“监管警示多地政信合作高风险 重庆被列为“高危区””

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■苏浙部分地区和重庆被列为“高危地区”，“80%的信托企业停止政信合作业务”

为期60天的政府债务评选拉开帷幕，多次围绕疯狂政府融资平台的政信合作项目也将面临缩水。

许多托业官员昨天向早报记者透露，约80%的信托企业中止了政信合作项目。 收缩的原因一方面是监管部门的窗口指导，另一方面是托业市场自身对风险的判断。

“我们还想做，但监管部门已被逮捕。 我们早就停了。 》一位全国性信托企业内部人士表示，信托企业仍然相信地方政府可以通过“出售土地”偿还征信合作项目的资金，但许多地方政府的许多指标都超越了信托企业的红线。

通常，政信合作类信托的融资对象是政府的各种融资平台。 长期以来，信托企业基于融资平台背后的政府信用，乐于参与这类政信合作项目。

综合银监会的口头警告和信托行业内的共识，江苏、浙江部分地区、重庆市已被列入政信合作“高危区”。

银监会口头通知管制总量

据到访的信托业者介绍，银监会于今年3月发布了控制政信合作的口头通知，要求各信托企业政信合作的业务规模不得超过当年的库存规模。

这意味着，以全年的业务规模为基准，各信托企业不会获得新的额度而迅速发展政信合作业务，当某信托企业的政信合作业务规模已经超过全年的业务规模时，将直接停止这类业务。

“由于是监管信托企业的银监会非银部口头通知的，所以所有信托企业都必须遵守。 ”这些业内人士表示，目前市场上只有少量信托企业参加了政信合作，80%的信托企业停止了这项业务。 另外，小额信托企业以“tot”(信托中的信托主要通过一个信托程序购买另一个信托程序)的方式，迂回到尚有额度的信托企业为政府项目融资。

证据显示，财新网援引多家上海信托机构的话称，监管部门已掌握上海地区所有信托企业的政信合作规模，首要是总量控制。

据悉，政信合作项目融资对象多为5亿元以上，资金对接较长的项目，因此融资期限多为2年以上，通常不会超过3年。 虽然也有短短一年期的政信合作项目，但银行贷款到期的保障房项目“房子已经很少盖了。 有缺点的钱，额度不会太大”。

在融资价格方面，根据融资平台资质和还款能力的不同，融资平台应支付的总融资价格为9%~16%。

“高危”地区再融资冲动

事实上，银监会和地方银监局曾稍微比较地方政府的偿债能力并口头警告过信托企业。

据在上海某信托机构工作的人士介绍，监管部门口头警告江苏省政府平台风险，认为当地负债率过高。

“我们其实已经停止了。 我们按地区看江苏。 盐城，昆山已经不做了。 南京不在这里。 ”这个人说。

还有浙江安吉。 据消息，银监会曾口头警告信托企业，浙江安吉是政信合作风险较高的地区。

“江苏、浙江等东部沿海地区，政信合作项目特别受市场欢迎，是产品比较容易上市的地区。 已经有几家信托企业多次清理了这两个省内的地级、县级及开发区的平台企业。 ”受访者表示，信托资金涌向这些地区，导致当地政府负债率超标。

值得注意的是，监管部门的口头警告并不是禁令，特别是地方国有资产监管委员会持股、持股的信托企业，对政信合作业务的风险有不同的偏好。

“监管部门已经警告浙江安杰斯有很大风险，但浙江当地信托企业文昌信托还在帮助安杰斯平台企业融资。 我相信文昌信托一定有实际拿到的保障才能做好这样高风险的项目。 ”前面提到的全国性信托企业家说。

“安徽省的国元信托、安徽省内的县级平台都可以信托，一融几亿元。 我们绝对不会做。 通常来说，建立市级政府平台已经不错了。 县级，百强县的后50名我们不做。 ’这位全国性的信托企业家说。

对此，业内人士表示，省级信托企业大多由当地国有资产监督管理委员会持股，而城投企业等地方融资平台大多纳入国有资产监督管理委员会系统，省级信托企业向省级地方融资平台融资，“左

其他信托官员指出，在当前市场环境下，其信托企业对政信合作工作的基本干预门槛是地方常规预算收入在40%以上、负债率在40%以下的地市级政府平台。

行业对重庆的偿债能力感到担忧

值得注意的是，许多托业人士表示，除监管部门对政信合作总量控制施加压力外，信托企业同意部分地方政府负债率过高，这些地方政府无法通过信托机构融资。

例如重庆说:“重庆全市超标。 ”这些业内人士表示，尽管当地官员频繁吹风“手里有地”，市场不必担心未来的还款来源，但信托企业在业内形成的共识仍然是当地负债率过高。

前述全国性信托企业相关人士表示，信托企业对是否介入政府平台的融资项目有一套评估标准，包括土地出让收入、土地价格、当地商品房价格、常规财政收入等，是某地方政府融资平台的部分指标

“我们将对这个区域进行综合评价。 负债率多少，业务资产收入多少，绝对不能已经大幅超标。 ”该信托企业相关人士表示，某平台企业的某项目可能不仅仅是委托信托企业融资，因此信托企业在进行尽职调查时还参考了平台企业和当地政府提供的过去3年的资产负债表和过去3年的参考报告。

“或者看是否有负债或现有负债，如果上面标示为“信托”，无论何种形式都认定为信托融资。 ”

另一位信托企业人士表示，年初，重庆多家平台企业的总经理落马，导致信托企业“敬而远之”重庆。

“对信托企业来说，政府平台在融资过程中最好不要换人。 换了人就不好办了，换得太频繁对我们也有很大影响。 ”该相关人士表示，地方政府官员频繁更换也将对政信合作业务的快速发展和风控产生不小的影响。