证他们总是采取正确的行动。 这就是运营大企业有时会遇到的事情。 ”

“我们可以度过这样的恶劣事件。 我们一听到警报就马上行动。 ”巴菲特总结说。

新能源:十年后也只是一种补充

众所周知，巴菲特和斯基对黄金并不看好，但他对能源的看法也是他在这次股东大会上回答股东问题的最重要部分。 事实上，巴菲特的回答涉及煤炭、天然气、风能、太阳能等一系列方面。 总体而言，他在很大程度上保存了西方世界的新能源政策。

对于如火如荼的风力和太阳能，巴菲特确定了采取保守态度。 相对来说，他认为“风能”比“太阳能”要靠谱一些。

“风能是真正的清洁能源，可以产生清洁能源。 ”但是巴菲特说:“我知道如果没有风，这些风力发电设备什么也没有。 ”。 巴菲特用一句话抓住了风力产业的弱点。

他还认为美国政府计划的新能源目标太大了。 “其实，你不能把希望寄托在新能源上。 十年后，他充其量只是对以前传下来的能量的补充。 ”

更要命的是，无论是风力还是太阳能产业，都靠政府的补助金生活。 “如果没有美国政府的税收优惠，美国新能源产业的90%以上无法生存。 ’他补充说，伯克希尔的中美能源企业很好。 这是他们价格的特点。

巴菲特和斯基认为，未来的能源处理之路，必须越来越节约。 “世界上必须一起节约。 认为通过使用其他国家的能源可以储存自己的能源的国家战术是极其愚蠢的。 ’芒草的评价赢得了掌声。

在发电行业，巴菲特越来越期待用天然气代替煤炭。 “美国今年的电煤消费量已经减少了4%，这个比例将继续下降。 ’尽管天然气正在迅速上升，但仍将继续上升。