““金融维新”思路已定：挤泡沫 重实体”

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银行的不安和中央银行牢固的两厢对立，注定于6月20日成为中国银行(行情、资金、股票吧、问诊)之间市场上值得记忆的一天。

这个时候，从3月15日开始，新总理李克强上任才100天。 在当时举行的首次新闻发布会上，他说，推进经济转型需要注意发挥财政、金融、价格改革的杠杆作用。 其方案是在金融业推进利率、汇率市场化改革，快速发展多层资本市场，提高直接融资比重，保护投资者。

现在看来，6月20日发生的事情并不出乎意料。 当银行将夜间回购利率上调至30%，银行交易员集体陷入“找零”恐慌时，央行拒绝释放流动性救助市场，成为了刺破金融泡沫的“最后一击”。

这是《克强经济学》执行中迟早的一天。

在5月13日召开的国务院机构职能转换动员电视电话会议上，他表示:“在存量货币较大的情况下，广义货币供应量正在增加。 为了实现今年快速发展的目标，通过刺激政策、政府的直接投资，空之间变得不大，必须依赖市场机制”。

随后，在6月8日的环渤海省经济实务座谈会上，他再次提出“通过激活货币信用存量，支持实体经济快速发展”。

在6月19日召开的国务院常务实务会议上，李克强总理提出“优化金融资源配置，牢牢增加和充分利用库存”。

面对这种密集的态度，市场终于意识到总理的金融改革构想已经确定。

“‘以好的增量确保库存’需要采取两个阶段。 第一步是抑制投机性金融活动，减少社会融资总量中的虚增。 第二步是恢复融资渠道的效率，即根据供需情况，实现融资资源比较有效的配置。 我们已经迈出了第一步，但第二步超出了央行的能力范围，需要财政/领域政策和结构改革的支持。 》摩根中国首席经济学家朱海斌表示，相信新政府一定会推进经济结构改革。 根据目前的各种迹象评估，金融改革应该会明显加快。

你可能知道金融市场的波动对整个社会的影响很大，但在明确金融改革的想法之前，政府在很多方面都做了事前的铺垫。

将“增值税改革”试点范围从8月1日起扩大到全国、4月24日和6月19日连续取消和下放共计164个行政审批事项，发行《深化流通体制改革的事业分工方案》，收紧48个具体事业分工、地方投融资平台融资力度

在这样的调整发展中，中国经济的恢复受多重影响，恢复缓慢，一季度的gdp增长率只有7.7%。 虽然超过了年初政府制定的年7.5%的平均目标值，但是是近年来的最低值。

已经有通过扩大投资刺激增长率习惯的市场，开始期待新一轮的准利率下降，但一季度社会融资总额达到6.16万亿元的总规模已提请决策层注意，金融资本产出效率极低，金融改革迫在眉睫。 从某种意义上说，特别是目前存在的市场利率和法定利率两个市场，正在引导资金在金融通道中转移空。

因此，有一部《惊魂记》于6月20日上演。

如果说目前为止市场对这次政府改革的决心抱有担忧的话，我相信在这个角色过后，政府的态度是相当确定的。

接下来会怎么样呢？

“利率市场化将进一步突破。 ”朱海斌表示，如果金融机构的风险管理水平落后于政策和市场快速发展的速度，必然会形成金融改革中的系统性风险，或者绑架金融改革，继续原地踏步。

“《缺钱》投射出的最大问题是，投机操作遍及整个经济，大家习性高，大量资金外露。 ’广东金融学院院长陆磊说。

值得注意的是，李克强主要推进的城市化建设从概念到实际都在逐步落实。 6月26日，《国务院关于城市化建设实际工作情况的报告》首次确定提出各城市具体的城市化途径。

要制定涉及数亿人的快速发展计划，从一开始就有新型城市化的“钱从哪里来”和“钱应该如何使用”的疑问。 也不难理解，该番政府通过金融改革“挤压”金融通道中的泡沫，意图为实体经济在资金空之间流动。

“其次，金融改革必须建立市场导向的金融产品价格体系。 这对消除支持投机性金融活动的根本动力至关重要(例如银行间利差和影子银行)。 未来6~12个月可能引入的改革措施之一是放宽目前汇率体制下的日交易区间。 二是扩大存款利率波动区间，其次是取消贷款利率限制。 三是引进存款保险制度。四是拓宽渠道，为资金流动(资金进出)提供便利。例如，qdii2)”朱海斌说。