“中美投资协定谈判有利中国公司“走出去””

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即使公司海外并购活跃也需要防范风险

日前，第五轮中美战术与经济对话在美国华盛顿举行。 中方同意在准入前国民待遇和负面清单的基础上与美方进行投资协定的实质性谈判。

分析师认为，准入前国民待遇和负面清单外资管理模式已经成为国际投资规则快速发展的新趋势，作为两大重要经济区块，中美投资协定谈判的推进，将进一步调动中国企业“走出去”的积极性。

商务部发言人沈丹阳说，近年来，中国积极参与了区域经济合作，进一步加深了与世界经济的融合。 据联合国贸发会议统计，年中国已成为世界第三大对外直接投资经济区块。 在这一背景下，中方需要与包括美国在内的其他经济板块签署投资协定，建立更高层次的法律框架，以切实提高中国投资者的权益保障水平，促进对外投资。

近年来，世界经济低迷，许多国家为了刺激本国经济的快速发展，出台了吸收外资的各种优惠政策。 我国公司看到越来越多的投资合作商机，“走出去”的热情正在高涨。 商务部日前公布的数据显示，今年前5个月，我国累计实现非金融类直接投资比去年同期增长20%，我国对外投资活跃。 中美两大经济区块之间的双向投资规模不断扩大，截至今年5月底，美国对华累计直接投资超过700亿美元，中国对美累计直接投资近200亿美元。 中美双方签署了互利共赢的高水平投资协定，不仅有利于中国企业的海外投资，也将对美国投资者的对华投资产生积极影响，有利于双方经济的共同快速发展。

近年来，中国公司“走出去”的步伐加快，推动着我国去年成为世界第三大对外直接投资经济板块。 各方对今年对外投资继续保持高速发展势头充满信心。 在保持快速增长的基础上，我国公司对外投资涉及的领域也越来越广，投资结构整体优化，更加合理。

分析师表示，中国的对外投资大幅增加。 除了外部环境有利于中国企业“进军海外”外，还与近期人民币升值刺激了公司对外投资意愿的上升有关，海外并购已成为公司“进军海外”的首选投资方法。 谋求战术的快速发展和利益驱动，通过并购来完成或加强公司的核心竞争力，是许多有力公司热衷海外并购的首要原因。 我国公司的海外并购起步较晚，但近年来更多的成功案例表明，我国的海外并购正在逐渐向纵深迅速发展。 商务部研究结果显示，截至目前，中国企业跨国并购成功率为40%，高于世界25%的平均水平。

商务部参事官陈润云商务参事近日表示，近年来中国企业海外并购非常活跃，中国企业海外并购已成为国际跨境并购最活跃的一部分。 根据他的初步估算，到目前为止，中国公司海外并购的规模应该会达到1600亿美元到1700亿美元。

业内人士表示，目前并购方法已趋于多元化和成熟，产权介入、金融工具成为重要手段，同时，股权交换等越来越多的金融手段预计将出现在我国企业的海外并购中。 我国海外并购涵盖的领域大幅增加，多样性增加，新的热点层出不穷。 国际知名会计师事务所毕马威日前表示，在成本升级、绿色快速发展、增强自主创新能力等推动下，未来农业和食品、新能源、房地产和高端制造业等行业将成为中国企业新的海外并购热点产业。

更多的公司海外并购成功案例提高了公司国际化的信心，但我国公司存在一点缺陷，必须警惕我国公司不要盲目扩张，防范风险。 我国公司海外并购成功率有所上升，但我国公司在海外并购方面技术上和经验上都不足，公司跨国并购的水平和操作有待提高。 特别值得注意的是，并购后，我国公司未能进行及时有效的整合，最终并购失败或产生新的问题。

我国对外投资步伐加快，标志着我国经济实力的上升。 但是，我国对外投资的增长越来越多，体现在“量”而不是“质”上。 对外投资行业越来越集中在基础设施建设行业和全球产业链的低端，以投资换取企业品牌和技术效果还没有显现出来。 中国必须积极调整以往的“进军海外”模式，确立以建立中国自己的全球价值链为核心的对外投资战术。 公司要在积极“走出去”的基础上，不断调整战术部署。

受金融危机的影响，世界贸易保护主义兴起，我国不仅成为国际贸易摩擦的首要对象，在投资行业也经常受到一些干扰和牵制，有些国家对中国公司的海外投资抱有一定的警惕性，通过调整法规和政策来限制来自中国的公司投资。 各国都有一些对外资合理限制的政策工具，反垄断程序涉及并购审查等。 为了保护本国公司，有些国家会出台产业准入限制。

业内人士表示，在此背景下，我国必须通过与包括美国在内的其他经济区块签订投资协议，为国内公司“走出去”提供制度的“护航”。