“神舟十号将于11日发射 8股节后或一飞冲天（附股）”

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据报道，神州十号飞船将于明天17时38分逐一发射，宇航员聂海胜、张晓光、王亚平将到访太空

据央视消息，天宫一号和神舟十号载人飞行任务总指挥部预定于6月11日17时38分分别发射神舟十号载人飞船，飞行机组由聂海胜、张晓光和王亚平(女)组成，聂海胜担任指令长。 今天下午，执行这次发射任务的长征二号f遥十火箭开始补给推进剂。

根据《证券日报》市场研究中心的数据统计，目前军需产业概念股板块108只上市交易的股票中，90只以5月以来的涨幅收盘，占83%。 其中，中材科技(行情、资金、股吧、问诊)、长城新闻(行情、资金、股吧、问诊)、中航重型机械)、行情、资金、股吧、问诊)、宇宙科学技术(行情、资金、股吧、问诊)、拓尔思)、行情、资金、资金

据今年一季度统计，5家机构(基金、qfii、证券公司、社保基金、保险费)一季度共持有86只航天军工概念股，累计持股25.40亿股，累计持股市值278亿9500万元 其中，五大机构一季度持有中材科技2245.23万股，该股自5月以来上涨59.30%； 五大机构一季度持有长城新闻739.98万股，该股自5月以来上涨49.65%； 五大机构一季度持有长城新闻739.98万股，该股自5月以来上涨49.65%； 五大机构一季度持有长城新闻1192.85万股，该股自5月以来上涨45.80%。

东方证券表示，虽然关注事件性催化剂带来的投资机会，但更看好航天工业长时间快速发展的可能性。 东方证券分解了神舟飞船发射时宇宙板块的表现。 据分解，在神舟飞船发射前的10个交易日，太空板块的表现比大盘受刺激的几率更大，在发射当天和发射后的10个交易日，太空板块的跌幅比大盘大的几率更大。 更值得分解师关注的是，发射事件催化作用过去后，宇宙板块中的个股走势分化，对股价产生决定作用的还是其基本面状况。 因此，航天板块上市公司投资分解师的建议越来越关注基本面和长时间的趋势，必须与事物型投资操作相比较慎重，分解师更看好航天相关产业中长期的快速发展前景和投资机会。

军工资产证券化进度和力度加快，关注事业制单位改革。

中国重工(行情、资金、股吧、问诊)停牌公告涉及军工重大装备总装业务的资产整合，属于国内资本市场重大且史无前例的几个事项； 航空空动力(行情、资金、股吧、问诊(停牌高、整合相关的资产规模较大，意味着a股军工的资产证券化进入了新纪元。 事业制机构改革是本届政府行政体系改革中最重要的一点，由于事业制机构最从事高端技术产品的研发，盈利能力强，从中长期来看，事业制机构所从事的业务是军工行业中业绩成长性最高、最持续的部分。 事业改革完成的资产证券化，开启了a股军工最丰厚的改革红利，有望提高上市公司的盈利能力和业绩。

结合未来细分产业的快速发展前景和潜在的事业制单位资产证券化前景，东方证券四创电子( 600990 )、中航电子)行情、资金、股吧、问诊)、中国卫星)行情、资金、股吧、问诊)、航天电子)行情、资金、股

宇宙电器(行情、资金、股票吧、问诊) ) )。

企业作为主要军品连接器的辅助机构，在航天行业市场占70%，在雷达、船舶、航空空等行业也是主要供应商之一，直接受益于国防新闻化建设。 此外，企业积极参与国家重点项目的研发，顺利完成“神舟六号”、“神舟七号”等载人飞船的研发任务。

企业年报显示，去年营收首次突破10亿元，圆满完成天宫一号和神舟九号载人交会对接等国家重要项目配套任务。 企业表示，随着国家载人航天工程、探月工程、北斗卫星导航系统等重要项目的推进，对满足空间环境特殊要求的航天级机电零部件产品的诉求将增加，企业航天级产品应用行业也将扩大。

宇宙之光(行情、资金、股票吧、问诊) ) )。

企业是国家定点武器装备开发和生产公司，长期从事航天发射地面设备和车载机动特殊装备的开发和生产，重点开发导弹运输车、运载火箭加油系统、火箭燃料加油车、火箭燃料箱、航天用金属软管等产品。 2008年9月，宇宙晨光生产的数千根金属软管被应用于“神七”火箭系统和发射台架，为宇宙飞船的顺利上升空完美传播动力，成为“神七”不可缺少的“血管”。

宇宙科学技术

企业是航天科技集团的上市企业，主要负责航空航天飞机和汽车电子产品的制造，是航天类上市企业中唯一拥有生产固体运载火箭核心技术和资产的公司，在“神舟六号”载人航天飞船的发射过程中承担着不可替代的作用。

企业航天控制产品的研发和技术水平在国内处于领先地位，而航天控制是神舟8号、9号飞船与天宫1号对接的关键技术。 年企业航天产品、汽车电子等业务呈现明显的恢复性增长，特别是与远程信息技术相关的业务将成为重要的增长点。 企业在该行业拥有企业品牌和标准特征的同时，还获得了“基于北斗导航系统的多功能智能车载终端及其综合管理与应用系统”的配套资金。

中国卫星[](600118 )卫星应用拉动、业绩增长呈加速趋势(/S2/)。

资料来源:银河证券编制时间:-04-26

1 .事情

企业今天发布了全年一季度的报纸，一季度企业收入7.85亿元，比去年同期增长17.23%，利润总额为6262万元，比去年同期增长27.3%，净利润为4316元，比去年同期增长16.9%。 1-3月的每股利润为0.05元，净资产收益率为1.79%。

2 .分解师的分解和评价

(一)利润增长呈加速趋势，业绩可能加速增长；

一季度企业利润总额和净利润分别增长27%和30%左右，呈现比较明显的加速趋势，且明显高于收入增长速度，逆转了近年来利润增长率低于收入增长率的情况。 但是，企业旗下的航天开发相关公司去年获得了集团相关公司的增资，因此在一定程度上影响了归属于上市公司的净利润的增长速度。

从整体上看，企业利润增长开始出现加速的趋势，这有可能成为未来企业业绩加速增长的首要支撑因素。 企业利润增长迅速的首要原因是卫星制造和卫星应用业务都面临有利的快速发展环境，特别是卫星应用业务经过几年的培育和增长，已经进入加速增长阶段。 此外，企业前期经营压力较大的子企业，在自身努力和企业支持下，经营状况明显好转。

(二)北斗二代业务成为企业的重要亮点

北斗二代导航系统正式运营，拆机师认为，主管部门和下游客户的测试与评估已经取得重要成果，各种终端设备今年将陆续进入采购阶段。

拆迁师预计。 未来3-5年内北斗第二代终端特定客户诉求将成为诉求增长的第一动力，领域客户对北斗终端的诉求也将早于预期，拆迁师估计市场诉求空之间可能会有数百亿元的规模。

中国卫星是北斗终端市场的主要参与者之一，拆迁师预测企业中长时间市场份额在25%-30%左右。

3 .投资建议

年-年每股收益分别为0.38元和0.50元(不考虑配股影响)，预计动态市盈率分别为40倍和31倍，将维持“推荐”估值。

分析师预计，企业股权分配的一些事项将于今年2-3季度完成，有助于企业长期增长和投资价值持续提升。

中航机(行情、资金、股票吧、问诊( ( ) ) 000768 ) :飞机顶级王者归来(/S2/) )。

来源:光大证券(行情、资金、股票吧、问诊)制作时间:-05-30

我国军用民用飞机制造龙头公司的飞机型号正在向多用途、系列化迅速发展

中航飞机是我国运输机、轰炸机的主要生产基地。 拆船师认为，就整机生产制造而言，企业是我国军队民航空业快速增长的最大受益者。 国内外对我国飞机产品的诉求不断提高，特别是企业生产军用民用飞机型号不断向多用途、系列化方向发展，中航飞机的现实和潜在订单面临着战术上的转折点。

运输8平台改造多种特殊机型轰炸机反潜机预警机的诉求持续增加

经过迄今为止的重大资产重组，企业增加了陕飞的运输-8飞机平台。 8运输机目前拥有各种改进型改造共计近30种，是国产飞机中发展迅速的专业机型最多、改进型改造潜力最大的机型，特别是近年来多种特殊专业机型的研发生产，填补了许多国家军事装备空的空白。 以运输8为平台开发的空警察200、电子对抗机等机型已经搭载了部队。 以运输8为平台开发的“高科技6号”反潜机的订购有望搭载海军航空空兵。

另外，企业现有的轰炸6和歼轰7 )目前订单非常齐全，《中国航空》报称，由于西飞轰炸6系列和新舟系列飞机的生产任务非常繁重，常规生产组织已经不能满足目前的生产任务需要。 另外，拆迁师预计企业开发的运输-20诉求量总数将达到300架以上。 以6-7亿元/机架单价估算，运输20诉求空之间将达到2000亿元。

民航空制造前景极好的c919明年年初的飞机出口订单将呈井喷状

目前，中航飞机民用飞机业务主要包括“新舟”ma60支线客机、“翔凤”arj21主要机体制造、航空零部件分包等三部分。 将来也有大型客机c-919的一部分制造业务。 从目前国内外对中国飞机产品的认识和接受度来看，拆解师认为，中国支线飞机出口已经到了井喷期，以非常高的性价比吸引了众多海外客户关注中国飞机。 工信部近日公布的《民航空工业长时间快速发展规划》也提出了民航飞机产业年营业收入超过1000亿元。

越来越多的高质量资产预期每年注入eps0.22元和0.36元

按照中航工业飞机企业整体上市规模达到80%的比例要求，目前企业实际管理人员下没有第一飞机设计研究院上市。 作为中航工业集团重要的科研力量，一飞院拥有先进的研发力量和技术沉积物，具有进行资产证券化的巨大潜力。 拆船师预计未来两年飞机利润增速将达到50%-100%，从2007年开始进入爆炸期。 拆船师表示，目前中航飞机300亿的市值在广阔的增长空之间，企业的高估值正是其快速成长性的体现。 预计-全年eps分别为0.22元和0.36元，定价为16元。

中航控(行情、资金、股票吧，问诊( (/S2/) :增发增强企业民财产业化能力(/S2/) )。

类别:企业研究机构:东方证券株式会社研究员:肖婵，王天一日期:-01-21

事情

企业发布公告拟进行非公开增发，发行量不超过23000万股，发行价不低于7.71元/股，募集资金总额不超过16.96亿元。

投资重点

利用发动机控制系统的技术特点，创造新的利润增长点。 此次非公开增发将用于扩大力威尔航装的国际合作、汽车自动变速驱动器的生产、无级驱动以及控制系统的量产和天然气补给集成控制系统等4个项目的建设、流动资金的补充。 总项目投资20亿3100万元，其中拟募集资金16亿2200万元。 企业发动机控制系统业务将为这些项目提供技术支持，提高项目的竞争力。 此次增发项目都是已经实现规模化生产、效益良好的项目，在现有基础上扩大生产能力、升级产品，有望在未来成为企业新的利润增长点。

增力威尔航装将扩大国际分包的生产规模。 力威尔企业从事民航空产品的国际分包生产业务，企业项目产品主要为飞机发动机小型零部件、飞机零部件中小型金属结构零部件、医用超声手术器械及其他精密仪器零部件。

利用控制系统的特点，加强车辆和重型机械的控制系统业务。 我国汽车自动变速器主要依靠进口，贵州红树林预计将成功为一汽开发6速重卡液压amt驱动器，全面进军轿车自动变速控制系统行业，打破海外垄断。 无级驱动和控制系统可用于性能要求较高的装甲坦克、重型坦克、工程机械、矿山机械和专用车辆的行驶驱动和转向系统，取代进口的未来前景广阔。

扩大天然气补给综合控制系统的生产能力，进入天然气行业。 北京航科是国内最早研发生产天然气补给集成控制系统的公司之一，产品主要是cng和lng的集成控制系统，业务分布在北方大部分地区，将来将受益于我国天然气的大快速发展。

财务和评价

拆师预计企业-年每股利润分别为0.23，0128，0136元，考虑到此次增发股东资本扩张带来的业绩稀释，企业-年每股利润为0.19，0123，0129元。 拆船师将评估值改为年，与军工领域的企业评估值进行比较，给予企业年45倍的pe评估值，对应定价12.60元，维持企业的购买评估值。

成发科技(行情、资金、股票吧、问诊() (/S2/) :业绩低迷，未来继续向好的方向发展)/S2/) )。

类别:企业研究机构:华创证券有限责任企业研究员:马军日期:-03-25

一些事项。

企业公布年报，全年营业收入15.7亿元，比去年同期减少3.18%，母净利润0.37亿元，比去年同期减少20.46%，EPS 0.37元，比去年同期减少31.25%。 计划每10股派遣0.4元。 最重要的观点。

1。 全年贸易航空空产品收入大幅减少39.50%，是收益下降的首要原因。 内部贸易产品基本上是军品，相关人士和政府的年度订单表明，本期收入下降的原因主要是企业产品处于转型期，旧型号订单下降，交货计划发生了变更。 最近，企业加快了新产品的开发和投入，期待带来新的增长空之间。

2。 外贸产品收入1.56亿美元，比去年同期增长12%，同期毛利率大幅增长5.73%。 外贸产品收益占企业的62%，随着企业与霍尼韦尔、ge等主要客户的深入合作，以及产品从零部件转移到单元体，预计未来将保持稳定的增长趋势。

3。 报告期内的管理费用大幅上升，首要原因是技术开发费大幅增加了0.52亿元。 报告期内的第四季度企业加大了内贸军品和外贸产品的研发试制力度，全年研发经费大幅上升。

4。 企业将继续强调四大平台(机箱、钣金、叶片、轴承)，三大中心)技术、热表、安装试验)的能力特点，明显受益于即将上市的航空/(/k0/)发动机的重大专业领域。 企业控股中航哈轴年收入1.5亿元，净利润597万元，净利率超过企业整体水平。 新生产基地建设完成后，中航哈轴预计将进入高速发展期。

5 企业是中航发动机缸体的三大上市平台之一，资产重组前景看好。 企业目标是成为航空空发动机和燃气轮机部件的全球优秀供应商，预计将注入中航工业发动机缸体高质量的传动资产，年完成传动事业部的组建，资产注入前景确定。

6。 拆船师预计企业13年、14年的eps为0.21和0.31元，对应pe71倍、47倍，维持推荐评价。

洪都航空 (行情、资金、股吧、问诊) )。

第一季度报告评价: k8交付增加，费用率下降，与去年同期相比出现赤字[/s2/]

类别:企业研究机构:华泰证券(行情、资金、股吧、问诊)研究员:王铭、冯智日期:-04-26

洪都航空发布全年一季度报告，企业实现营业收入3亿元，比去年同期增长138.59%。 归属于母公司股东的净利润为0.02亿元，去年同期亏损0.29亿元，基本每股利润为0.0026元。

收益迅速增加是因为k8教练机本期供货的增加。 企业一季度营业收入比去年同期增长138.59%，主要归因于k8教练机本期供货增长。 作为我国最成功的出口机型之一，近十年来，k8教练机占全球同类教练机出口贸易总量的70%以上。 随着外贸订单的逐步落实，拆船师评价今后k8的诉求主要来自国内，我国军队的订单可以保证k8的顺利交货。

毛利率略有下降，或起因于交付结构的变化。 年一季度企业综合毛利率为13.65%，比去年同期下降近2.5个百分点。 拆船师评价主要是由于交货结构的变化，盈利性k8外贸模式收入占比的下降影响了毛利率水平。 另外，分解师必须看到l15高级教练机从今年开始交货。 考虑到最初的订单以出口为主，预计盈利能力较高，分解师对企业的年毛利率水平较为乐观。

管理费率大幅下降，实现了与去年同期相比的赤字。 企业实现了比去年同期的赤字，起因于管理费用率的大幅下降。 一季度企业管理费用率为11.2%，去年同期为40%。 拆船师认为管理费的下降主要来自两个方面。 另一方面，随着l15教练机的研制成功，研制费用更加均衡。 另一方面，企业积极的费用管理也起到了很好的效果。

维持“中性”投资评价。 企业//年eps分别为0.21/0.29/0.38元，与当前股价对应的市盈率水平分别为83/60/46倍，预计业绩逆转已确定。 l15教练机外贸订单是否超出预期是企业股价的重要驱动因素，另外，我军飞行训练体制改革和l15教练机近期能否通过军方立项获得国内订单也是企业的重要看点。 拆迁师暂时维持“中性”的评级。 积极关注股价催化因子的变化。