“德意志银行马骏建议在前海推QDII3”

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证券时报记者李明珠

前海作为金融创新的领头羊，备受香港金融界关注。 在昨天于香港举行的前海金融快速发展机会挑战研讨会上，香港金融界人士积极期待着前海快速发展的新机会。

德意志银行大中华区的马骏首席经济学家建议与前海进行比较，尝试先行的作用，并建议在前海发售qdii3。 首先，与前海注册的金融机构相比，无需对任何产品设立审批，直接给予机构限额，将境内人民币或外汇直接投资境外市场，投资产品不受限制，股票、债券、房地产均为选择标的。 另一方面，qdii3最好没有选择性审查。 只要有限额就可以直接对外投资。 限额与金融机构的资本金挂钩，不同的金融机构分配了不同的系数。 例如，银行、证券公司各自乘以不同的系数，拿出相应的额度，建立更公平的竞争环境。 限额可以进一步划分，分为人民币限额和外汇限额。

马骏认为，在现有跨境人民币回流机制中，将批准500亿元人民币，以调整香港人民币资金池流动性的增长。 通过qdii3可以加速人民币向国外，特别是香港的出口，提高香港人民币的流动性。 其首要利益是增加跨境人民币流动渠道，降低国内投资者投资价格，提高产品灵活性，不导致大规模无序资本流失。

中银保诚理财董事长谢涌海指出，虽然qdii3概念新奇，但监管当局正在集中推进合格的国内个人投资者( qdii2)试点，预计基本上政策成熟，今年内上市机会较大。 香港中资证券业协会主席阎峰认为，qdii2不仅前海可以做到，将来全国也可以做到，将由具体金融机构设立积分管理限额。 香港财经事务及库务局副局长梁凤仪表示，跨境人民币业务可通过区域试点进行，qdii2希望在前海上先行试点。

前海跨境人民币业务的快速发展已经取得了积极进展，跨境贷款最新备案金额达到52.5亿元。 渣打银行全球市场负责人陈铭侨表示，前海公司能够推动利率衍生品贷款的快速发展。 目前，香港银行可以以离岸人民币市场利率向内地公司贷款。 期限有长短之分，利率也有固定和浮动之分，这将带动利率衍生产品的快速发展。

在业内，前海跨境人民币结算金融设施和服务也备受期待。 UBS投资银行副主席何迪指出，如果将来能放松资本项目下的结算业务，前途无量。 前海需要配置人民币清算和结算系统与香港对接。 具体措施可以通过香港银行将后勤业务转移到前海、中台业务、风控和合规等部门，在价格特性、基础设施和交通等条件下进行吸引。