“贷款利率管制全面放开 利率市场化关键一步”

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中国人民银行19日宣布，将从年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，金融机构在商业基础上基本自主明确贷款利率水平。

这是自去年7月央行进一步放开存款利率以来，时隔一年中国利率市场化改革的又一重要一步。 分析师认为，央行这一政策是中国利率市场化改革的重要一步，是进一步发挥市场配置资源基础性作用的重要措施，有利于降低公司融资价格，加大金融对实体经济的支撑力度。

“只是开放了贷款利率的下限，与完全的利率市场化还有很大的距离，但利率市场化已经迈出了坚实的一步，意义深远，这是毋庸置疑的。 ”英国大学证券研究所所长李大霄做出了如下评价。

“放开贷款利率下限，是利率市场化改革的重要一步，迄今为止，中国利率市场化改革已经过了一半。 ”中央财经大学中国银行(行情、问诊)业研究中心主任郭田勇认为。

此前，中国在年6月和7月扩大了金融机构存款利率波动区间。 目前，我国利率市场化改革已取得重要进展，进一步显现出金融机构差异化、价格细分的特点，市场机制在利率形成中的作用明显加强，使我国进入了继续推进利率市场化的新阶段。

“从宏观层面看，当前中国经济运行总体平稳，价格形势基本稳定，是进一步推进改革的有利时机。 从微观主体上看，随着近年来我国金融改革的稳步推进，金融机构的财务硬约束进一步加强，自主定价能力不断提高，公司和居民市场化定价的金融环境也更加适应。 ”中央银行的相关人士做了如下陈述。

关于这一政策的意义，郭田勇认为，取消贷款下限后，提高商业银行自主定价能力，对促进金融支持实体经济快速发展、经济结构调整和转型升级具有重要作用。

央行相关人士也表示，全面放开贷款利率管制将进一步扩大金融机构与客户协商定价空之间，有利于金融机构采取差异化定价策略，降低公司融资价格。 有利于金融机构不断提高自主定价能力，转变经营模式，提高服务水平，加大对公司、居民的金融支持力度。

“此次政策还取消了对农信社贷款利率的限制。 这意味着许可确定将突破4倍的限制，有助于覆盖小三农贷款风险，改善金融支持。 整体上贷款的价格会下降。 ”兴业银行(行情、问诊)经济学家鲁政委做了如下发言。

值得注意的是，此次中国央行没有进一步放开对存款利率的管制。 专家认为，一国利率市场化进程相当复杂，存款利率管制的放开与银行经营能力相关，在目前没有建立存款保险制度、金融机构企业管理不完善的情况下，存款利率市场化必须稳步推进。

从历史上看，放开存款利率管制是利率市场化改革过程中最重要、风险最大的阶段。 20世纪70年代美国解除了存款利率限制，发生了数千家银行因利润缩小而破产的情况。 废除存款利率管制也被称为利率市场化改革最惊险的一步。

关于下一阶段利率市场化改革的方向，央行表示将与有关部门进一步完善存款利率市场化所需的各项基础条件，稳步有序推进存款利率市场化。 继续完善市场化利率形成机制，优化金融市场基准利率体系，建立金融机构自主定价机制，逐步扩大负债产品市场化定价范围，使市场机制在金融资源配置中发挥更大的基础作用。