“央行就进一步推进利率市场化改革答记者问”

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经国务院批准，中国人民银行决定自年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。 人民银行有关负责人就进一步推进利率市场化改革回答了记者的提问。

问:这次进一步推进利率市场化改革的背景是什么？

答: 1996年以来，根据党中央、国务院的统一部署，我国利率市场化改革正在稳步推进。 目前，人民银行只管理金融机构人民币存款利率上限和贷款利率下限，货币市场、债市利率和境内外币存款利率市场化。 年6月和7月，人民银行进一步扩大了金融机构存款利率波动区间。 目前，我国利率市场化改革已取得重要进展，金融机构差异化、价格精细化特征进一步显现，市场机制在利率形成中的作用明显增强。

从总体上看，我国进一步推进利率市场化改革的宏观微观条件基本具备。 从宏观层面看，目前我国经济运行总体平稳，价格形势基本稳定，是进一步推进改革的有利时机。 从微观主体上看，随着近年来我国金融改革的稳步推进，金融机构的财务硬约束进一步加强，自主定价能力不断提高，公司和居民也适应市场化定价的金融环境。 从市场基础看，经过多年的建设培育，上海银行间同业拆借利率( shibor )已成为公司债券、衍生品等金融产品和服务定价的重要标准。 从监管能力来看，货币政策向金融市场各产品的传导渠道也比较畅通。 根据党的十八大和“十二五”规划提出的要求，以及党中央、国务院关于金融改革的总体部署，在全面判断各基础条件成熟度、重视风险防范的基础上，经国务院批准，人民银行决定进一步推进利率市场化改革。

问:此次全面放开贷款利率管制的意义何在？

a )全面放开贷款利率管制后，金融机构和顾客自主协商价格(/k0 ) )之间将进一步扩大。 另一方面，有助于金融机构采取差异化定价战略，降低公司融资价格，不断提高自主定价能力，转变经营模式，提高服务水平，进一步加大对公司、居民的金融支持力度。 另一方面，促使公司根据自身条件选择不同的融资渠道，随着公司通过债券、股票等直接融资的增加，直接融资市场迅速发展，不仅促进了社会融资的多样性，也为金融机构增加了微型公司的融资提供了更大的/ / 总的来看，这项改革是进一步发挥市场配置资源基础性作用的重要措施，对促进金融支持实体经济快速发展、经济结构调整和转型升级具有重要作用。

问:这次改革为什么要继续维持个人住房贷款利率的下限？

a )为贯彻落实党中央、国务院房地产市场调控政策，遏制投资投机性购房诉求，促进房地产市场稳定健康快速发展，人民银行对个人住房贷款实施了较为有效的政策性引导和审慎监管，要求商业银行继续严格执行差别化住房贷款政策。 因此，此次改革没有调整目前商业性个人住房贷款利率政策，其利率下限仍为贷款基准利率的0.7倍。

问:为什么农村信用社的贷款利率不再设置上限？

a ) 2004年10月，放开金融机构贷款利率上限时，考虑到当时城乡信用社贷款定价机制还不完善，暂时保存了贷款利率上限管理，将利率上限从基准利率的2倍扩大到2.3倍。 近年来，在各有关部门的协助下，农村信用社改革取得重要进展，城市信用社已处置或转型为城市商业银行，村镇银行等新型农村金融机构发展迅速，农行“三农事业部”改革稳步推进，农村金融服务积极改善，农村信用社贷款利率上限 从外部条件看，除农村信用社外，包括农业银行(行情、问诊)、农业快速发展银行、农村商业银行等在内的其他各类提供农村金融服务的农村金融机构贷款利率上限已经开放，通过竞争决定贷款利率的机制已经初步形成； 从内部条件看，农村信用社改革以来，内控管理水平逐渐提高，风险防范能力明显增强，贷款定价机制不断完善，定价行为趋于合理； 从现实情况看，目前农村信用社的实际贷款利率几乎没有触及上限，放开贷款利率上限后，涉农贷款利率不会大幅上升。

农村信用社是农村金融服务的主力军，农村信用社贷款利率不再设置上限，有利于农村信用社根据收益覆盖风险基本自主定价，提高发放农业类贷款的意愿； 有助于农村信用社满足多层次农业相关融资诉求，提高农业相关融资资金的可获得性； 有利于统一各类金融机构的贷款利率政策，营造各类金融机构之间公平竞争的制度环境； 发挥价格杠杆作用，不断优化农业相关资金配置效率，对促进农村金融服务改善具有积极意义。

问:您对下一步推进利率市场化改革有什么看法？

a )此次改革没有进一步扩大金融机构的存款利率变动区间，首要考虑的是存款利率市场化改革的影响更深，要求的条件也相对较高。 从国际成功经验看，放开存款利率管制是利率市场化改革过程中最重要、风险最大的阶段，需要根据各基础条件的成熟度逐步实施，有序推进。 2003年以来，我国金融机构的企业管理改革取得了很大进展，但尚未完全完善，存款保险制度、金融市场退出机制等配套机制也不断建立。 为此，人民银行将会同有关部门进一步完善存款利率市场化所需的各项基础条件，稳步有序推进存款利率市场化。

下一阶段，人民银行将继续完善市场化利率形成机制，优化金融市场基准利率体系，建立金融机构自主定价机制，逐步扩大负债产品市场化定价范围，更大程度地发挥市场机制在金融资源配置中的基础性作用。