“央行再建债市规则”

本篇文章1719字，读完约4分钟

央行对债市的清理整顿政策正在密集推进中。 据新记者了解，央行金融市场司全面清理银行间债市的十几个环节，从丙种户资质、发行、异常交易监测、新闻发布、网络交易、dvp结算制度、员工资质等，全面重构债市交易规则

“重要的是，很多商业机构的内部统制结构不完善，监督当局希望通过外部约束来强化机构的内部统制。 ”银行间债市交易员协会(以下简称交易员协会)的相关人士对财新记者表示。

央行相关人士表示，我国金融市场由国有金融机构主导，治理结构不完善，内部治理不完善，监管部门只能要求交易规则比国外规则更透明、集中、统一，以规范交易行为，尽量不运输利润。

“这几年，债市的规模迅速增加。 既然优势运输问题如此突出，就有必要全面梳理和修改债市规则。 用外部监管机制加强内部控制。 ”。据中央银行相关人士称。

但是，监管部门的铁腕让市场人士担心，过于“一刀切”的“整风运动”可能影响市场正常交易的效率和流动性。 “当前监管措施要杜绝利润输送，打击面太大，长期来看，会影响市场流动性，造成交易萎缩和交易对手单一化，如果政策面资金面发生变化，很容易引起市场大跌。”

特别是5月30日央行通过中债权人警告市场成员不能通过第三方过券方法逃避监管，次日市场交易量减少30%至今的一周内，日成交量从以前的3000多亿元迅速下跌到1000亿元左右。

接近央行和交易员协会的人士向财新记者表示，在整顿期间，一些措施可能不可避免地会矫正不正当行为，但未来会根据环境的变化做出适当调整。

监督管理组拳[/s2/]

据财记者介绍，作为交易的一部分，监管部门要求所有市场成员使用网上交易，提高透明度，即基于交易托管结算的此前交易有网上交易、网上交易。 网上交易是指主机和交易都分别在中债权人和外汇交易中心完成网上交易是指有些券已经由中债权人托管，但没有在外汇交易中心的交易平台登记，交易在后期 这显然不利于监管。

关于行业内关注的c级用户是否被取消，据交易商协会相关人士介绍，目前监管部门正在对c级用户进行梳理，引入合格的投资者制度，建立自有资金、中后台、内控机制、风险评估和承受能力投资者。 可以升级为乙级用户，可以自行投资债市，不需要甲方类机构代为结算，需要主管部门参加业务考试。 这意味着开户门槛将大幅提高，如果没有数十亿元的自有资金，乙类账户将无法开户。

央行有关人士表示，私募基金在债市开户还在研究中，“大概只有一个。 尽量防止猫腻，杜绝利益输送空期间，监管部门看得很清楚，只有能监督你，才能让你玩”。

监管部门还对专门研究比较不法分子机构如何开户的债市人员，如银行理财、信托理财、证券公司理财或加入不法分子机构独立账户等，建立了考核认证制度，包括交易员、部门负责人和主管银行行长都参加了业务考试 “高级管理层如果不能合格，就不能成为主管，至少要了解市场。 ”

目前，交易员的资格认证已被冻结，交易员协会要求交易员进行资格认证和规则程序许可培训，并持证上岗。 迄今为止，交易员只接受过业务培训，在组织内得到认可，没有资格。

“现在明确的是市场精英，业务能力高但缺乏约束，甚至不知道自己做的事会付出什么代价。 交易必须在授权程序下完成。 不这样的话，容易闹事，说不清楚。 ’据交易商协会附近的人说。

在发行方面，交易商协会要求与簿记建档发行的债券相比，从6月1日开始实行发行业务申报制度，发行前需要申报发行方案并向市场公开。 “本来薄记文件夹是一个人制作的，但现在要求3个以上。 一个人像猫一样容易玩，三个人相对来说难度较高。 ”据相关人士介绍。

据新记者介绍，下一个交易商协会还将发布机构发行债券定价是否合理的审查机制、对机构的授权流程等一系列自律规范指导。

近两个月来，央行、交易商协会、中央国债登记结算企业(以下称中债权人)、全国银行间同业拆借中心等机构相继宣布逐步淘汰或升级丙类户，暂停在证券公司、基金专家、信托等银行间市场开户，发行债券 要求减少一级半市场套期保值( (/k0/) )，禁止第三方超额售票，从10月开始所有债市

监管层弥补监管政策漏洞，且债市调查未完成，一连串事件、连环事件层出不穷。 5月30日，嘉实基金现金管理部总监吴洪坚被公安部门调查。