“光大证券被罚五亿元”

鉴于光大证券异常交易对证券期货市场造成较大负面影响，给公共投资者特别是广大中小投资者造成较大损失，证券监督管理委员会30日根据法定程序，对光大证券及相关负责人实施行政处罚和行政监管， 宣布作出禁止进入市场等决定，没收光大证券违法所得8700多万元，罚款5倍，罚款金额共计5.23亿元。 分别对当时的企业总裁徐浩明、助理总裁杨赤忠、计划财务部总经理沈诗光、战略投资部总经理杨剑波给予警告，处以罚款60万元，采取终身禁止证券市场进入的措施，宣布徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波为期货市场禁止进入者。 对董事会秘书梅键责令改正，停止罚款20万元的光大证券的证券自营业务(不包括固定收益证券)，暂停批准光大证券的新业务。 “惹祸”的交易系统的实际运行不到15个交易日

8月16日11时05分，光大证券在进行etf申赎套利交易时，由于手续失误，采用的战略交易系统以234亿元大量买入180etf (爱基、净利润、信息)，至实际成交额72.7亿元，沪深330。

调查发现，光大证券战略投资部自营业务所采用的战略交易系统、订单生成系统和订单执行系统两部分均存在重大编程错误。 其中，订单生成系统中的etf对冲模块的“再发行”功能(用于未成合约股票的再申报) )在设计时错误地将“1股买入函数”写成了“ETF1篮子买入股票函数”。 订单执行系统错误地将市价委托订单的股票购买价格默认为0，无法准确检查市价委托订单是否超过了账户信用额度。

由于光大证券战略投资部长的时间没有纳入企业的风控系统，技术系统和交易控制缺乏比较有效的管理。 订单生成系统中etf对冲模块的设计，由战略投资部交易员诉求，由程序员独自开发和测试。 战略交易系统于年6月至7月完成开发，7月29日实际投入运行，8月16日前出现异常情况时，实际工作日不足15个交易日。 未从物理磁盘中启用“重新宕机”功能，因此未发现严重的程序错误。

8月16日上午，交易员进行了3组180etf申赎套利，前两组顺利完成。 11点02分，交易员开始了第三组交易。 11时05分08秒，交易员试图使用“再次下单”功能，自动补充第三组交易涉及的171股加权股票认购订单中未能成交的24股，并咨询了程序员。 程序员在交易员的电脑上演示，按下“重新下单”按钮，出现严重错误的程序被启动，补充订单买入24股被执行为“买入24集团的etf股”，并被申请。

错误生成的订单中，234亿元陆续通过检测进入上海证券交易所系统等待成交。 在先前成交订单的结果返回订单执行系统，账户资金余额的实时检查显示为负之前，订单执行系统的账户可用资金额检查无法正常工作。

进入上海证券交易所系统的234亿元市价委托订单中，有72.7亿元实际成交。 剩下的161亿3000万元的订单，将根据上海证券交易所交易系统事先设定的“前5档即时成交剩余取消”的规则自动取消。

暴露光证券内部的许多问题

发言人表示，光大证券的异常交易起因于证券经营机构交易系统的设计缺陷，但这一点暴露出光大证券在内部控制、风险管理、合规经营等方面存在较大问题。 事件发生后，光大证券及其涉案人员在考虑对冲风险、筹集首付、降低可能出现的结算风险时，采取了错误的解决方案，构成了内幕交易、新闻误导、违反证券企业内控管理规定等多种违法违规行为。

证券异常交易事件不仅对证券本身的经营和财务有重要影响，直接影响证券市场的正常秩序，带来股价的大幅波动，影响投资者对权重股、etf和股指期货的投资决策，是法律规定的证券、期货市场内幕消息。 14点22分公告前，光大证券知道市场交易的真正原因，但公共投资者不知道。 在这种情况下，光大证券应该停止交易，在内幕新闻公布后合理避险。 光大证券在内幕新闻依法公开之前进行逆向交易，明显违反了公平交易的大致情况。 据此，证券监督管理委员会依法宣布，光大证券将于8月16日13时(截至企业高管层决定后( 14时22分)，与50etf、180etf基金及抛售空if1309、if1312股转换期货合约抛售，并于if1312股挂牌上市。 徐浩明是直接负责的主管，杨赤忠、沈诗光、杨剑波是其他直接负责人。

事发时，梅键未经任何核实，凭个人猜测对外发言，对投资者造成严重误解。

发言人表示，证券监督管理委员会认为，光大证券在事件突发背景下实施的内幕交易行为，主观上具有对冲风险、筹集首付、降低可能发生的交易结算风险的要素，光大证券事件不同于常规的内幕交易事件，我国证券期货市场 为此，我国证券监督管理委员会在深入调查的基础上，认为组织相关部门和专家认真论证咨询相关问题后，追究光证券内幕交易的行政法责任是妥当的。 　

证券交易所应进一步加强一线监管

发言人表示，对投资者在光大证券内幕交易中遭受的损失，投资者可以依法提起民事诉讼要求赔偿。

他强调，光大证券暴露出的问题，要引起证券期货领域的高度重视，举一反三，深入反思，吸取教训，切实加强风险内控，坚决防止类似事情再次发生。 证券期货经营机构必须高度重视新型交易方法、量化交易软件和新闻技术系统的管理，确保风险的可度量、可控性。 创新工作中要平衡解决交易效率与交易安全的关系，兴利除弊，防范可能存在的系统性风险。 证券交易所要进一步加强和改进一线监管，完善相关规章制度和应急解决机制，切实维护市场安全稳定运行。

据介绍，证券监督管理委员会已经组织了专业力量，认真研究相关监管制度规则，采取切实有效的措施，提高市场稳定运营能力，防范系统性风险。 证券期货监管体系在吸取国外市场有益经验的基础上，研究完全符合中国市场快速发展阶段优势的制度规则，解决维护市场安全稳定运营和提高市场效率的关系，加强市场监管和市场创新快速发展的关系，加强技术防范和市场化法制化推进的关系，市场公开公平。