“山东黄金2.5亿资产包装成百亿 中信景顺淘金被套”

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中信证券(行情、资金、股票吧、问诊)、景顺长城成了“最倒霉”的淘金热

在停牌近3个月、金价下跌25%的情况下，山东黄金(行情、资金、股吧、问诊)提出了溢价收购大股东山东黄金集团近百亿资产的重组方案。 这个方案遭遇了投资者的脚投票，山东黄金股价也下跌，市值蒸发了百亿美元。 中信证券和景顺长城可以说是“最倒霉”的淘金热。 一季度悄然潜入山东黄金，市场价格大幅下跌。

将2亿5千万的资产包装成百亿

自停牌近3个月后，山东黄金计划于6月29日向大股东山东黄金集团等增资收购近100亿元黄金资产，共募资30亿元，增资价均为33.72元。 此次收购案的资产估计增值率约为3.5倍，最高资产为41.6倍。

另外，山东黄金此次收购的资产包括去年6月母公司山东黄金集团高价购买的资产。 时间过去了，黄金价格从当初的每克323元降至现在的242元，但山东黄金集团转让给上市公司的价格不仅没有下降，反而大幅上涨。

《黄金证券》记者观察到，针对重组案，山东黄金投资者纷纷选择用脚投票。

山东金股吧的一位股东说，这显然是一种好的运输。 这样的重组案也能通过吗？

网民“精准打击者”表示，根据重组计划，此次拟注入的目标资产中，山东天承矿业有限企业及山东盛大矿业股份有限公司名下的鑫源矿业，为山东金母企业山东黄金集团以37.58亿元的高价从当地民营企业购买。 当地民营企业管理的天承矿业年末净资产仅为1.51亿元，民营企业通过盛大企业100%收购鑫源矿业企业的代价也为8151.64万元。 也就是说，民营企业以低于2亿5000万元的价格购买金矿后，被山东黄金集团以近40亿元的价格收购，并将相关资源估值为100亿元，由山东黄金购买。 这个重组计划也被称为“山东黄金大餐，股东请客”。

中信、景顺被冠以“淘金热”

山东黄金重组案被市场否定了。 7月1日，山东黄金在取回卡后因大量抛售订单死亡，被迫跌停，一直持续到收盘。 7月2日，山东黄金开盘迅速下跌，报收于25.89元。 7月3日，山东黄金涨停开盘，随后下跌7.34%，以每股23.99元的价格收盘。 连续3个交易日，山东黄金比停牌前的32.13元，每股下跌8.14元，市值蒸发100多亿元。

中信证券和景顺长城可以说是“最倒霉”的淘金热。 在淘宝客大半在一季度减少仓库、逃离的情况下，这两家机构在一季度悄然潜入山东黄金。

公开资料显示，中信证券一季度将增持840万股中金(行情、资金、股吧、问诊)、景顺长城资源垄断股权型基金一季度将山东黄金至518.30万股。

根据《黄金证券》记者的估算，上述两个机构持有山东黄金的价格在37.80元至32.90元之间，加权平均持仓价格约为35.35元。 根据昨天山东黄金收盘价，两机构市值分别下降6837.6万元、4218.96万元。

无厘头的增仓只是为了资产重组

值得注意的是，中信证券和景顺长城今年第一季度进入山东黄金时，国际金价开始大幅下跌，国际投行下调了金价预期。 去年下半年，高盛集团向投资者发出了大宗商品减产的警告。 投资者索罗斯也将去年4季度持有的黄金仓库减半。

为什么国际投票一致看好空黄金，但两机构还逆势而上？ 解体官员对《黄金证券》表示，中信证券和景顺长城明显走向山东黄金资产重组。 对于原本只有2亿5000万元的资产，经反复包装后变成百亿资产，中信证券和景顺长城没有提出质疑。 由于黄金价格持续下跌，从黄金开采价格来看，1200美元/盎司的黄金企业将亏损，从而导致黄金企业减产。 在这种背景下，山东黄金购买黄金资源显然令人费解。 这两个机构的倒投增仓行为更让人摸不着头脑。

《黄金证券》记者在山东黄金一季度报告中没有看到中信证券和景顺长城的调查资料。