“中资银行集体受钱荒重击 股份制银行违约风险高”

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■“同业失配程度较高的银行风险或更高”

6月以来，银行间市场利率大幅上升，影响银行利润和资产质量。

国际评级机构标准普尔24日表示，“中国银行(行情、资金、股吧、问诊)之间的贷款利率近期暴涨可能是暂时现象。 但是，中国央行没有参与市场限制夜间拆借利率的上升，将长期损害中国本来停滞的经济，特别是银行的资产质量和盈利能力。 ”。 其中，同业业务规模较大或期限失配较高的银行受到的冲击更大。

同行业务错配

促使银行间利率上升

“银行的部分业务杠杆率过大的原因是同业业务多进行所谓的信托受益权买入卖出。 因此，银行本来用于支持流动性的资金被“焊接”到了房地产和政府融资平台等缺乏流动性的资产上。 ”股份制银行资产管理部的一位人士，解释了本轮银行间资金价格比往年上涨的理由。

他更宏观的理由是，中国一直以来都因外汇占用金和流动性增加而提供了很大的流动性。 货币投入、外汇占用金的背后是出口增长带来的结汇，但美联储宣布将逐步退出qe3。 其中长期以来，中国整体流动性资源机制不复存在。 再加上中国新时期政府没有通过大量增加货币来促进经济的快速发展，而是在一定程度上缩小了流动性。

与同行业业务相比，许多银行家指出，近年来，由于信贷额度的限制，借款人以非信贷方式获得资金的增加，助长了同行业业务配置大量信托受益权等非标准信贷资产。 “对影子银行的监管结果是，中央银行不愿意出钱，不愿意出钱，结果银行间的利率暴涨。 ”一家银行的解体者指出。

中金最新公布的报告显示，银行在同业拆借长贷款配置流动性差的非标准信贷资产，贷款还款速度放慢是本银行间利率上升的内因。 “商业银行，特别是股份制银行，在表内贷款受限的环境下，大量错配非标准信贷资产(如票据、信托受益权等)，加剧了同业资产与负债的期限不匹配问题，增加了银行系统的流动性风险。 ’中金在报告中说。

“无论是央行的压力测试，还是各银行的转型，政策的目的都是推进各银行的杠杆化，减缓利率短期同业资金的准信用业务的增长速度。 ’上述大型资产管理部的人说。

股份银行的违约风险很高

受访者表示，如果利率持续上升，什么样的同业在期限前可能会出现不匹配，导致投资影子银行而不是真正同业资产的银行面临风险，从某种意义上说，可能会缺钱。

“目前，信托受益权类回购、票据类回购等主要影子银行形式均以同业债务支撑对公司的债权。 为了实现监管套期保值，通常这种影子银行的roe远远高于普通公共存款贷款，但在当前同业债务价格高的环境下，这些影子银行的利差却相反。 ”东方证券银行领域的拆迁师金麟指出。

中金报告显示，银行间资金价格上涨，对银行净利润和净利润差距的影响分别为1.0%和1.7基点，其中对中小银行净利润和净利润差距的影响分别为1.7%和2.8基点，今后银行将调整同业资产期限结构，降低失配程度。 进一步影响银行质量的逻辑是，同业利率上升，实体经济融资价格上升，经济增长率下跌，进而借款人利率复盖率下降，不良负债率上升。 另一方面，如果银行间资金价格高企长期持续，会影响银行缩影的银行，导致借款人无法重新借款，不良负债率上升，不良率急剧变化。 同行业非标准资产，特别是信托受益权所占比例较高的银行，如兴业、南京银行(行情、资金、股吧、问诊)相对影响较大。

巴克莱的重点是利用民生银行(行情、资金、股票吧、问诊)、兴业银行)行情、资金、股票吧、问诊)、信用风险资产)票据和信托受益权tbr )进行回购和回购。 这些资产的违约风险对巴克莱来说远远高于以债券为目标的逆回购/回购，在过去两年中，这部分资产增速惊人。

中金企业根据上市银行年报统计结果，在出售资产中信托受益权占兴业、平安、南京银行均50%以上。

那些银行缺钱吗？

各银行在银行间市场的报价高低，可以更直观地注意银行的资金是否充足。

【证券时报】根据上海银行间同业贷款利率官网数据，隔夜贷款利率方面，6月份报价最高的是建设银行(行情、资金、股吧、中信银行)、资金、股吧、问诊)、交通银行)行情、资金、股 最低的估算综合6个月期间的各期估算情况，计算简单的算术平均值，利率估算水平最低的是工商银行，平均值为5.27%，估算水平较高的是交通银行、中国银行等。

昨天，关于shibor隔夜拆借报价，国有大型银行中，工业银行占6.3%，工业银行占6.4%，农业银行、建设银行、交通银行均占6.5%； 股票银行中，招股率为6.49%，兴业、浦发、中信均为6.5%，光大为6.8%； 商务中、北京银行(行情、资金、股吧、问诊)为6.3%，上海银行为6.6%。

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