“巴克莱：中国未来三年经济增长率可能跌至3%”

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北京时间7月3日凌晨，财经信息博客网站zerohedge周二文案称，日本有一个所谓的安倍经济学，目的是通过胁迫性的量化宽松措施扭转通货紧缩局面，重启经济增长。 简单地说，就是在几年内将货币基础增加一倍。 巴克莱银行以中国国务院总理李克强命名的克强经济学认为，中国希望通过“不出台刺激措施、杠杆化、结构改革”，提高增长质量。

文案显示，这种举债操作在信用饥渴的中国意味着数万亿人民币的规模，因此我们也只能等待事态迅速发展。 甚至巴克莱银行也报告说:“两国各自政策的命运取决于结构改革能否成功。”

文案认为，如果现代世界吸取过什么教训，实施积极的货币政策是非常简单的，但几乎不可能跟进持续的财政和结构改革，这可以参考欧洲和美国的情况。 世界其他地方失败的实验也许可以在中国和日本完成，但如果不成功，对中国将是非常危险的。 事态的严峻，之前讨论过硬着陆的场景就像在公园里散步一样轻松。

巴克莱银行在最新报告中指出:“中国在未来三年可能会经历短暂的‘硬着陆’，季度增长率有可能降至3%。” 如果真的发生这种情况，世界的经济增长和稳定局面就会消失。

巴克莱银行的黄益平对中国即将展开的影响重大杠杆化进程的“尝试”做出了这样的判断。

李克强总理在国务院会议上指出，银行必须更好地利用现有信用，加强限制金融风险的努力。 实施以前的经济刺激措施后，中国的总信用规模从2008年的9万亿美元增加到年初的23万亿美元。 以信贷占国内生产总值的比例计算，这意味着从75%上升到200%。

解体表明，经历了长期高速信贷扩张的国家一般认为有极其痛苦的经济调整。 巴克莱银行认为，对中国来说更令人担忧的是，近几个季度以来信贷超过20%的增长率与名义国内生产总值低于10%的增长率之间的差异。

巴克莱银行认为，难以接受的真相是，达到中国10%的高速增长期已经结束，目前增长的可能性在6%至8%左右。 中国不再是世界增长的动力。

巴克莱银行指出，最坏的情景可能会变得非常可怕。 从短期来看，中国的这种再平衡和杠杆化，无论是经济增长还是包括利率在内的资产价格，都指向更低的风险。 根据这样越来越大的下行情景，我们认为中国的经济增长可能会经历短暂的硬着陆。 也就是说，未来三年内，本季度的经济增长率将降至3%以下。