“央行“不放水”意在救赎实体经济”

本篇文章1360字，读完约3分钟

与近期银行间市场上演的“缺钱”现象相比，中国人民银行24日对外表示，目前我国银行系统的流动性总体处于合理水平。 央行警告各金融机构加强流动性管理，促进货币环境稳定。

解体人士认为，在“缺钱”的表象下，明确的是当前我国银行系统资金空的转换问题，背后折射出让资金进入实体经济的政策意图。

中央银行:“缺钱”最后收手

6月20日可能是多家银行资金交易员在今后职业生涯中经常提及的一天。 同日，夜间拆借利率一度升至30%，上海银行间同业拆借利率升至578个基点，升至13.44%，创年内高点。

“这‘缺钱’既有美联储量化宽松货币政策交易的外部因素，也有金融机构疏于流动性管理的内部因素。 可以说是外管局、银监会政策收紧和监管加强的偶发性因素，加上季末银行考核时点到来等周期性因素，诸多因素的叠加造成的。 ”交通银行首席经济学家连平在接受记者采访时表示。

如果这些因素是金融机构事先可以预测的，央行流动性调控的新变化将出乎许多金融机构的意料，成为将“缺钱”推向顶点的最后力量。

“我一直认为央行将逆转回购或降低准备金率，以缓解货币，所以在资金本来就紧张的情况下，银行6月上旬进行了超规模的信贷投放，结果必然会导致首付明显减少，加剧“缺钱”。 ”连平说。

资金空折射金融异化

央行坚定不移的态度指向了银行间市场盛行的“资金空周转”问题。

央行数据显示，今年前5个月，我国社会融资规模达到9.11万亿元，比去年同期多3.12万亿元，广义货币M2库存达到104万亿元。 中央财经大学金融学教授郭田勇表示，中国的资金在总量上并不短缺，“缺钱”是一个结构性问题。

“容易获得银行贷款的大企业将银行资金转向信托市场，以追求更高的回报，但信托资金在被多次杠杆化后，将大量进入地方融资平台和房地产市场。 ’连平表示，这样的结果是资金价格越来越高，制造业行业融资越来越困难。

在“钱荒”现象的背后，折射出金融的“异化”。 原本是金融业向制造业的融资业务，通过一系列举债的金融运营，从金融业向金融业的资金业务发生了变味。 金融对实体经济的支持，是在成为“钱生钱”虚拟游戏的银行系统到处蔓延的“缺钱”的表象下，实体经济不断失血的恐慌。

促使金融资源流向实体经济[/s2/]

“从某种意义上说，央行没有出手拯救市场，是政策的自主控制，不是等到泡沫破裂的被动调整。 维护金融稳定，有利于房地产和地方政府融资平台占用太多资金，挤压实体经济状况。 》中金企业首席经济学家彭文生指出。

随着美国经济稳步复苏，美联储量化宽松货币政策退出逐渐渐近，全球经济杠杆化进程开始加快。 此时，中国央行抵制压力“不放水”，发出停止货币扩张刺激经济的信号，迈出了对实体经济的救助一步。

“在以脱产能、脱杠杆为主线的结构调整期，盲目扩张货币会中断脱产能进程，市场主体在宽松的货币环境下缺乏脱产能、脱杠杆的动力。 》国务院快速发展研究中心金融所副所长巴曙松认为，近期金融市场波动是金融市场结构调整的表现，促使金融资源流向实体经济。

优化金融资源配置，让金融更有力地支持实体经济，是当前中央提出的。 中国国务院总理李克强最近三次提到“搞活货币贷款存量”，明确了停止扩张性政策，更好地为实体经济服务的含义。

(据总公司北京6月24日电记者陈二厚王宇安蓓介绍() ) ) ) ) )。