“应尽快确立银行理财产品的主体资格”

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最近，银行理财理财计划的试行引起了资源管理领域的震荡。

一直以来，业界呼吁赋予银行理财商品独立的主体地位，但这方面的实质性进展缓慢，专业研究和咨询机构的一般利润财富指出，制约这方面的因素有法律、监管、内部控制三个瓶颈。

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牵制银行理财业务的快速发展

作为专业研究咨询机构的普益财认为，受制于之前流传的法规约束，我国商业银行的财科技商品主体资格一直缺失，银行与客户的关系是委托代理关系，银行理财业务的快速发展一直受到牵制。 由于不能直接投资非标准债权和权益类资产，银行必须通过同业渠道合作实现这种投资合规，从而提高理财业务的价格，降低投资者的收益，另一方面使银行在资本管制战争中处于不公平的地位。 由于财技商品无法独立开户，导致财技商品分割结算、分割管理难度和监管难度增加，禁止资金池业务； 由于委托关系不具有严格的财产隔离功能，理财资金稳定性差，理财业务被贴上“高薪”、“影子银行”等标签。

法律、监督管理和内部控制

有必要突破三重瓶颈[/s2/]

一直以来，业界呼吁赋予银行财富技术商品独立的主体地位，但这方面的实质性进展缓慢，制约这方面的因素首要有三个。

首先，《信托法》赋予信托企业的专属经营权是银行理财业务取得主体资格的法律瓶颈。 目前，各种金融机构纷纷推出资本管理计划，但除信托产品和公募证券投资基金外，资本管理机构与投资者的关系均为委托代理关系。 基金管理计划要取得完善的主体资格，就必须保证理财资金的独立性，建立基金管理机构与投资者之间的信托管理关系。

其次，对表外放贷的担忧是银行理财业务取得主体资格的监管瓶颈。 由于银行的理财产品基本上可以达到预期的收益率，所以大部分顾客用它来代替存款。 因此，银行理财业务实际上是将之前流传下来的存款业务表外化，监管层对银行理财商品一直持谨慎态度，以免信用管理失效。 这也是近年来理财业务被频繁监管的重要原因。

最后，自营业务和代办业务没有严格区分，这是银行理财业务取得主体资格的内部控制瓶颈。

(/S2 ) )出口)这个出口很远，必须从大的地方着手)/S2 ) )。

要确立银行理财产品独立的法律地位，最直接的方法是允许设立银行理财计划，赋予理财主体资格。 但是，这只是“形状相似”，不能起到辛苦的效果。 的问题是处理上述三个瓶颈。 从大处着眼，从银行理财领域文化和顶级设计着手，改变目前银行理财名称不正确、行不通的不自然现实。 只有这样，赋予理财主体资格政策才能使银行理财真正具有主体资格。

首先，应尽快修改《信托法》，将银行理财商品、包括银行理财计划在内的各类金融机构的理财业务确定为信托业务，说实话，为理财资金稳定、严格独立会计等基础性问题处理奠定坚实的法律基础。

其次，应该建立财科技商品自动激励机制，逐一发挥金融市场的资源配置功能，吸引理财资金投资于符合国家产业政策的行业。 结合前面的分析，为了达到这个目的，让投资者意识到不同产品之间的风险是很重要的。 赤字是最好的投资者教育，应该让商业银行发行不同风险属性的资源管理产品，商业银行履行“销售者有责任”的，应该让投资者完全承担投资风险。 投资者在实质性承担风险后，合理选择产品，以达到合理吸引理财资金的目的。

当然，商业银行为了自己的声誉，不想搁置质量差的项目而冒实质性的风险。 要通过理财产品切实进行投资者教育，必须严格执行结算管理，将银行自营业务和理财业务之间的交易定性为关联交易，并要求银行披露。 这也能分离自营业务和代理理财业务。 分离两类业务的关键是构筑银行自营业务和理财业务之间的防火墙。 该商业银行应当设立独立的资产管理子企业，专门从事财科技商品的经营管理，规模较小的商业银行应当完善企业内控制度，并由监管部门严格监督执行。