“融资杠杆超200% 浙江部分农信联社推股权反担保质押”

近年来，浙江地区部分农信联社相继启动股权抵押权侵权业务，自然人股东可持有农信联社股权抵押权获得贷款，融资杠杆率超过200%。

据了解，股票反担保权担保是指借款公司(自然人)以担保人担保方法申请贷款时，且公司)自然人)所持农信联社的股份作为担保物提交给担保人，并作为反担保物向工商行政管理局办理质量登记手续。

但是，《每日经济信息》记者表示，浙江各地区农信联社制定了杠杆标准，各不相同，对部分可比股票额度设定杠杆上限，或根据近期股票拍卖价格设定上限。 另外，农信联社要求保证人的身份必须是自己熟悉且符合股东资质的信用客户。

5天内处理成功

“顾客大多以一年内的贷款为主。 一般5天处理成功，流程基本分为5个环节。 即客户的业务申请、信用社资格审查、联社合规风险部审查、联社理事会审查、工商部门登记。 》浙江嘉兴一家农信联社负责人对《每日经济信息》记者表示。

“农信联社接到客户提出的申请后，负责分析客户的实际融资诉求和融资风险，根据联社相关规定，以客户持有的原始股东资本金金额合理明确担保债权金额。 ”上述负责人表示，“根据这个金额控制顾客用股权反担保抵押权申请的融资额，确定保证人用股权反担保权承担的保证责任。 ”

上述负责人表示，上述情况确定后，质量保证人和质权人可以签订股份质量保证设立申请书、股份反担保抵押合同，并将其他有关材料报送信用社进行初审。

“初审合格后，申请资料新闻联社合规风险部审查。 合规部根据顾客股票证上记载的几个事项进行股票清册和验证，审查出资比例的质量设定登记申请书、签订出资比例的反担保质押合同的重点和相关资料的完整性，审查稿件后提交联合新闻理事会审查批准。 ”上述负责人说。

联社理事会审查申请材料的真实性，比较有效性和完整性，在充分考虑联社股权比较有效管理的基础上，出具该联社的《理事会同意质押决议书》，授权联社理事长在理事会同意质押决议书上签名批准。

随后，经联社审查完成，顾客将申请材料和理事会同意书提交当地市工商局办理质量登记手续。 处理成功后，客户将工商出具的《股权出口质量设立登记通知书》和完善的申请材料报联合公司合规风险部备案。

浙江省各地的杠杆标准不同

年~年，浙江富阳、嘉兴、常山等地频繁出现农信联社为股东行使股票反担保权的消息，各地区的这一标准不同。

年8月中旬，有媒体报道，富阳农村合作银行股东浙江光大电缆有限企业在工商部门办理股权出口登记后，以320万元的富阳农村合作银行股权为质押，从富阳农村合作银行富春江支行获得1000万元贷款。

但是，据常山、兰溪等地方媒体报道，当地农信联社有“发放资金的被担保债权额最高可以扩大两倍”的规定，1亿元的发放资金最高可以释放2亿元的信用资金。

“浙江省每个地方都制定了举债标准，各不相同。 我们不固定原始股的杠杆倍率，以近期股票拍卖的成交情况、客户资质判定、担保人资质等因素为首要参考。 ”上述嘉兴某农信联社的另一位负责人对《每日经济信息》记者说。

他表示，风险控制不仅可以设定倍数上限，股票交易所的交易情况也可以证明股票的价值。 “我们的上限标准是根据最近农信联社的股票拍卖、成交价格制定的。 例如，我的原始股价格为5元/股，最后成交价为18元/股，加大杠杆作用后的价格最高不得超过15元/股。 必须留有余地，但杠杆比率提高2~3倍不是问题。 ”负责人告诉记者:“但是，一般情况下，我们会根据去年股票交易价格的平均值确认融资额，并根据顾客的资质进行上下浮动。”

上述负责人还表示，股权性质会影响股权拍卖价格。 “在某些情况下，即使大股东转让股票，也很难砍价。 一个大股东以前向原始股投资30万股，竞价为20元/股，买方需要用600万元现金买入，在价值高、市场不足空之间也不行。 ”负责人说:“但是，零用股反而更容易高价买入，例如3万股的情况下，以20元/股计算，可以拍60万美元，如果买入的人多了，最后有可能以70万元成交。”

有担保人代偿融资

事实上，股票反担保权发行后，也发生了借款人不能按期偿还的事件。 去年上半年，在浙江嘉兴的农信联社经营的股票反担保担保业务中，嘉兴地区许村镇的一家公司发生了不良风险，最终担保人偿还了100万元贷款。

“以前，由于借款公司向担保人出了股权，在联合公司董事会同意股权转让后，担保人顺利取得了股权的所有权，大大减少了公司的代价损失。 ’上述嘉兴某农信联社负责人告诉记者。

股票反担保权的担保杠杆性很高，担保人是否有代价的意愿成为困扰农信联社的议题。 一位农信联社相关人士表示，近年来，农信联社发展迅速，股票交易溢价甚高，另外，一般农信联社要求担保人必须是自己熟悉的信用客户。

“浙江连续担保的情况确实存在。 看起来很高质量的公司背负着很多保证。 这些好像我们没有保证资格。 ”这些农信联社的相关人士告诉记者:“保证人必须具备我们农信联社认可的股东资质，所以大体上是我们的信用客户，可以更好地了解企业广告主的质量、是否涉及投机领域等。”

据他介绍，截至去年7月底，该农信联社已办理了近100项股票担保业务，向用户提供了2亿3000万元左右的融资。

股票的反担保权持有只为农联社自身股东服务，业务范围相对固定，但我国农联社由于股东多而分散的优势，往往前三大股东加起来也在5%以下，股东总人数不少超过2500名。

“我们的目标客户是一些自然人股东，呈个体经营者的形式。 现在没有达到微型公司的规模，没有融资贷款的条件和想法。 当他们达到一定规模后，自有资金无法覆盖时，融资的诉求必然存在。 》嘉兴一家农信联社负责人对《每日经济信息》记者表示，目前近100件业务量只涉及近100个股东，这一比例在农信联社股东中很小。