“5月新增贷款大幅低于预期 拆析称反映实体经济疲弱”

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根据央行昨天公布的数据，5月人民币贷款增加6674亿元，比去年同期减少1258亿元，明显低于市场预期。 在解体中，信用诉求不足被认为反映了实体经济的弱势。

5月，信贷规模、融资规模和货币供应下跌。 5月份人民币贷款增加6674亿元，远远低于上月的7929亿元，也低于此前市场预期的8150亿元。 其中，短期贷款增加378亿元，中长时间贷款增加1455亿元。

光大证券(行情、资金、股吧、问诊)宏观经济分析师钟正生表示，新融资规模明显低于市场预期，其中多为居民贷款，公司中长时间融资不多。 这证明从金融到实体经济的输血渠道依然不通畅。 金融专家赵庆明认为，公司信用诉求的缺乏反映了实体经济的疲软。

数据显示，社会融资总量也大幅减少，5月新增仅1.19万亿元，比上个月少5763亿元。

民生银行(行情、资金、股票、问诊) )金融市场部首席解体师李志强认为，社会融资额大幅减少，除了经济对资金诉求低的原因之外，很可能也与5月外部资金流入减速有关。 随着人民币升值幅度累积，外资流入主观动能下降外汇局相关文件的发行又限制了外资的流入，两者重叠延缓了外资的流入。

■关联

经济增长减速助长利率下调的呼声

数据显示，5月份cpi比去年同期增长2.1%，ppi通胀率大幅下降2.9%，两者均比上个月下跌0.6%，表明通胀压力有所减弱。 与此同时，信贷增速也开始放缓，经济放缓速度明显快于预期。 货币政策在这里转向吗？

现在许多专家建议降低利率以刺激经济。

澳大利亚新西兰银行大中华区研究总监刘利刚5月份的经济数据显示，中国经济复苏开始面临明显困难，这意味着货币政策应该更加宽松。 而且，由于中国实际利率开始转正，中国也由此存在于较为明显的降息空之间，央行预计很快将下调25个基点。

金融专家赵庆明也赞成降息，称降息不仅有助于抑制热钱流入，也有助于增强公司和居民的信心，还能降低公司的财务价格。

光大证券宏观经济分解师钟正生表示，5月底m2比去年同期增长15.8%，远远超过央行年初制定的13%目标增速，央行不应因为通胀压力减弱而放松货币快门。