“混合全部制 “合”出新天地”

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三中全会关于“决策”混合全制经济的部分表现

■积极快速地发展混合全制经济

■国有资本、集体资本、非公有资本等持股、相互融合的混合所有制经济是基本经济制度的重要实现形式

■允许越来越多的国有经济和其他所有制经济迅速发展成为混合所有制经济。 国有资本投资项目允许非国有资本参加。 混合所有制经济允许公司员工持股

■鼓励非公有制公司参与国有公司改革，鼓励非公有资本控股混合全制公司快速发展

国有资本扩大的影响较大

中央公司已有70%的净资产在上市公司，到了2010年越来越多的国企将成为混合全制公司

混合制经济作为财产的全部结构，是相对单一的公有制经济和私有制经济来说的。 这个提法本身并不是第一次出现了。

党的十六届三中全会《政策决定》提出，大力发展国有资本、集体资本、非公有资本等参与的混合全制经济，实现投资主体多元化，使股份制成为公有制的第一实现形式。 党的十七大报告再次强调“以现代产权制度为基础，快速发展混合全制经济”。

根据国有资产监督管理委员会的数据，截至年底，全国90%的国有和国有控股公司(不包括金融类公司)完成了企业股份制改革。 中央公司及其子公司中，混合全制公司户数占企业制公司户数的近57%，占中央公司注册公司总户数的一半以上。 中央公司资产总额的56%、净资产的70%、营业收入的62%已经在上市公司。 石化、民航、电信、建筑、建材等领域的央企广告主营业务资产已基本进入上市企业。 从这个角度来看，混合所有制经济在国民经济中已经居于首要地位。

十八届中央委员会第三次全体会议向“混合全制经济”注入新的文案，指出“国有资本、集体资本、非公有资本等持股、相互融合的混合全制经济，是基本经济制度的重要实现形式。” 国有资产监督管理委员会研究中心主任楚序平认为，三中全会进一步确定了混合全制经济的快速发展方向、快速发展路径。 今后一段时间内，越来越多的国有公司和其他所有制公司将迅速发展成混合的所有制类型。

如果迅速发展混合全制经济，国有资本的控制力会不会受损？ 楚序平认为不必太担心。

据国家统计局统计，截至年底，我国规模以上的工业公司中，私有经济资产总额占56%，外资经济占21%，国有经济占23%。 目前，积极快速发展混合全制经济，给民营经济带来越来越多的机会，但也有利于国有资本的扩张功能、保值增值、竞争力的提高，有利于各种全制资本取长补短，比较有效地扩大国有资本的持有动力， “只有以1%的比例移动99%，才能发挥本领。 ”楚平说。

加快国有企业市场化进程

国有经济和民营经济“你中有我，我中有你”，有利于消除矛盾，实现“公平竞争、共同快速发展”

混合制有望解决许多长期以来困扰国有企业快速发展的问题。

被指责为赤字——“国有经济效率低下”、被质疑为盈余——“还没有垄断，没有压迫民营经济的空之间”、“国有公司无法与民营公司抗衡”，在这一领域的领导地位取得了领先地位 这几年，国有企业和民营企业经常人为对立。 如果确定混合全制经济的快速发展方向，将有助于纠正这种情况。

“国有经济和民营经济不是对立的，而是要相互促进，共同快速发展。 ’中国人民大学经济学院的张宇教授说。 国有公司、民营公司各有所长。 我国国有公司大多规模庞大，整体实力雄厚，具有较强技术特点和国际竞争力的民营公司具有机制灵活、创新意识强等特点。 积极发展混合全制经济，国有经济和民营经济在更大范围、更广的行业形成“你中有我、我中有你”的新局面。 这不仅有利于两者在融和中取长补短，发挥更大的特点，也有利于平息“国进民退”还是“国退民进”的争论，通过多种制度的共同快速发展，最终实现“国民共进”、“公平”

国有资产一直存在流动性差的问题。 任何资产，都可以在流动过程中实现有价值的附加值。 这在一定程度上意味着，当国有资产无法按照市场规律在资本市场自由灵活地流动和交换，大量沉淀在实物上时，无形中就会发生资产损失，一位经济学家将其比喻为“夏季冰点”。

积极发展混合全制，可以更好地流动国有资本。 国有资产监督管理委员会有关人士表示，通过持股、联合投资、整体上市等方式，越来越多的国有企业迅速发展成混合所有制的股份企业。 这些公司的国有资产也完全资本化，可以灵活合并、收购、出售、破产，具有良好的流动性。

混合制使国有公司在内部管理运营时更好地与市场接轨。

国有企业管理层的薪资该怎么办？ 有人说低了，国有企业体制结构僵化，缺乏激励机制，无法吸引优秀人才。 有人说定高了，国有企业管理层就像国家员工，定高了就是侵占公共利益。 公司有困难。 如果组成混合全制公司，公司不会为这种事情发愁，期待劳动力要素的价格能够更好地接受市场调节。

建立现代公司制度，更多的国企成立董事会。 但是，纯粹的国有企业，董事会由他们组成，如何有效运作，董事会和经理层如何平衡，一直是一个巨大的课题。 设立混合全制公司，有助于完善企业法人治理结构，使其运行更加有效。

需要不断地解决难题

央企母公司如何推行混合全制，民间资本如何参与大型央企改革，混合产权如何有效监管，都将影响混合全制的快速发展过程

快速发展混合全制经济是一个方向，但在体量巨大、担负着国家经济和民生重任的大型国企中，实现混合全制必须面临许多具体和诸多复杂的问题。

——中央企业母公司实行混合全制吗？

现在，国有企业，特别是中央企业的母公司，很多仍然处于股份单一的状况。 13家中央公司中，只有中国商飞、上海贝尔、中国联通(行情、问诊)等8家中央企业在母公司层面实现了多元投资主体，其他中央企业有几家上市企业，但母公司为单一股。

楚序平表示，混合所有制将在更大范围内实现，但实现路径、行业限制、国有股权持股比例等尚未研究。 “少数特殊行业还必须保存国有独资的形式。 这个必须和国家的产业政策对照。 ”楚平说。 在实现形式方面，三中全会《政策决定》提出改革国有资本授权经营体制，支持有条件的国有公司改组国有资本投资企业。 今后，国有资本投资企业将发挥更大的作用，通过资本运营，混合全制公司有可能从以前开始就在以国有公司为中心的行业迅速发展。

——民间资本对进入股票的大型国有企业缺乏积极性，怎么办？

“说了才算投资”、“投资国有企业，至少要派遣董事”是许多民营企业对待股权准入的基本态度。 目前，我国中小国有公司已基本完成改革，有必要更大程度地推进向混合全制大公司的集中。 一旦将履行出资人职责的中央公司纳入国有资产监督管理委员会，资产将很快达到1万亿元。 我国民营经济的快速发展时间还不长，资产达到上千亿元的还只是少数。 即使投资上千亿元，在中央企业中也可能不到10%的股份。 因此，在大型国有企业母公司层面吸引民间资本，不是放开怀抱就能做好的，也要看民营企业愿不愿意来。 国有资产监督管理委员会改革局负责人表示，大型中央企业要积极快速发展混合所有制，提高操作性，必须分层次、分类型进行。

——混合产权如何有效监管以防止国有资产流失？

国有经济成分首次与其他全制经济成分融合时，公司国有产权与非国有产权的边界已经确定，但这类公司作为投资主体对外投资，新形成的产权就难以确定区分其产权的全制性质。 经过多次的投资组合，产权链有可能越来越长。 对国有资本监管机构来说，面临的纯粹国有产权越来越少，将成为各种类型不同层次的“混合产权”。 监管机构如何适应新的变化，既不把管理放在“越位”也不放在“缺位”上，这是一个新的课题。

虽然迅速发展混合制经济必然是不断发现问题和处理问题的过程，但它给国企注入了新的动力，无疑成为了新一轮国企改革的最大亮点。