“政策红利+“新兴”偏好 “主题投资”主导震荡市”

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从自由贸易区到港口海运，再到土地流转，市场热点看似凌乱，但并未脱离改革红利这条主线。 另一方面，以创业板为首的新兴产业行情并未结束，部分股票持续创历史新高。 今年以来，a股市场结构性牛市相继出现，表明其炒作逻辑和运行节奏与政策导向基本完全一致。 上半年的要点是“结构调整”，在新兴产业股票走牛的下半年，强调“促进改革”，地区板块相继受到攻击，预计未来整个a股市场将在这两条主线的支撑下稳步上升。

“大改革”的概念主导市场

今年8月，沪深两市概念股无疑是沪深两市最大的亮点。 昨天，该板块高位回调在盘中一度对指数走势造成压力，但另一股力量很快就跟上了。 这是“土地流转”的概念股。

消息称，日前，有关农村土地改革进程的重要文件分发到河北、辽宁、吉林等18个省市。 的要求，明确的28个试点市县将于今年8月至9月正式启动农村集体经营建设用地采用权的转移。 大体上未突破现有土地利用政策、土地采用标准等法律法规的规定，土地转移不得用于商品住宅建设。

受此消息刺激，a股农林牧渔业板块强势上涨，拥有大量土地资源的北大荒、亚盛集团以涨停报收。

表面上看，自由贸易区、土地流转等政策似乎并不相关，但都代表着管理层在经济行业推进改革的措施。 结合一个多月前管理层提出的“促进稳定增长、结构调整、改革”的目标，预计将出台更多政策，以改革红利为线索的运营路径，在当前a股市场也越来越明显。

分析师认为，区域和产业改革政策出台并未立即对相关上市公司的业绩形成产生有效影响，但结合目前的市场环境，场内资金很可能继续炒作这条主线。 首要原因是经济暂时见底企业稳定，市场下跌空期间关闭，而周期股在经过长达三年的调整后，在绝对位置低、基本面不足的情况下，政策收益最能激发投资者的热情。

从具体品种来看，首先，上海自贸区作为“大改革”主线的龙头，有望在调整结束后继续上升。 有分解者认为，此次上海自贸区政策合作力度最大，暂停部分法律是最重要的体现。 其次，土地流转概念启动，持续性也备受期待。 一方面，该政策力量大，另一方面，相关概念股相对位置低，风险相对小。

新兴产业的主线没有中断

从整体来看，市场重点有偏离新兴产业股的迹象，但这条主线并未完全切断。 回顾今年头7个月，以创业板为代表的新兴产业股退出独立行情，其背后的政策逻辑在于“结构调整”。 从政策方面的角度来看，和谐格局在今后相当长的时间内将成为经济从业的要点。 这是因为预计市场将继续对新兴产业的偏好。

从产业周期和国家经济快速发展阶段来看，未来最有发展前景的企业无疑应该从新兴领域寻找。 因为，如果估值过高或业绩不一致，这样的股票会发生明显的调整，但长期资金会在适当的价格区间再次回流，在空之间进行压缩调整。 实际上，在创业板指数回调幅度仅为5%的情况下，资金“抢购”的热情高涨，部分创业板股票迎来历史新高。

从运行节奏来看，在增量资金没有大规模进入的情况下，“大改革”的概念和新兴产业股之间存在跷跷板效应，考虑到后者已经被炒作很久了，预计未来几个月内“大改革”的概念板块可能会更强。 从更长远来看，这两个集团可以形成轮动，整个a股市场也在这两条主线的支撑下稳步上升。 建议拆解各方积极参与自由贸易、土地转移等概念板块的短期行情，跟踪在新兴产业板块中以优质股票为长期投资标的。