“异常PMI数据刺激A股8月“开门红””

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超预期的pmi ，超预期的上涨。 “在这个时刻，两个pmi数据背离，汇丰pmi已经在荣枯

比预想的pmi，比预想的上升。 “此时，两个pmi数据发生了背离。 汇丰PMI已经在荣枯线以下。 中采的PMI还是有理由期待稳定的增长。 我真的上当了。 我不知道该问谁。 ’上海的公募基金经理给记者注入了苦水。 随着昨天早上公布的官方7月份pmi值回升至50.3%，沪深两市股指也迎来大幅反弹，上证指数再次站在2000点大关，创业板指数再涨近5%，再次接近1200点。 面对市场的迅速复苏，市场人士的观点不一致，短期内看似谨慎，对后市的担忧有所下降，但空阵营的分歧也非常尖锐。 趋势分化的pmi数据 作为对昨天市场影响最大的数据，中国物流采购联合会(以下称为“中采”) ) 7月份pmi达到50.3%，比上个月微增0.2个百分点。 但市场上也观察到汇丰版7月份的pmi数据为47.7%，与初始值一致，创11个月以来最低。 尽管昨天股市整体反应积极，但这两个数据的分化趋势也无疑成为了市场人士必须思考的问题。 到目前为止，由于上述两家pmi数据采样公司的不同，其趋势并不完全一致。 这也曾被许多市场人士用来解释昨天两种数据趋势的不同。 从具体情况来看，确实有这样的因素在起作用。 官方公布的数据显示，大型企业的生产回升和新增订单的增加是pmi反弹的首要原因。 从公司规模来看，大公司的pmi为50.8%，比上个月上升0.4个百分点，但中型公司和小型公司的pmi继续低于50%。 其中，中型公司的pmi为49.6%，比上个月下降0.2个百分点。 小型公司的pmi为49.4%，比上个月恢复了0.5个百分点。 从诉求来看，新订单指数为50.6%，比上个月上升0.2个百分点，但出口情况欠佳，新出口订单指数和进口指数分别为49.0%和48.4%，比上个月上升1.3个百分点和0.5个百分点，均处于临界点以下， 当天公布的汇丰制造业pmi各分项指数均小幅下跌。 但是，一家证券公司的研究人员认为，7月中采集的pmi数据质量不高，可信度低。 中采已经连续2个月没有公布各领域的pmi数据。 中采自己解释说，根据国家统计局有关部门的口头通知，从7月1日起停止发布领域数据的原因是部分领域数据样本量少，不能准确反映经济的快速发展状况。 这些区域的数据是否异常，占整体样本的比例是多少，在计算整体数据时是否去除了这些区域的数据，带来的样本是否存在偏差，如何解决？ 这些问题我都不知道。 在市场因无法反映实际经济状况的宏观数据而上涨的情况下，当经济真相逐渐明朗时，市场的反应是可以想象的。 (/h ) )期待着政策强化带来的股价指数)/h ) )的上升，但是也有机构认为市场急剧恢复的真正原因是对政策抱有很大的乐观期待。 一位私募基金人士，从数据的变化中可以充分表现出应对经济形势变化时企业规模不同的能力，总体而言，经济数据不完善导致政策方面出台刺激政策的可能性增大，这也是市场目前最大的预期和股指突然回升的原因。 政策效果的实现可能还需要时间，但不影响股市的早期反应。 东北证券(行情、问诊)拆解师沈正阳认为，目前经济基本面弱、流动性弱、失衡。 工业公司盈利增速下降的pmi订单低迷，经济仍处于下行格局中。 债券信用差距扩大，信用风险增大外汇占款下降，人民币ndf贬值预期依然强劲，热钱持续流出。 而且政策稳定增长，微刺激动能增强，稳定“下限”，保持“最低线”。 公开市场持续净投入，开始逆回购，预计还将持续，对冲基金将流出； 铁路、城市基础设施、4g、环境保护、安居民生项目等的推进，给投资行业带来了新的热点。 “其实，现在最难的是，找不到趋势，或者空做太多巨款头寸，也做不好。 在这个位置，上下都可以，上下都在空之间不大。 ”上海一家阳光私募基金机构的负责人说:“之前的钱不足导致市场极度恐慌，1849点触底。 关于宏观经济低迷，大家已经寄予厚望。 所以，只要不是太差，市场下行空之间其实是封闭的。 但是，指数短期内缺乏强有力的政策刺激，这是不太乐观的理由。 ”。 研究机构认为，8月份整个市场仍处于区间震荡的格局中，将在稳定中略有上升。 美联储退出qe步伐的放缓和国内稳定增长的走势，有利于市场的适度修复； 后期的资金压力和财务报告集中披露期的业绩冲击，将对市场产生一定的冲击。 上证指数的可能运行区间预计为1900~2150点。 / h// h// h /