“时隔18年 国债期货将重启”

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业内人士计划在9月内正式挂牌

据新快报报道，《中国证券报》报道，国债期货上市方案近日经国务院批准，下一步将由证券监督管理委员会明确具体上市时间。 业内人士预计，国债期货将于9月中旬正式挂牌，这意味着国债期货时隔18年重回中国资本市场。

国债是国际成熟的金融期货产品，也是中金所重要的储备品种。 随着我国债券规模的扩大和利率市场化改革的推进，债券持有人参与国债期货保值避险的诉求越来越强烈。

国债模拟交易进行一年多以来，整体运行平稳。 未来市场参与者将通过模拟交易熟悉交易流程，中金所也根据交易情况对合同设计进行了微调，以适应市场需求。

根据目前的合同设计，国债期货模拟交易以面值100万元、票面利率3%的5年期名义标准国债为合同标的。 合同月为最近三个季度月( 3、6、9、12个季度月循环)； 每日价格最大波动限制在前一交易日结算价的±2%的最低交易保证金为合同价值的2%； 最小浮动价格为0.0002个百分点； 交易手续费为5元/手。交割方法为实物交割，可交割债券为最后交割日的剩余期4-7年(不含7年)固定利率国债。 合同代码是tf。

业内人士表示，国债期货上市将为市场提供重要的风险管理工具，为债券发行、交易、风险管理三个阶段组成的完整债市体系的债市提供较为有效的定价基准，形成健全完整的基准利率体系； 有利于活跃国债现券交易，提高债市流动性，促进发行有利于推进债市统一互联互通的债券，扩大直接融资比例，推动债市长期快速发展，更好地发挥服务实体经济的作用。

宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为，从经济形势来看，目前正是国债期货回市的好时机。 国债上市有助于加快利率市场化步伐，完善债市快速发展模式，改变依赖现券市场的“独步走”的不稳定格局。 有利于公司规避利率波动风险、对冲利率市场化带来波动性增大的风险、有利于为实体公司带来更完整的金融支持的中国期货市场结构完整，为投资者提供新的投资渠道和方法。