“小微公司 离春天更近一步”

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在深交所上市融资是许多微型公司老板意想不到的事件，但现在政府似乎打算为微型公司融资开辟新的道路。

8月12日，国务院办公厅在发布的《支持微型公司快速发展的实施意见》中提出，放宽创业板财务准入条件，尽快启动微型公司再融资。 到目前为止，沪深两市已经9个多月没有发行新股了。

以前，创业板对上市公司的财务标准要求并不高，但在很多申请中排队的公司，提交的财务报告大多符合中小企业板的上市要求，推荐机构在选择具体项目时也是优中优，财务标准稍低的企业入选的可能性非常低。

指望投资者学习雷锋，雪中送炭帮助小微型公司可能不现实。 民营互联网金融机构宜信企业近几年对国内36个城市3000多家微型公司的跟踪调查表明，一半以上的微型公司主要融资来源仍是亲友借款，在化解制约公司快速发展的因素中，筹资困难居第二位

但与以往相比，微型公司的融资渠道还在逐渐拓宽。 据中国人民银行统计，今年上半年主要金融机构、农村合作金融机构和外资银行小额贷款余额比去年同期增长12.7%，快于大中公司贷款增速。 由于互联网金融的兴起和一些商业银行战术的转变，微型公司可以从正规渠道获得资金。

信用破局

经济学家、国务院快速发展研究中心金融所副所长巴曙松介绍，造成微型公司融资难的首要原因是银企间新闻不对称、抵押担保机制不健全、估值等中介服务不规范。

金电联行(北京)有限企业)以下简称金电联行) )试图通过无抵押无担保贷款来解决这个难题。

2006年底，范晓忻当时是it企业的所有者，企业的首要业务是为华北地区的汽车零部件公司建立供应链管理系统。 他发现，这些年产值不过几千万元的微型公司面临的普遍课题之一是，如果他们生产的装有车把手和窗户的车已经在大街小巷行驶，货款往往在发货的一个月到两个月之后拿到。

这显然不公平。 当生产零部件的小业主们苦于资金不足，不得不租用月收入5%的高价民间资金时，购买他们零部件的大型汽车制造商离线结算，延迟结算日期，占用了这些零部件供应商的流动资金。 但是，对许多零部件制造商来说，这是加入一线汽车制造商供应链必须付出的代价。

这一年，在范晓忻和在华尔街工作的朋友的聚会上，激发了再创业的灵感:发掘哪些供应链数据背后的金融价值。 2007年，范晓忻成立金电联行，开始对他所知道的汽车零部件小厂进行信用判断，然后将他们作为用户介绍给银行，申请无抵押无担保贷款。

一直以来，银行贷款都需要抵押物，这也是中小企业难以从银行获得贷款的重要原因。 但是，就像范晓忻接触到的许多汽车零部件的高质量供应商一样，自己的订单充足，但短期资金不足，只能购买原材料。

一位山东业主与金电联行签署协议，同意在企业供应链管理系统中访问金电联行开发的“数据挖掘机器人(行情、问诊)”，从公司供应链管理系统中挖掘数据。 机器人要点挖掘数据12项，包括订单、生产、物流、入库、出库、生产线在线化、离线化、增值税收据确认、账务处理、支付等。

这些数据通过“大数据客观信用指标模型”，自动生成公司经营状况的判断报告，然后范晓忻和他的同事们拿着这份报告，找到民生银行(行情、问诊)进行进一步判断，半个月后，200万的贷款下来。

贷款入账之日，该山东业主立即将这笔资金全部支付给原材料供应商，并从原材料供应商处获得资金入账确认。 范晓忻告诉《中国信息周刊》记者，“这是他们从银行收到的第一笔贷款”，所以既是汇款也是取款，我想看看这笔钱是否真的是他们的。

截至今年6月底，已有200多家公司通过这种方式，在金电车银行的帮助下，累计授信超过20亿元。 但范晓忻表示，由于客观信用判断体系的建立和实施时间短，尚未形成成熟的收钱方法。 他认为，比起盈利，现在首先要扩大规模。

金联行的模式在中国也只有一种。 因为，依赖对公司供应链新闻的掌握，并据此判断经营状况，要求对这家公司及其所在领域相当熟悉。 为了证明其型号难以复制，范晓忻举例说，两家供应商每年向汽车主机厂供货值1200万元，甲企业每月100万元，乙公司首个月400万元，后几个月无订单，年末突然变成800万元 这样的话，在判断系统上甲公司的评价比乙公司高。 因为甲公司比乙公司贵

范忻表示，多年来对汽车零部件公司进行了供应链管理，为他们准确判断公司经营状况奠定了基础。 截至目前，通过金电联行判断的无抵押无担保贷款目前还没有出现违约的一例。 接着，金电联行计划将这一模式复制到其他汽车产业集中的城市。

网络贷款的力量

在更大范围内，向中小企业提供金融支持的是哪个p2p网贷企业？

但是，经过三四年的快速发展，国内p2p网络贷款已经分化，有些只做平台，不介入交易。 例如翼龙网、拍卖贷、积分融网，这样的风险很小。 另一个是建立资金池，像所有人贷款一样，介入了资金交易的一环。 另外，陆金所、有利网将信贷资产证券化后，通过互联网对外销售。

中国人民银行在8月初发布的《中国年二季度货币政策执行报告》中首次将网络金融作为另一项进行了详细阐述，“网络金融业从单纯的支付业务到转账、跨境结算、小额贷款、现金管理、资产管理、供应链金融、基金和 渗透到信用卡还款等以前流传的银行领域业务行业，金融产品和服务方面的创新弥补了以前流传的金融业的不足。”

与金联行模式类似的是，在网贷平台上，信用也被赋予了重要的价值，基本不需要实物担保，只要借款人符合一定资质，就可以按照网站流程操作，将信用积分积累到借款水平，完成融资 这也应对了中小企业因抵押问题而无法获得贷款的挑战。

网贷企业不再满足于充当平台中介的角色。

宜信企业和华创资本早就联合推出了“高增长公司债券”借贷项目，这也是国内网络借贷平台首次推出“公司债券”产品。 在过去的一年多里，数十家企业通过这个项目筹集了资金。

宜信企业相关负责人表示，《中国信息周刊》记者表示，国内细分教育行业排名第一的机构为了整合领域、加快发展，计划收购几家有业务互补、地域互补的公司，要完成交易，必须一次支付数亿元

运营该项目的华创资本负责人向《中国信息周刊》记者表示，通过对该教育机构的调查，证实了企业的商业模式，并具有一定领域的信任度。 此外，公司迄今为止还获得了风险投资公司的股权融资，公司的现金流或未来可预测的现金流支持偿还。 最后，宜信企业风控团队通过尽职调查，建立的财务模型验证了该公司具有偿债能力，最终发放了这笔贷款。

截至今年6月底，宜信的“高增长公司债”已经是数十家公司成功放贷的例子。 这些公司分布在电子商务、零售、教育培训、能源环保、健康医疗等多个领域，借款金额达数百万至数亿元。

翼龙网、拍照上市的平台中介网贷、宜信企业与华创资本合作推动的“公司债券”，都有强大的在线考核团队，要求考核公司的财务、经营状况，对其准确性的要求不亚于银行。 因此，在进行在线审查的过程中，有些企业会自建或外包数千人规模的审查小组。 在美国的p2p网络信用平台上，80%的贷款将由系统自动审查。 只有20%的人需要人工审查。 但在中国，据业内人士估计，这一比例可能不到一半。

但是，即使采用比较原始、效率低下的人工征信方法，网贷平台的小额贷款仍在空前成长，拓宽了小额公司的融资渠道。

《中国年二季度货币政策执行报告》指出，网络金融业依赖大数据观察，可以应对新闻不对称和信用问题，提供更具对照特色的服务和越来越多样化的产品，交易价格的大幅下降和风险分散复盖金融服务。

银行的转行[/s2/]

微型公司融资环境的变化，离不开一些商业银行的战术调整。 考虑到过去流传的四大国有银行扎根于大项目的特点，一些股份制银行选择了不与大领域强行对接的方法，将业务重心转向中小微型公司。

很多大银行不愿意做小业务，是因为融资后的管理价格太高，容易出现赤字。

武汉市股份制银行分行负责人告诉《中国信息周刊》，2亿贷款发放给中石化这样的大央企做乙烯项目，但项目风险小，公司资本雄厚，几乎没有风险。 而且，发放给微型公司的贷款一般只有几百万元。 发放贷款后，客户经理几乎每周都要跑公司，看看老板还在不在，或者工厂的机器还在生产。 信贷后的管理价格非常高。

股票银行如何不仅小额贷款不会出现赤字，还会成为新的盈利增长点？

新的网络技术帮了大忙。 今年7月初，民生银行推出云金融平台。 洪崎民生银行总裁表示，该系统“具有明显的网络基因”，可以在金融网络和互联网金融业大力支持民生银行的快速发展。

用简单的存取款进行比对，在以前传到银行的框架内，从填表、新闻阅读到核证等环节的完成大约需要90秒，但在云金融的框架下只需要30秒。 官方汇款的流程也从以前的45分钟缩短到了现在的5分钟。

2009年2月，中国民生银行决定全面进入微型公司金融服务行业，将“创建微型公司银行”作为三大战术之一。 改造价格也超乎想象。 从2006年开始，民生银行开始着手新闻化改造。 在过去的7年中，累计上线了115个APP模块，改善了1150个变革点，进行了91万个样本测试，最终在今年推出了云金融平台。

只有大量引进网络技术，才能降低以前流传下来的业务的高额价格，甚至几十万、几百万的小额贷款也能产生利润。

目前，小额信贷已成为民生银行的金字招牌。 该银行一季度财报显示，截至年一季度末，该银行小额公司贷款余额达到3542.73亿元，比上年末增长11.78%，增速远远高于所有贷款余额的增速，小额贷款占所有贷款的比重。 这在国内大型股份制商业银行中并不常见。

将微型公司作为第一业务快速发展方向的，越来越多的是规模更小的城市商业银行和农村商业银行。 据不完全统计，一半以上的农商行专门有小额贷款事业部。

总部设在哈尔滨的龙江银行，定位为“面向农业产业、中小企业、地方经济”三个方向，年末成立了独立挂牌的小公司信用专业机构——龙江银行小公司信用中心。 但是，这“三个方面”的基础是来自德国的重要系统技术。

“年底，龙江银行当年办理了9万件业务，大约4万名客户，每户6万多笔贷款。 这么多顾客完全靠人力无法管理。 ”龙江银行行长关喜华向《中国信息周刊》记者透露，历史经验表明，以前流传的农信社贷款方法已经难以持续推广，不仅价格高，违约率也难以控制。 这就需要制定研究顾客的分层管理技术，并按照标准化流程进行管理。

龙江银行的办理之路是引进德国ipc小额信贷拆解管理技术，将本土经验与国际技术有机结合，与小公司、小公司、农业经营者等不同集团进行比较，开发独立的小额信贷系统，信用评分卡、审批流程。 形成风险监测等全电子化管理平台，处理小额信贷客户资金回流不规则、贷款频率高、金额小房子多、风险监测难等问题

令关华印象深刻的是，德国的ipc小额信贷技术为了准确控制价格，各小额信贷负责人在打扫街道、打扫大楼的过程中，一天花了多少钱、办了多少业务才能覆盖价格 这些都记录在企业的新闻系统中，只有个人的价格能够覆盖的情况下，企业才会给予激励。

在嫁接先进的新闻网络金融小额信贷模式的基础上，龙江银行实现了微商规模化文案扩张。 截至年底，龙江银行小额公司客户4万余人，贷款余额172.17亿元。

定位为“以中小企业为核心客户”的包商银行董事长李镇西发现，目前许多中小商业银行的组织结构与国有大型商业银行无异，不适合为中小企业服务，因此有必要在包括前、中、后台功能分离改革在内的内部流程方面进行改造

包商银行的这一框架改革，也被认为是银行向互联网企业学习轻企业模式的典型。 在李镇西看来，银行表示:“只有我在等着客户。 除了“不能让我等”的服务文化，“没有不还款的顾客”。 只有行不通的银行”的反省文化是有必要确立的。