“李克强下半年可能要点刺激六大领域”

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李克强总理可以采取的措施有以下两个鲜明的优势。

如果不把所有的支出负担都推到地方政府身上，这次中央政府会承担越来越多的责任。 这意味着货币政策将保持稳健，因为地方政府必须通过增加支出来放松货币政策。

国务院不会直接刺激制造业，而是将重点放在防止污染和促进费用的基础设施上。 我们认为这两种战略是可以理解的。 因为，它有助于稳定经济增长，同时也不会导致经济扭曲状况的恶化和融资杠杆的增加。 下半年的受益领域包括保障性安居工程、铁路、新闻技术( it )基础设施) 3g/4g和宽带)、新能源汽车、节能设备、城市基础设施项目。

中国15日较早公布了今年第二季度的国内生产总值( gdp )和6月的经济活动数据。 第二季度gdp比去年同期下降7.7%至7.5%，符合市场预期。 6月工业总产值比去年同期的增长率从5月的9.2%放缓至8.9%，固定资产投资增长率从5月的19.9%放缓至19.3%，但零售销售总额的增长率从5月的12.9%加快至13.3%。

由于这些读数基本符合市场预期，因此它对市场的影响应该是有限的。 鉴于目前环比增长率放缓，gdp同比增长率有可能进一步下降。 因此，预计政府将出台规模有限的财政扩大政策，在阻止经济放缓的同时，实现年gdp增长率达到7.5%的目标。

对市场和政策的影响:李克强总理将努力实现 7.5 %的年增长目标

许多人预计今年下半年中国经济增长率将面临下行风险。 由于银行间市场流动性不足和其他令人担忧的问题。 同时，他想知道李克强总理是否会维持今年全年7.5%的增长目标。 虽然gdp季度环比增长率(经季节性调整但未年化)从一季度的1.6 )微增至二季度的1.7 )，但如果下半年gdp增长率仍在1.7 )左右，下半年gdp增长率将比去年同期增长7.0-7.1% )

市场上有很多传言，但李克强总理认为，争取今年全年7.5%的增长目标，很可能将明年的增长目标降至7.0%。 同时采取一点行动。 我们想重申我们对李克强对策的期望。 也就是说，他上任的头两年，可能会努力防止中国经济硬着陆和金融危机的发生。 因此，国务院预计将采取措施阻止gdp与去年同期相比的增长率在未来几个季度放缓。 李克强可以采取的措施有以下两个鲜明的优点。

如果不把所有的支出负担都推到地方政府身上，这次中央政府会承担越来越多的责任。 这意味着货币政策将保持稳健，因为地方政府必须通过增加支出来放松货币政策。

国务院将重点放在防止污染和促进费用的基础设施上，而不是直接刺激制造业。 我们认为这两种战略是可以理解的。 因为，它有助于稳定经济增长，同时也不会导致经济扭曲状况的恶化和融资杠杆的增加。 下半年的受益领域包括保障性安居工程、铁路、新闻技术( it )基础设施) 3g/4g和宽带)、新能源汽车、节能设备、城市基础设施项目。

6月份固定资产投资放缓

1-6月总固定资产投资同比增速(名义)从1-5月的20.4% )放缓至20.1% )。 6月份固定资产投资比去年同期的增长率从5月的19.9%减缓到19.3%。 考虑到6月生产者物价指数( ppi )较去年同期下跌2.7%的幅度相当大，固定资产投资的实际增长率仍然很高，约为22.0%。 作为固定资产投资的领先指标之一，新开工项目计划投资总额比去年同期增速从15.4%微降至14.2%。

分类来看，制造业固定资产投资同比增长率从5月的16.5%放缓至6月的15.2%。 这可能是因为外界的控诉太软，导致国内信心减弱。 铁路资产投资比去年同期的增长率从5月的24.2%降至6月的15.7%，这首先反映了较高的比较基数。 6月份房地产固定资产投资同比增长率为19.4%，依然强劲。 6月新屋销售面积比去年同期增长率从5月的28.3%降至10.8%。 由于对政府进一步紧缩政策的担忧基本消失，开发商通过维持诉求维持了比较旺盛的预期，6月份新建住宅开工面积同比增长率从5月的-1.5%恢复到14.2%。

6月工业总产值比去年同期增长放缓

6月的整体工业总产值比去年同期的增长率从5月的9.2%减缓到8.9%。 分类后，6月钢材和有色金属产量同比增速分别从5月的11.3%和7.5%降至7.2%和6.7%。 发电量和水泥产量比去年同期增速分别从5月的4.1%和8.5%上升到6.0%和8.8%。 原油产量比去年同期的增长率从5月的2.4%上升到6月的10.8%，这与6月原油进口量的回升是一致的。 6月份汽车产量比去年同期增长率从5月的15.7%下降到13.5%。

根据国家能源局公布的数据，6月的耗电量比去年同期增加率从5月的5.2%上升到6.3%。 电力使用量比去年同期有所增加，是因为工业部门的电力使用量比去年同期有所恢复。 从5月的4.0%恢复到6月的5.7%，农业、服务业、住宅的电力使用量都比去年同期增长放缓。

名义零售销售额总额比去年同期增速有所上升

名义零售销售额总额比去年同期增速从5月的12.9%恢复到6月的13.3%。 实际零售销售额总额比去年同期的增长率从5月的12.1%减缓到6月的11.7%。 此前因政府发起反腐败运动而受到影响的支出类别6月持续回暖，预计家庭部门的支出诉求将在年内维持势头。 餐饮收入同比增长率从5月的9.2%上升至6月的9.5%，食品和饮料销售额同比增长率从5月的14.0%减缓至6月的12.9%，但仍高于4月的11.9%。 另外，由于黄金价格持续下跌，6月份黄金/饰品销售依然强劲，比去年同期增长30.2%。 但是，与4月的72.2%和5月的38.4%相比，明显放缓。 汽车零售销售额比去年同期的增长率从5月的9.7%上升到6月的11.4%。