“光伏公司长短期借款严重背离盼光伏电站可抵押融资”

在光伏“国六条”、“国八条”的带动下，中国光伏行业迎来了好政策发布热潮。

但是，如果你看看a股太阳能板年报的财务数据，就会发现，难得遭遇“三九”但尚未迎来“春季”的上市公司，仍然面临着很多困难。

据wind信息数据统计，今年上半年，a股光伏面板长期贷款总额比去年同期减少46亿元，短期贷款总额比去年同期增加55.6亿元。 “这意味着光伏公司的融资缺口依然很大，而且银行依然会密切关注向这一领域的公司融资。 ”。 财务专家对记者说。

晶科能源全球企业品牌总监钱晶在接受证券日报采访时也向记者证实了上述现象的存在。 在这一想法中，只有资本的积极流入才能开始光伏商业模式的创新，但随着越来越灵活因地制宜的模式逐渐成熟，光伏市场真正开始爆发。

光伏行业的融资难

事实上，近期一系列光伏新政的好料效应，已经事先反应在a股光伏板块的中报财务数据中。

wind信息数据显示，a股太阳能板块36家上市公司在年上半年实现了归属于上市公司股东的净利润512万元。 虽然这个数字还在降温，但与去年上半年的损失3.6亿元相比，已经出现了质的飞跃。

但是，尽管如此，值得警惕的是，这些太阳能上市公司的中报长期贷款、短期贷款在两年间发生了微妙的变化。

《证券日报》记者根据wind信息数据显示，年上半年，a股太阳能板块36家上市公司长期贷款总额约197.8亿元，比去年同期的243.8亿元减少46亿元，减少近20%。 其短期贷款总额从去年上半年的349.7亿元激增至今年上半年的405.3亿元，增加55.6亿元，增长近16%。

上述财务专家对记者表示，“长期贷款是指公司从银行或其他金融机构借款期限超过1年(不含1年)或1年的营业周期以上的各种贷款。 同样，短期贷款是指公司借入的、偿还期在1年以下(含1年)的各种贷款。 由此，a股太阳能上市公司短期贷款总额激增，意味着他们的融资诉求还很旺盛，长期贷款总额减少，意味着银行对融资变得谨慎了。”

钱晶向记者介绍说:“我国能提供10至15年以上长期贷款的银行为数不多，普通商业银行最长为5年，与太阳能发电站25年的运营期不一致。”

“此外，为了控制风险，根据规定，光伏公司在申请银行贷款时，除了准备资本金外，还需要为贷款额度提供额外的担保。 这种投资，特别是目前火热的下游电厂投资，意味着必须100%由其他资产覆盖，否则不容易获得银行的授信资格。 更重要的是，我国银行贷款利率普遍较高，国资与民营因“信用等级”的差异而融资价格不同，这一局面，最终造成了许多民营公司无法通过无担保贷款处理投入资金的问题。 在许多情况下，由于过高的融资价格，私人公司投资带来的利润足以支付银行的利息。 ”钱晶说。

希望电站的收益能够担保

目前，许多业内人士认为，太阳能光伏融资阻碍了开发下游(短期、长期拥有电厂)新商业模式的快速发展。

钱晶说:“太阳能发电如果没有有力的支持，很难取得重大突破。 在统一思想的基础上，任何幼苗在未长大之前都要健康成熟，逐渐减少对外力的依赖需要外部力量”。

那么，“管理层必须适时就可再生能源如光伏，放宽贷款期限，考虑开设10年或15年以上的长期贷款。 而且，要求“可再生能源”在单点银行的融资业务中占有更大的比例。 然后，银行参考住房贷款，研究是否可以抵押电站的收益权或电站的资产本身。 ”。 钱晶说。

当然，要将电厂的收益权和电厂资产本身作为贷款抵押，电厂投资主体需要做出一点“牺牲”。

钱晶说:“即使是同一家发电站的开发，根据公司的不同，模式也不同。 建设顺利合并后，有时会请第三方出售。 利润是公司对资金的压力比较小。 弊端是，由于不是自己长时间持有，严格控制工程质量和检测标准，或者只重视电厂的初期效率，不重视长时间的可靠性，很多第三方非专业买家也不太容易评价，恶性循环，导致领域声誉不好，只能投资者 以自行独立或准入形式长时间拥有电厂为主，电厂质量的好坏直接关系到未来的利益，因此工程从设计、采购、施工到验收都经过了层层把关。 这就像重新装修毛胚房一样，是出租还是自己住，装修的标准不一样”。

据此，在建立可靠的电厂收益判断体系的基础上，钱晶表示:“对于以电厂持有为第一开发形式的光伏公司，应该偏重支持。 这类公司开发的电厂质量可靠，具有稳定的收益率保障。 支持的方法是支持这类电厂开发公司的上市融资。 还允许公司发行公司债券，以便进一步融资。 换言之，提高这种光伏公司在资本市场上的优先性。 其中最重要的是，要将光伏电站作为比较有效的抵押物，以换取贷款”。