“王化成：公司会计新闻与宏观经济运行”

本篇文章5984字，读完约15分钟

据金融界网站报道，中国人民大学商学院主办的“(第二届)中国财务管理全球论坛”于年6月26日在北京举行。 论坛将首先探讨在剧烈波动的经济周期下，公司如何重新认识和界定财务管理的作用和责任，真正成为公司价值创造的领导者。 金融界网站作为战术合作媒体报道了这次论坛的盛况。

中国人民大学商学院财政金融系教授王化成

中国人民大学商学院财政金融系教授王化成在论坛上发表了主题为“公司会计新闻与宏观经济运行”的演讲。

以下是副本的实录:

王化成 :很高兴和大家分享我们这个课题的成果。 这个课题从去年5月我接受这个任务开始，到现在为止做了3年。 我在谈论会计新闻和宏观经济的运营，但这不是会计指数的发布会。 因为会计指数的公布最终将决定财政部什么时候公布。 这是我们编制会计指数发现的副产品。 通过对会计指数的研究，我们可以利用会计指数来观察宏观经济的运行情况。 所以，那是副产品。 或者，它是新的，它可能还不成熟。 所以财政部发布这个指数时很谨慎，计划成熟后再发布。 但是，我想借今天这样的机会和大家探讨一下，或者稍微介绍一下我们的想法和想法。 希望听听大家的意见，不断完善我们课题的研究。

这个课题是财政部重大的科研课题，由中石油总会计师王国梁先生和我共同主持，我今天也代表我们的项目组在这里报告基本情况。 我今天的要点不是报告会计指数的编制方法，而是以刚才说的副产品为要点来谈。 通过会计指数，通过会计新闻可以看到宏观经济的运行情况吗？ 我的报告分为三个问题，第一个是会计指数的定义、编制及其构成，第二个是价格创造会计指数的原理及其方面，第三个是与大家交流价值创造会计指数和宏观经济运行，我们通过价值创造这个指数来看宏观经济运行的情况。

我知道无论做什么决定，都需要使用真实和可靠的数据。 换言之，如果没有真实和可靠的数据，我们就不容易做出实际正确的决定。 公司的经营决策也是如此，国家宏观层面的决策也是如此。 宏观决定的新闻和数据怎么样？ 统计局的数量有多少问题，或者有多少错误，决不能这样说。 但是，在最近国家统计局自己发表的新闻中，通过国家统计局的这条新闻，我们可以看到我们的统计数据有多少问题。

国家统计局有执法检查室，对广东省中山市横止镇的工业总产值统计进行了检查，检查后发现了比较严重的问题。 这个问题大概有四个方面，第一个方面是网络直报公司名单不真实，本来应该由规模以上的公司进行申报，但73家公司中报告的数据显示，38家在规模以下，19家停产，19家停产。 二是编造虚假数据同时代填写公司统计数据，由他人编辑，不是他自己报告的。 三是统计数据中存在严重的不真实现象。 如果检查71家公司，他报告时，初步验证了年报总产值为85.1亿，但实际只有22.2亿。 也就是说，增加了62.9亿日元。 此外，该镇领导干部玩忽职守，他们于去年5、6月接到有责任感的人民群众通报，但他们一直没有停止或纠正这个问题。 这是广东省某镇的数据，是国家统计局在检查时发现的这样的问题。 我不知道类似的情况在全国是否普遍，但我不知道这个。

但是，从这一点可以看出，统计上有些数据有点问题。 会计在这个过程中是否能发挥一点作用，或者我们的会计是否能利用会计新闻来验证和补充有关统计的数据，很多人可能对中国的统计数据表示怀疑。 包括中国许多著名的经济学家，许多国外知名的研究机构，还有我们的政府官员。 例如，克强总理不太相信gdp的数量。 我只是在看货物运输总量，看发电量。 所以，有人把这些东西叫做克强指数。问题是如果我们不相信统计数据，我们相信谁，我们在找什么数据？ 我们在考虑会计在这个过程中是否能发挥一点作用。 所以我们在财政部的指导下，试着做了会计指数。 会计指数是利用会计新闻编制的，它不是抽样统计，不是这个概念，而是利用现有公司的会计报告。 我所有的数据都取自会计报告，是利用会计新闻制作的。 用于反映一个公司一个领域乃至整个宏观经济运行状况的一系列指数。

编制这个会计指数至少有三个意义，或者三个作用。 第一个方面是有助于宏观经济解体的可靠性。 如果我们的统计数据还不完整或者有什么问题，我们能给出补充数据吗？ 我们说会计数据是按照统计会计准则编制的。 特别是我今天要向大家报告的是上市公司的数据，上市公司的财务报表、财务数据都经过了审核。 所以，它被考虑过了，有人要承担法律责任，所以说相对来说更可靠。

另外，有助于扩大会计数据的应用范围，将会计数据从微观扩展到宏观。 以前说过会计数据很有用，在哪里用？ 用于微观决策，资本市场决策，比如股票投资决策，或者银行信贷决策，都是微观层面的。 但是，指数化后，我们将会计新闻用于宏观决策，因此扩大了会计数据的应用范围。 另外对提高会计工作的影响很大。

我们建立的指数体系大致是这样的框架，一个指数叫做价值创造指数，这个指数反映了宏观经济的运行。 今天先讨论这个话题。 第二个指数被称为领域综合评价指数，这首要反映了某个领域的运行情况，或者某个公司在这个领域处于什么样的地位。 三是被称为公司投资价值指数，首要看这家公司是否具有长时间投资价值，它是微观的。 三个指数对应三个水平，分别从宏观上、中观上和微观上对应。

今天主要和大家讨论宏观的事情。 那是价值创造这一宏观的事情。 如果宏观需要会计新闻，谁需要，或者从那些方面需要，首先要为宏观经济调控政策的制定提供决策支持。 国家制定财政政策、货币政策，可以用我们汇总的同时指数化解决的会计新闻吗？ 二是为制定产业快速发展政策提供支持。 例如，我们指数化后，发现某个产业有那些问题，或者某个产业这几年发展速度特别快，这样的新闻不是有助于我们从宏观上制定产业政策吗？ 三是为收入分配改革政策的制定提供决策支持。 刚才高培勇教授详细说明了税收政策在宏观调控中的作用和我们要走的方向。 我们的税很重吗？ 当然，研究宏观经济的经济学家们从各个角度进行了讨论，但从公司的角度来看，能看到我们公司的税负是重还是轻，我们公司的个人收入是高还是低吗？ 这样，也可以提供决定收入分配政策的依据。 最后一个是为制定地区快速发展政策提供依据，不同地区的公司总结其会计数据，对这个地区有什么优势，对这个地区的产业快速发展有什么优势，为制定我们地区的快速发展提供依据。

这里有两个核心概念。 一个是价值创造效率，一个是价值创造额。 蓝色部分是价值创造额。 从微观的角度看公司和从宏观的角度看公司是不同的。 从微观的角度看公司，首要看其税后净利润，我们并不认为它把员工的工资、支付的利息费用、缴纳的所得税各种税等看成是这家公司的费用或支出，但从宏观的角度看，公司付给员工的工资是社会的 当然，公司交给股东的利益对社会贡献更大，所以从宏观的角度看公司和从微观的角度看公司是不同的。 因此，据说微软给美国股东带来了巨大的财富，苹果给美国股东带来了巨大的财富，但这两家公司并没有过多地拉动美国的就业。 他在美国雇佣的职员很少，所以他的生产任务分布在世界各地。 例如，像苹果一样，他带动了中国120万个就业岗位，从这个意义上说，从宏观角度来说，苹果是一家为中国做出巨大贡献的公司，因为他带动了120万个就业岗位。 当然苹果是通过富士康工作的雇佣，要看公司对宏观的贡献，不是看他的利益，而是看他创造价值的总量。

在价值创造总量理论中，价值创造总量是什么概念？ 是从其收入中减去物质消费后的价格。 收入减去物质消费后转移的价格是新创造的价值，但从会计报告中找不到这个概念，拿不到这个数据。 但是，我知道会计有均衡公式。 这个均衡公式是指资产、负债和所有者权益相等。 为什么相等呢？ 那是因为说同样话的两个方面是一个公司的资产总量。 从两个方面来看，资产是资金如何使用的，负债和权益这方面看这笔资金的总量来自哪里。 借用这个概念，另一个宏观的会计平衡公式发现，价值创造总量等于价值分配的总量。 一家公司新创造的价值一定分配给了利益相关者。 价值分配的总量等于价值创造的总量。 他也在谈论同样的事情的两个方面。 同样是该公司的价值创造额，来源是价值如何创造，去向是其价值分配给谁。 我知道公司新创造的价值不仅分为员工、政府、债权人、股东，也分不清这四类人。 我们可以从会计报告中找到这四种人在某个会计期间拿的钱。 那是因为用这样的公式反映了价值创造额。 加上净利润和财务费用，净利润代表股东，财务费用代表债权人，中间部分代表政府。 通过从应支付的各税、应支付的税的期末余额减去应支付的税后的最初余额、应支付给员工的税、应支付给员工的先进额和应支付给员工的报酬的期末余额中减去员工报酬的最初余额，我们可以逆向得出价值创造的总量 我们把这个价值创造的总量看作是对公司宏观的贡献，我们根据这两个概念给大家出指数。

我们基于这个想法，从07年第一季度开始编辑。 本来，我应该更早编辑，但在07年第一季度实行了新的会计制度基准。 不能再比较了。 因为是旧基准，所以从07年第一季度开始编辑。 我们要找的样品量是从2007年第一季度开始存在的1273家样品，等以后有大公司进来，我们就替换掉。 在替换过程中，为了解决无法比较的问题，使用统计上称为除数修正法的方法进行修正。 形成了指数化的价值创造和价值创造效率的概念。

让我们关注一下宏观经济的运行。 我们可以利用公司的会计新闻计算出刚才提到的价值创造总量，也可以计算出资产总额。 每个公司都有。 我们汇总1273家上市公司，形成汇总的价值创造总量和资产总网页，并用其编制价值创造效率会计指数。 这是两个指数的概念。 我们就是利用这样的数据分析宏观经济运行好坏的想法。

1273个样本分布约在这样的区域。 这张表是像我们刚才说的那样指数化做的。 这个行数是我们的价值创造额。 这个行数是价值创造额的指数。 这是价值创造效率的指数。 这是我们国家的gdp。 gdp也指数化了。 都是每季做的。 编辑结束后，把这张表做成图，就是这张图。 黄色是gdp每季指数化的线，蓝色是价值创造额指数化的线，红色是价值创造效率指数化的线。 我们看不到这个的变动趋势。 翻页后，我们可以非常清楚地看到，这个地方是100，07年第一季度，这种效率的变动趋势。 这条线表明价值创造效率正在显现。从宏观角度看，公司的价值创造效率呈下降趋势，这个位置是金融危机的过程，价值创造效率下降非常严重。

回到这条线，我们可以看到，从整体上看，gdp这条线和我们的价值创造额这条线呈上升趋势，而且两条线的关联性还很高。 当然也有不同的地方。 例如，价值创造额是指我们的会计指数反映在这个位置上开始下降，但没有gdp。 那个在上升。 这是08年第三季度、第四季度的数据。

总体来看，价值创造效率呈下降趋势，证明了我们宏观经济的运行，无论是我们gdp的增长还是我们价值创造额的增长，都是投资的拉动，都是资产规模的扩大带来的。 另一方面，价值创造效率呈下降趋势，这条线是刚才计算的价值创造额，称为amv，gdp有发电量、货物运输总量、财税收入等，结合这一点指标计算相关性，amv和gdp的关联系数为0.84， amv与发电量的相关系数为0.91，gdp与发电量的相关系数为0.86，amv与货物指数的相关系数为0.94，gdp与货物指数的相关系数为0.92，amv与财税收入的相关指数为0.9，gdp与财税收入的相关系数为0.68，换言之，我们amv为马克， 让我们分领域来看这个。 例如，所有样本的红色大制造业、红色大服务业、金融业，实际上金融业略有稳定，除了略有上升趋势外，其他几个领域的价值创造效率整体下降。 我们稍后也会讨论金融业的这个话题。

这张图是我们将价值创造的四大优势相关主体分别指数化的，这条线是股东的，这条线是政府的，黄色的是员工的，这条线是债权人的，我前面的数量已经在年第一季度更新了。 这个数量只有到去年第三季度。 年第一季度的指数已经做好了，但是有一点异常值。 因为找不到异常是怎么发生的，所以让我们来看看这个数量吧。 从整体上看，这一数字表明，员工收入指数总体呈上升趋势，呈现出第四季度的优势。 当然，这也能理解。 第四季度通常奖金会多一点。 债权人这一指数整体呈上升趋势，特别是近几个季度，债权人这一指数呈直线上升趋势。 政府总体上在金融危机后仍呈上升趋势，以此为起点，企业开始稳定或略有下降，与我们政府提出的一系列结构性减税起到了一定作用。 金融危机的时候，股东这条线直线下降，这个点是3点，这个点是100，之后会回升，但是从这里开始股东的指数又有下降的趋势。 近几个季度有稳定企业的迹象，但整体在减少。

这张图能告诉我们什么？ 第一，员工的收入是否上升过多。 当然，即使我今天在这里讲话，所有人也不会赞成。 对高老师说。 请问税收负担是否过重。 所有人都说负担太重了。 请问卷调查个人所得税的起征点是800合适、2000合适、5000合适、10000合适。 所有人都说10000比较合适。 我的工资越高越好。但是，这张图至少从上市公司的数据中可以看出，员工收入增长最快，其次是债权人，股东最惨。 如果一个国家，我们的大量资金流向金融业，全部流向虚体经济，没有人愿意投资实体，那么股东他的收入就是这样的指数，没有人愿意投资实体经济，这个国家的经济未来会是什么样的状况？ 除了高老师刚才提到的结构性减税外，高老师也说将来会伴随增值税的降低，这种观点是非常正确的。 造福人民，使公司富强的想法是正确的。 但是，有必要尽快推进银领域具有竞争力的利率市场化改革。

我们看到公司的财务负担这几年呈现非常快的上升趋势，特别是实体经济，特别是制造业、重资产经营的制造业的财务负担太大了。 所以让银行展开充分的竞争，在竞争的过程中降低利率，也许是个好选择。 当然，我个人的观点是，现在央行应该降低利率，但这是我个人的看家戏，央行似乎没有这个意思。 我不知道为什么，但我们说现在流动性过剩，货币供应量多了，不要增加货币供应量，不要降低存款准备金率，这很好。 但是，为什么不降低利率呢？ 去看我们的制造业，我们的实体经济在高利率的压迫下非常悲惨。 但是，这种情况在短期内可能无法缓解。 因为如果中央的决策仍然是稳健的货币政策，实体经济资金紧张的局面短期内无法处理。 所以，我认为应该尽快降低利率。 特别是根本性的措施是银行利率市场化改革。

这两条线之一是由我们使用的1273家上市公司的样品制作的。 另外，我们使用的全部样本、全部上市公司的全部样本都是由新上市的一家公司进入制作的。 两条曲线基本相同。 验证一下其稳定性吧。 我想说的只有这些。 谢谢你。

相关主题[/s2/] :

(第二届)中国财务管理全球论坛