“央行取消贷款利率下限管制”

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正如此前市场所料，贷款利率下限管制终于取消，我国利率市场化进程又迈出了重要一步。 昨天晚上，中国人民银行宣布，将从年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。 但是个人住房贷款利率的波动区间有一段时间没有调整，央行表示将来将严格执行差异化的住房贷款政策，促进房地产市场的健康和快速发展。

取消贷款利率0.7倍的下限

此次贷款利率管制开放将取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，金融机构将在商业基础上基本自主明确贷款利率水平； 取消票据贴现利率管制，变更贴现利率，在再贴现利率中加入明确的方法，由金融机构自主明确； 另外，农村信用社贷款利率不再设置上限。

1996年开始的中国利率市场化改革，近17年来不断推进。 1996年至1996年，外汇存款贷款、货币市场和债市利率市场化完成，存款利率设有上限，贷款利率只有下限。 年6月8日和7月6日，金融机构人民币存款基准利率及其波动区间进行了两次调整。 目前，存款利率上浮区间扩大到基准利率的1.1倍； 贷款利率下调区间扩大到基准利率的0.7倍。 这两次利率调整被认为是我国利率市场化的重要步骤。

央行相关人士昨日全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户自主定价空之间进一步扩大，另一方面，金融机构采取差异化定价战略，降低公司融资价格，不断提高自主定价能力，转变经营模式。 另一方面，督促公司根据自身条件选择不同的融资渠道，一些公司可以通过债券、股票等直接融资。

解除对贷款利率的限制为什么时机会成熟？

今年5月发布的国家快速发展改革委员会《关于深化经济体制改革要点实务的意见》提出，在金融体制改革方面，要切实推进利率汇率市场化改革。 逐步扩大存款利率波动幅度，建立市场基准利率体系。 对此，许多业内人士认为，取消贷款利率波动下限很可能是第一步。

“现在放开贷款利率管制，可以说水到渠成，对银行没有实质性的影响。 因为贷款利率市场化差不多实现了。 ’昨天，许多业内人士对记者有这样的看法。 目前，一年期贷款基准利率为6.00%，一年期存款利率为3%，七折后贷款利率为4.2%，首付存款利率为3.3%，仅相差0.9个百分点，贷款利率为7折不容易覆盖银行的价格。 因此，虽然去年的贷款利率下跌了30%，但银行很少在这个空之间使用，跌幅没有超过10%以上。 这表明银行为市场化的大体贷款定价。

昨天，央行相关人士表示，“我国进一步推进利率市场化改革的宏微观条件基本具备。” 从监管能力来看，货币政策向金融市场各产品的传导渠道也比较畅通。 在全面判断各基础条件成熟度、重视风险防范的基础上，经国务院批准，人民银行决定进一步推进利率市场化改革。

个人住房贷款利率还有7折的下限

值得注意的是，这次贷款利率下限限制的取消，给了个人住房贷款“暂时不调整”的“特殊待遇”。 事实上，个人贷款是最重要、最受关注的个人贷款品种。 中央银行为什么这样规定？

央行有关官员昨日表示，为贯彻落实党中央、国务院房地产市场调控政策，遏制投资投机购房指控，促进房地产市场平稳健康快速发展，人民银行将对个人住房贷款实施较为有效的政策诱惑和审慎监管，严格对商业银行实行差别化住房贷款政策 因此，此次改革没有调整目前商业性个人住房贷款利率政策，其利率下限仍为贷款基准利率的0.7倍。 但是，即使取消个人住房贷款利率的下限限制，在当前形势下也无法降低住房贷款利率。 根据银率网最新发布的6月房贷市场月度拆解报告，目前北京各银行对套房的融资政策发生较大变化，主流银行对家庭套房基本实行9折到基准利率。 北京市场17家银行中只有5家银行打85折，2家银行打9折，剩下的10家银行是基准利率。

存款利率上限管制暂时未取消

值得注意的是，此次改革并未进一步扩大金融机构的存款利率波动区间。 央行相关人士表示，这首要考虑的是存款利率市场化改革的影响更深，要求的条件也相对较高。 从国际成功经验看，放开存款利率管制是利率市场化改革过程中最重要、风险最大的阶段，需要根据各基础条件的成熟度逐步实施，有序推进。 2003年以来，我国金融机构的企业管理改革取得了很大进展，但尚未完全完善，存款保险制度、金融市场退出机制等配套机制也不断建立。 央行将会同有关部门进一步完善存款利率市场化所需的各项基础条件，稳步、有序地推进存款利率市场化。 负责人表示，下一阶段，央行将继续完善市场化利率形成机制，优化金融市场基准利率体系，建立金融机构自主定价机制，逐步扩大负债产品市场化定价范围，更大程度地发挥市场机制在金融资源配置中的基础性作用。 交行首席经济学家连平认为，未来扩大汇率波动幅度和逐步放开存款利率上限应携手推进。

由于利率市场化，银行赚钱变得不容易了

“将来想靠利息吃饭的银行，生活不容易。 特别是缺乏网点特征的中小银行更是如此。 ”复旦大学经济学院副院长孙立坚昨日表示，放开贷款利率管制对银行来说既是机遇也是挑战。 孙立坚认为，谁先进行差别化贷款结构调整，谁先做利率变化规避风险的创新工作，谁就能获得最多的制度红利。 目前，我国贷款利率市场化已经实质存在，一些大公司在贷款利率方面议价能力非常强。 此次央行正式放开管制，银行今后可以利用差别贷款利率进行经营活动。 对于有点“高质量”的顾客，银行可以通过“薄利多销”的方法，快速发展自身的业务。

经济学家李迅雷认为，贷款利率下限被取消，象征意义重于实际。 从短期来看，效果也有限。 因为一季度银行90%的贷款实行基准以上的利率。