“央行单周净投放720亿创两月新高 周边市场动荡影响可控”

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本周公开市场操作结束后，央行一周净投入资金规模达到720亿元，为6月中旬以来的两个多月来最高。 受此影响，银行间市场回购利率在几十个基点下跌。 对此，有人认为，这与一些新兴市场国家的资金外逃、股市大跌有一定的关系，中国央行为了不做好准备开始“放水”。

招商银行(行情、问诊)金融市场部高级分析师刘东亮表示，与其他新兴市场经济板块相比，我国资本项目开放程度比较有限，外汇储备规模较高，采用受控浮动汇率制度，因此资金急剧出境的风险不大 即使这些新兴市场国家发生新的危机，对我国的冲击也在可控范围之内。

这种担忧的根源无疑在于，美联储量化宽松政策( qe )退出后，新兴市场的“吸金”能力将面临挑战。 除此之外，一些国家的货币汇率对美元持续暴跌也有可能带来这些国家的债务偿还危机。

东方证券固定收益部执行董事孙志鹏告诉证券时报记者，与泰国、印度尼西亚、印度等新兴经济体相比，我国的经济板块量明显更多，相关金融市场的自主性和独立性更强。 即使qe完全退出，我国受到的冲击也必然是间接的。

孙志鹏表示，近两个月来，中国外汇获得额可能为负，心理上可能会影响部分资产价格，但历史经验也表明，中国对外部危机的风险承受能力较高。

不可否认，这一年多来围绕FRBQE流向的讨论，对世界所谓资金流向的影响越来越明显。 去年二季度以来，我国新增外汇占款继年末再次出现负增长，7月、8月出现资金连续流失的迹象。 今年6月、7月，外汇占款减少的态势又恢复了。

南京银行(行情、问诊)金融市场部研究负责人黄艳红认为，央行此次明显加强回购操作，目的是填补短期流动性缺口，与周边市场无直接关系。 她说，在央行长期对资金持模糊态度的情况下，市场机构的谨慎情绪难以磨灭。 而且，一些中上游领域公司的销售反弹和库存下跌，酝酿着国内经济的悄然复苏，整体情况可能远远好于其他新兴市场国家。

截至昨日收盘价，银行间市场回购利率全线下跌，隔夜利率这两天累计下跌53个基点，7天累计利率下跌35个基点。 对此，许多交易员认为，随着通货膨胀降低、经济回暖，央行要采取更激进的货币宽松政策，期望值并不会过高。