“5月多项经济数据表现不佳 多名专家争执是否该降息降准”

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中国5月宏观经济数据相继公布，多数据不佳，出口、投资、工业增长率、用电量、新增融资、ppi等多数据下跌。

中新网6月19日相继公布中国5月宏观经济数据，多项数据表现不佳，出口、投资、工业增长率、用电量、新增融资、工业生产者出厂价格( ppi )等多项数据下跌。 由于经济数据疲软，多方外资投资降低了中国经济增长的预期，同时也引发了关于货币政策走向的争论。 虽然市场上对降低利率的期待越来越高，但是否应该降低利率还存在分歧。

5月份很多经济数据不好

5月经济数据层出不穷，许多经济数据缺乏亮点。 其中，出口、投资、费用等“三驾马车”的成绩低于此前的市场预期。 数据显示，5月出口增长率从4月的14.7%骤降至1%，投资累计增长率从20.6%持续回落至20.4%，但费用仅增长12.9%，与4月的12.8%基本持平。

而且，cpi、ppi、工业增速和实际采用外资的增速也出现了下跌。 cpi比去年同期增长2.1%，比4月下降0.3个百分点。 ppi比去年同期下降2.9%，创下自去年10月以来8个月的新低。 以上工业增加值比去年同期增长9.2%，比4月下降0.1个百分点。 5月份全国实际聘用外资比去年同期增长0.29%，创近4个月新低。

此外，作为经济学家认为更能反映经济现实的重要指标，5月的用电量、新增贷款等数据表现也不容乐观。 其中，5月全社会用电量比去年同期增长5.0%，比4月的6.8%下降1.8个百分点，也低于去年同期水平。 人民币新增贷款6674亿元，比4月下降1255亿元，远远低于此前市场预期。

通过多次投票降低经济增长的前景

5月份的经济数据疲软，对中国经济“失速”风险的担忧不断增加。 最近，巴克莱银行、澳大利亚新西兰银行、摩根士丹利等多家外资投行下调了中国经济年增长预期。

其中，巴克莱银行将中国经济增长率从年的7.9%降至7.4%，澳大利亚新西兰银行将中国经济增长预期从7.8%降至7.6%，摩根士丹利将中国经济增长预期从8.2%降至7.6%。 另外，在世界银行领域，下调了世界经济增长预测，预计中国经济今年的增长率将为7.7%。

澳大利亚新西兰银行报告称，中国实体经济数据明显低于预期，通胀再次呈下行趋势，信贷增长也开始放缓。 这些都表明中国经济放缓速度明显快于预期。 巴克莱银行报告称，新时期领导人对经济增长放缓的容忍度是经济增长预期下降的首要原因。 摩根士丹利报告称，更低的增长预测表明“新政府不再强调增长的政策角度”。

利率下降的水平是否会引起意见分歧

面对不容乐观的经济数据，货币政策是否调整引发了预期和分歧，市场上也开始出现关于降息的呼声。 澳大利亚新西兰银行大中华区首席经济学家刘利刚表示，从整体来看，中国经济复苏明显开始面临困难，这意味着货币政策应该更加放松。 此外，由于实际利率开始转正，中国也由此存在于较为明显的降息空之间，综合实体经济的表现，预计央行将很快降息。 “中国的货币政策面临着明显转向的可能性。 ”

民生证券首席经济学家邱晓华也表示，目前整体经济运行温和，增长趋势未变，疲软加剧。 预计6月的情况不会明显改变，第二季度的经济与第一季度相比，增长率很可能低于预期。 在稳定中求前进必须适度加大前进的力度，在稳定中做点什么就必须切实做好。 政府不仅要实行简单的政治解放措施，还要加大减轻公司税负的力度，央行要及时降低利率，降低公司融资价格。

面对货币政策调整的呼声，许多人提出了反对意见。 据美国银美林大中华区首席经济学家陆挺介绍，即使cpi增幅下降，为货币政策调整提供了空的时间，央行开始降息、下调的可能性也很低。 只要调整幅度大，利率下降、下调对经济的拉动就非常有限。 国有资产监督管理委员会研究中心研究员胡迟表示，中国经济正处于结构调整、转型升级阶段，市场运营、经济调整需要时间，不需要像以前那样刺激经济，提高增长率。 中央多次表示，与以前相比，应该容忍较低的增长率。 因此，宏观政策仍需稳健，预计近期内不会采取降息等措施。

根据解体，利率是下降还是下降是一个艰难的选择，将考验决策层对经济增长率下降的容忍度。 目前的经济减速也是淘汰落后产能，优化经济结构的好时间窗。 如果经济以7.5%或7%的水平运营被决策层接受，对就业形势没有冲击，其政策仍将展望。 (完) )。