“破解中小型企业“融资贵”依然路漫漫”

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7月底，中国人民银行宣布取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，利率市场化进一步加剧，但央行本月初发布的《年二季度货币政策执行报告》显示，6月份常规贷款执行上浮利率仍超过6成。 记者调查采访显示，尽管短期内处理中小企业“融资升值”仍任重道远，但资本市场反映出银行对结束“暴利”的一些期望。

超过6成的贷款利率浮上水面

“贷款利率在下降吗？ 除非你是大企业，老顾客。 》北京银行(行情、问诊)一线从事对公业务的一位资深人士表示:“年初，我们只向北京的大公司提供了利率下降5%-10%的贷款，但自从融资价格上涨后，这项业务越来越少。 ”。

最近的采访表明，对中小企业来说贷款仍然很困难。 4万亿元刺激政策从年后开始逐渐收紧和退出以来，公司特别是中小企业的融资价格难以下降，银行依赖息差成为人们心中的“暴利”领域。

在日常贷款业务中，“甲方”对银行客户的地位是不可动摇的。 一位从事农村金融担保业务的人对记者说，今年银行向中小企业贷款通常是利率上升30%-50%。 “一点涉农贷款没有抵押物，可能上浮60%以上，微观层面的中小金融机构大部分都是如此。 银行要想贴现贷款利率，必须先处理这些上浮的利率”。

根据中国人民银行最新发布的《年二季度货币政策执行报告》，6月份全部常规贷款中，执行浮动利率的贷款达到62.93%，执行浮动利率的贷款仅为12.55%。

即使是为了获取顾客而希望“数量上改变价格”的中小规模银行和金融机构，利率也没有松动。 北京怀柔融兴村镇银行的一位高管此前告诉记者，该村镇银行的首要服务客户是农业公司或农户，但该银行仍将贷款利率浮于基准利率之上。 这位高管表示，许多中小企业由于缺乏比较有效的抵押物，因此这个利率浮出水面，努力掩饰越来越多的风险。

短期内没有实质性的影响

“放开贷款利率下限的只有神仙打架，与小鬼无关。 》国泰证券高级经济学家林采宜表示，对多数中小企业来说，目前贷款价格普遍高于基准贷款利率的7成，享受优惠利率的是大企业，放开贷款利率下限的是大企业与银行谈判时的议价空之间的增长

记者了解到，与大部分中小企业努力获得“天价贷款”不同，一些大企业，特别是央企、国企，在向银行贷款的过程中议价能力较强，预计未来贷款将能享受利率市场化带来的财务价格下降。

建设银行(行情、问诊)研究员赵庆明写道，取消贷款利率7折的下限象征着贷款利率市场化完成，但对银行来说几乎没有实质性的影响。 因为，实际上很少有公司能够享受7折以下的贷款利率，以一年期贷款来说，银行的贷款资金价格在4.2%以上，银行不会进行赤字买卖。

虽然利率市场化政策的短期影响可能有限，但从长远和快速发展的角度看，许多公司界人士和专家学者认为，在公司财务价格和融资压力上升的情况下，只要未来金融市场和流动性稳定，放开贷款利率下限管制，实体经济就会从银行领域转让的部分利润。

“暴利”的终结之路是漫长的

贷款利率普遍“折价”还为时尚早，存款利率上限也尚未放开，但由于利率市场化改革的大方向上，敏感的资本市场似乎嗅到了银行未来“暴利”终结的气息，7月下旬以来，银行股价连续下跌。

近年来，中国的银行盈利能力依赖于稳定的利率差和扩大的表外业务不断提高。 包括4大银行在内的16家上市银行，今年一季度超过3000亿元，而国内全部2469家上市公司的净利润总额达到5500亿元左右。

业内专家表示，迄今为止给银行带来稳定收入的大幅息差，有可能随着利率市场化改革的推进而减少，但在存款保险制度启动和存款利率上限放开之前，仅取消贷款利率下限，短期内可能不会影响银行的利益。

从银行利率差的结构来看，如果未来放开存款利率上限，银行将不得不提高存款资金的录用价格。 去年6月，央行宣布将金融机构存款利率波动区间的上限调整为基准利率的1.1倍。 这个消息公布后，银行很快就浮出了存款利率。

在这种情况下，银行股连续下跌可以理解为对资本市场未来银行盈利能力的担忧。 根据市场人士的解释，实际上今年第一季度有16家上市银行的利润增长率下降，股价也整体下跌。 这是因为宏观经济增长率下降，银行盈利冒险。 另一方面，投资者对未来利率市场化情况下银行利润下降的警惕。