“地方项目开发过热风险大于以往”

近期，高密度、大投入的地方投资项目纷纷出台，作为保证经济增长目标的刺激性项目，这次

最近，高密度、大投入的地方投资项目相继出台，作为保证经济增长目标的刺激项目，此次投资热被业界称为“新四兆”。 但专家告诉中国经济时报记者，随着经济转型和国际市场的一些变化，“隐形”盲目的项目开发，将承担比以往更大的风险。 许多项目的投资回报不好会对未来经济的持续健康和快速发展产生风险。 投资开发的冲动应予抑制 面对经济增长率下降的压力，依赖投资实现稳定增长被视为“救命稻草”，各地着手大工程，进行大投资。 上海财经大学中国公共财政研究院执行院长刘小川对中国经济时报记者表示，地方喜欢用项目刺激的方法拉动经济，是体制带来的惯性。 以前开发区、商业区招商引资较多，现在也扩展到了公共建设和市政建设行业。 相关部门最近表示，目前有36个城市被批准建设轨道交通，预计到2010年我国轨道交通投资将达到4万亿元。 在前一阶段，在国务院常务会议上，新一届政府提出了今后5年内重新改造1000万户棚户区的新方案。 此外，重庆市还提出，计划在三季度处理渝客专、长化专线等6条铁路项目和沙坪坝站综合中心等铁路项目。 江苏提出加快建设苏北铁路网和沿海横贯铁路，安徽加快推进商合杭铁路、黄杭铁路、合安九铁路、禄铜铁路、六安景铁路等项目前期工作，力争早日开工建设。 “政府要想抓住经济就必须适度。 否则，项目蜂拥而至后遗症太多了。 中央层面必须在宏观上控制诱惑，”刘小川说。 但是，项目开发对地方政府和当地经济的快速发展也有现实的好处。 刘小川认为，项目开发对地方官员和人民都有好处，不仅可以处理当地就业，还可以带动地方经济的快速发展。 但是，目前许多地方利用城市化的机会，不顾环境问题增加投资，进入“投资-管理-再投资-再管理”的循环怪圈。 过去30多年，投资给地方带来了很多利益，但今后30年如果继续走这条老路，也许弊大于利。 这是因为需要从财税体制上调整快速发展思路。 风险发生的概率变高 这么多大项目开始了，巨额的投资资金从哪里来呢？ 要避免出现当年“4兆”的负面效应，在投资方向、资金来源等方面需要注意那些问题呢？ 国务院快速发展研究中心金融研究所研究员吴庆认为，应该让公司的房子、民间投资选择方向，政府不要考虑这笔钱将投向哪里。 许多经验表明，实际上公司的房子比政府更有经验，他们做出了更好的选择，当然他们承担的道德风险最小。 在市场经济中，原本就有盲目重复的建设。 如果发生民间投资过剩，这笔损失将由民间公司分担。 由于有这样的分配机制，民营公司在投资时会加以考虑。 刘小川也认为，投资需要多借助市场手段，即使是公共产品，只要是更适合市场的种类，也应该交给市场。 比起政府，企业进入市场在投资绩效和风险管理方面更为敏锐。 但是，对于政府主导的大项目和投资，如果地方财力没有适当保障，也不可避免地会出现“军心不稳定”。 地方政府在经济较低的宽限期内确实财力拮据。 据媒体报道，中国信托业协会今年一季度新闻报道，信托业理财规模已达到8.73万亿元，比上年增长64.72%。 其中很多是地方政府为了绕过融资限制而根据需要定制的，据推测超过了3兆元。 一家私人投资公司的相关负责人也表示，在过去的两三年中，企业的部分业务是向地方政府融资的。 地方政府财力相当依赖中央转移支付，但财政部数据显示，中央财政收入前7个月累计只增长了2.6%。 一位专家表示，中央转移支付的能力可能因此受到制约。 转移支付本身的采用效率也受到质疑。 “转移支付的资金使用效率低下，分配录用不合理，难以在体制内进行比较有效的监督。 ”江苏省地方税务局的身份不愿透露的负责人告诉中国经济时报记者。 刘小川认为，各地有些相似、重复率高的项目，如大型批发市场和商贸中心等，但目前各种批发市场单体的成交量呈萎缩趋势。 有些地方政府以前看得很准确，但不重视市场，不把握快速发展趋势，不容易保证每次都看得准确。 目前，中国在结构调整、产业升级、第三世界后发国家即将取代中国部分产品生产和销售主导地位的大背景下，如果不考虑产业转移、产品升级的大趋势，上马大投资的相关商业项目风险将比以往更大 如果项目的投资回报不好，对未来经济的健康快速发展会带来危险。