“上海自贸区利好本地六大产业”

国务院近日正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区。 范围涵盖上海市外高桥(行情、问诊)保税区、外高桥申报物流园区、洋山港保税区和上海浦东机场综合保税区4个海关特别监管区域，总面积28.78平方公里。

上海自贸区的迅速批准表明中央经济改革的决心坚定，结合新时期政府近期的政策广度和频率，我们有理由对自贸区的政策力度和时间寄予厚望。

国务院在指示性文件中确定，建立中国(上海)自由贸易试验区，是顺应世界经济贸易快速发展的新趋势，实行更加积极主动的开放战术的重要措施。

上海自贸区的加速推进，预示着经济改革步伐的加快。 事实上，年初以来，国务院相继出台多项政策推进经济转型。 7月以来，中国也迎来了政策密集发布期，国务院相继放开贷款利率管制、中小微型公司税收优惠、“增值税改革”试点向全国扩大、节能环保产业快速发展、促进内容消费、为中小微型公司快速发展提供金融支持、“宽带中国”战术

此次自贸区试点城市不仅在海外，在天津、广东等地也在积极尝试。 除出国外，浙江舟山、广州南沙等国家级新区也提出了自贸试验区的构想。

上海自贸区方案被国家批准，首要原因是上海金融方面的突出特点，金融是自贸区成功与否的重要条件。 年以来，中央相继批准上海为国际金融中心、国际贸易中心、国际航运、国际物流中心，中央支持上海建设成为国际金融中心。

另一方面，国务院常务会议强调自由贸易区扩大服务业开放。 上海作为中国大陆的经济、金融、贸易、航运中心，其服务业在全国处于领先地位，在产业结构、人才素质等方面在世界上也具有一定的特点。

上海自贸区的建立不仅是政策支持，也是深化改革的体现。 结合国外经验和市场预期，我们认为自由贸易区在贸易、税收、金融和投资四大行业值得期待。 其中金融的看点尤为突出。 结合海外自贸区快速发展案例，新闻服务、房地产、物流、国际贸易、金融、航运服务6个领域有望在自贸区建立或快速发展过程中受益。

1、航运服务业将直接受益于上海自由贸易区带来的贸易提升。 国务院此前将上海定位为国际航运中心建设，大力发展船舶交易、船舶管理、航运经纪、航运咨询、船舶技术等各类航运服务机构，扩大航运服务产业链，快速发展现代物流等相关产业，航运服务 由于法律、税收、金融等方面的短板，目前上海距离巴拿马、新加坡、香港等全球航运中心还有很长的距离，特别是港口服务业快速发展的瓶颈很多。 随着上海自贸区一系列政策的出台，特别是港区一体化的确立，上述限制将逐一扫除，上海航运中心未来将有新的快速发展。

2、金融改革将成为自由贸易区的最大亮点。 利率市场化、汇率自由汇率、金融业对外开放、产品创新等成为上海自由贸易区金融方面改革试点的重要文案。 一方面，一定程度的金融自由化是国际自由贸易区的普遍优势，另一方面，这也符合我国金融创新的大背景。

三、四方面的利益帮助国际贸易大快速发展。 首先，港区一体化的建立是简化国际贸易流程、缩短货物运转时间、提高贸易效率其次是贸易价格下降第三，离岸金融业务是自由贸易区的重要组成部分，目前离岸业务受外汇管制、金融价格等的影响，快速发展有一定限制。 自由贸易区成立后，如果园区内实行人民币自由兑换、利率市场化，这些因素将支持扩大贸易第四，降低外贸公司的汇率风险。

4、政策与诉求促进物流业快速发展。 物流作为自由贸易区的辅助基础设施，在自由贸易区的形成和快速发展的过程中由两股力量促进。 一方面来自政策支持，另一方面物流领域的快速发展受到下游诉求的强烈推动。 目前，上海港吞吐量居我国首位，但考虑到良好的港口条件和出口贸易比例小，仍处于巨大的快速发展空之间。 特别是结合未来国际贸易在上海的繁荣，物流领域的后续诉求有限。

5、地区房地产受益于自由贸易区带来的土地上涨。 上海自贸区面积仅限28平方公里，在上海良好的区位条件、经济基础和国家政策支持的背景下，上海自贸区快速发展前景无限。 这使得自贸区的土地越来越珍贵，寸土寸金，明显增加了自贸区及周边土地的价值。 对上海自贸区内部有土地储备的公司来说，土地价值的提高将带来短期和直接的利益。

6、新闻服务业将受益于海关监管方法的转变。 自贸区贸易自由化开始后，自贸区的货物分散和实物监管方法有望转变为统一的海关货物状态监管方法，这也是国际大型自贸区的普遍做法。 以目前新闻化基础薄弱为例，未来海关监管体系升级空空间巨大。 (民生证券)