“贸易套利骗局终结 信贷质量承压”

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金融危机之后，珠三角外贸公司再次面临严峻挑战。

一方面，受人民币升值、经营价格上涨、外需低迷等影响，外贸公司生存现状持续恶化，另一方面，随着外管局《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》( 20号文)的发行和监管部门严厉开展贸易套期保值，商业银行大幅融资。

外贸公司不仅“内忧外患”，商业银行也早已“寒心”。

许多珠三角地区中银领域人士对《第一财经日报》记者表示，今年以来，进出口贸易公司贷款已经出现大量不良和逾期，贷款质量开始受到压力。 未来除了进一步缩小贸易融资、加强风控外，与外贸公司业务往来密切的供应链企业也将备受关注。

外贸公司的前景堪忧

受外管局20号文和严格的贸易套期保值等影响，珠三角地区进出口增长率大幅下降。 摆脱贸易数据增长的“水涨船高”，珠江三角洲外贸公司举步维艰的现实无疑已经明朗。

日前，海关总署广东分署公布的统计数据显示，去年5月，广东外贸进出口总额达到5252.98亿元，扣除汇率因素，下降2.3%。 经过季节调整法的调整，5月广东省的进出口、出口和进口比去年同期减少了2.1%。

其中，由于对冲贸易受到抑制，5月份特别监管区域物流货物出口增速从上月的249.4%降至45.82%，进口增速从上月的94.4%降至5月的7%，低于去年上半年的月平均水平。

“此次外贸公司面临的形势，比全球金融危机后，周边经济放缓导致的出口贸易减少还要严峻。 ”深圳一家供应链管理企业的副总对本报记者说，除了外部诉求持续低迷外，人民币升值、国内公司经营价格上涨、贸易环境恶化等问题越来越严重。

近日，阿里巴巴旗下的深圳一达通公司服务有限企业发布了年5月的《珠三角中小企业外贸指数报告》(以下简称《报告》)，表示受汇率波动和人民币升值持续影响，珠三角中小外贸公司经营景气和盈利能力堪忧。

《报告》指出，5月珠江三角洲中小企业外贸扩散景气指数跌破临界点，为98.65，低于临界点1.35个百分点。 与上个月相比，去年4月下降了5.15个百分点，下跌率为4.96%。 “在汇率变动的条件下，新订单的增加开始萎缩，将来中小企业的外贸景气值有可能持续下降。”

具体来说，《报告》对今年2月至5月的异常指标进行了趋势分析，结果显示，本期新增订货量、实际出口货运量、开工率指数均比3月有所减少，降幅均超过7%。

另外，“5月份持续受到汇率变动的影响，逆向指标“当期实际融资额”、“实收外汇额”、“收益水平”3个指数出现超过5%的下跌，最终5月份资金压力指数略有上升。”

供应链管理企业的副总裁认为，金融危机后外贸公司的萧条主要受欧美市场不振的影响，随后随着外部经济的复苏而支撑。 但是，此次外贸公司面临的人民币升值、价格增长等问题是根本性的冲击。

贸易融资大幅缩小

外贸公司不仅有“外患”，也有“内忧”。

受外管局20号文和监管部门紧缩贸易套期保值的影响，珠三角地区中银领域的贸易融资业务量开始大幅减少。 除了随着套利资金撤出而减少的业务量外，由于监管变严，商业银行对正常的贸易融资业务也有所收缩。

一直以来，在外贸公司集聚的珠三角地区，贸易融资业务因资本消耗少、风险低的优点受到银行领域的青睐。 主要的贸易融资方法有保理、信用证、包装放贷、出口押运、进口押运等。

“现在对贸易融资业务的审查更加严格，业务量也大幅减少。 ’一家国有大型深圳分行表示，公共业务经理表示，以前公司有真实的贸易背景，只要提供全套资料，特别是报关表，就可以正常工作。 但是现在不行。

他进一步解释说，以外贸公司常用的应收账款抵押融资为例，供货公司以应收账款债权为担保向商业银行贷款，银行向供货公司提供资金后，如果买家拒绝付款或无力支付，银行对供货公司有融通资金的追索权。

“在通常的流程中，供应商、供货方、银行都会进行调查，但是过去的风评管理是以供货方为第一位进行比较的。 目前，银行正在加强对债务人的吹风力度。 也就是说，如果贷款出现问题，银行有权直接向购买者要求偿还。 ’这位业务经理说。

一位股份制银行总经理向本报记者表示，珠三角地区贸易融资业务量萎缩，一方面是受外管局20号文和贸易套期保值的影响，许多银行“自上而下”地开始有意识地控制和缩小进出口贸易公司的信用额度。

“另一方面，‘自下而上’的人由于外贸领域不景气，符合贷款标准的公司本来就在减少。 此外，为了加强风控，目前前端业务人员也需要向外贸公司追加担保、抵押等业务。 ”这个人说。

信用质量恶化

进出口贸易衰退的影响已经传到了商业银行。

一位国有大型财务控制部门相关人士表示，实际上，银行对冲贸易融资业务已经停止，受人民币升值、劳动力价格上涨、外需疲软的影响，外贸公司问题层出不穷。

“今年以来，该行深圳地区发生的不良和逾期大部分来自进出口贸易公司。 ”该相关人士认为，中小企业贸易融资较大的中小银行可能比国有大型银行受到更大的冲击。

这不是近年来珠三角外贸公司信用质量首次受到考验。

2008年全球金融危机爆发后，以民营经济、出口加工及国内外贸易为特色的珠三角地区被视为“不良”爆发的“高危地带”。 但即使在这种情况下，珠三角外贸公司的信用质量也没有明显恶化。

本报记者从广东银监局获得的数据显示，2008年至2008年，辖内(不含深圳，下同) )第一大贷款领域制造业和批发零售业不良债权余额持续减少，分别为2008年初的524亿元和353亿元，年末年初

上述国有大型管理层表示，珠三角一代中小外贸公司依赖华为和富士康等当地大公司，或为上下游公司，因此使用“1+n”模式。 因为为世界大企业代工，或者在大产业链上，所以抵御外部风险的能力很强。

“但是，这次外贸公司的危机和以前不同了。 ”。 他认为人民币持续升值、人口红利消失、海外反倾销压力增加对外贸公司打击致命。 如果整体经济形势不好转，中小外贸公司的前景不容乐观。

事实上，珠三角一带的商业银行的信用质量已经开始受到压力。

据广东银监局数据显示，年一季度末，广东省(不含深圳，下同)不良债权余额为605亿1500万元，比年初减少0亿8700万元。 不合格率为1.27%，比年初下降0.07个百分点。 但本报记者得到的数据显示，广东省银行领域机构1月和2月不良债权增加，仅季度末3月不良债权减少，批发零售业不良债权增加3.05亿元。 同时，一季度管辖内的关注类贷款大幅反弹。

供应链公司备受瞩目

除收缩贸易融资业务量外，上述国有大型企业风控部门人士表示，目前在珠三角地区为中小外贸公司提供报关、物流、融资等服务的供应链管理企业已经成为重要关注对象。

资料显示，全国80%以上的供应链管理企业聚集在深圳，这些企业接受进出口公司的报关、退税、物流、外汇、融资等供应链上不同环节的业务外包服务。

“由于进出口环节繁多、庞杂，需要投入大量人才和物资，因此，专业的供应链企业开始代理中小外贸公司的这些业务。 》上述国有大型深圳分行表示，公共业务经理表示，银行将直接向这些供应链企业提供融资，由他们为下面的公司提供融资服务。

他告诉本报记者，由于供应链企业拿到了大量的报关表，许多企业也是贸易融资套利的“大户”，这次套利对这些企业的影响也很大。

“另外，中小外贸公司不景气，进出口贸易量和融资诉求减弱，为他们服务的供应链企业也不可避免地受到波及。 ’这位业务经理说。

上述国有大型财务控制部门相关人士表示，供应链企业与进出口贸易密切相关，同时一家供应链企业与上千家中小外贸公司相连，因此外贸公司发生多米诺骨牌效应时，风险很容易传递给供应链企业。

“对已经开展业务的供应链企业，要加强信贷后管理，密切关注； 新的业务需要细心，批准也会更严格。 ”这个人说。